Wall Street mise sur 2026 « pouvoir tout avoir » : baisse des taux + IA + réforme fiscale en synergie

Le 12 janvier, les stratégistes de Wall Street s’accordent à penser que l’économie américaine et le marché boursier pourraient connaître en 2026 une rare convergence de multiples facteurs favorables. Sous l’effet combiné des attentes de baisse des taux par la Fed, des incitations fiscales du « Big and Beautiful Act » de Trump, du recul de l’inflation et de l’amélioration de la productivité grâce à l’IA, le marché américain pourrait poursuivre sa tendance haussière. Les investisseurs surveillent actuellement les dernières données CPI, qui devraient rester stables à 2,7 % en glissement annuel. Les stratégistes soulignent que la baisse des prix du pétrole, l’atténuation des coûts du logement, ainsi que la disparition de l’effet de hausse ponctuelle dû aux droits de douane, pourraient faire que l’espace de baisse de l’inflation soit plus important que prévu. Par ailleurs, le refroidissement du marché de l’emploi offre à la Fed une marge de manœuvre pour une baisse des taux cette année, tandis que la baisse des rendements obligataires américains pourrait réduire davantage les coûts de financement, stimulant ainsi l’investissement et la consommation. Sur le plan fiscal, le « Big and Beautiful Act » permet aux entreprises d’accélérer la dépréciation de 100 % de leurs dépenses en capital, ce qui incite les entreprises à anticiper leurs investissements futurs jusqu’en 2026. Wall Street estime que cette politique stimulera significativement les dépenses en capital. Goldman Sachs prévoit qu’une augmentation de la productivité alimentée par l’IA fera croître le bénéfice par action (EPS) du S&P 500 de 12 % d’ici 2026. Des données récentes montrent que la productivité du travail aux États-Unis a connu sa croissance la plus rapide en deux ans. Cependant, certains analystes mettent en garde contre le risque de substitution de l’IA à l’emploi, ce qui pourrait perturber le marché du travail et devenir un nouveau facteur d’instabilité. Dans l’ensemble, Wall Street considère 2026 comme une fenêtre rare : baisse des taux, réforme fiscale et IA agissant de concert, mais il faut rester vigilant face à la divergence structurelle et aux risques potentiels.