🎯 Positions longues et courtes dans le trading de crypto-monnaies : guide complet

Lorsque vous commencez à étudier le marché des cryptomonnaies, vous êtes inévitablement confronté à une terminologie qui peut sembler complexe au premier abord. Parmi ces concepts, deux stratégies fondamentales se distinguent — les positions longues et les positions courtes. Voyons comment elles fonctionnent, pourquoi les traders les utilisent et quels risques elles comportent.

Origines historiques des termes « long » et « short »

Il est intéressant de noter que l’origine de ces mots dans le trading n’est pas précisément établie, mais les premières mentions documentées apparaissent dans le magazine The Merchant’s Magazine dès 1852.

Le lien entre ces noms et la logique commerciale est très symbolique. Le terme « long » (de l’anglais long — long) s’applique aux positions orientées vers la hausse du prix, car la croissance des cotations est généralement un processus étalé dans le temps, nécessitant patience et maintien de la position sur une longue période. En revanche, « short » (de l’anglais short — court) décrit une stratégie à la baisse, car les fluctuations à la baisse se produisent généralement plus rapidement, permettant de réaliser un profit en relativement peu de temps.

Mécanique des positions à la hausse et à la baisse

Position longue — comment ça fonctionne

Lorsqu’un trader ouvre une position longue, il achète simplement un actif à son prix actuel en espérant que celui-ci augmentera par la suite. Si, par exemple, un jeton se négocie à 100$, et que le trader prévoit une hausse jusqu’à 150$, il lui suffit d’acheter et d’attendre le niveau cible. Le résultat financier est la différence entre le prix d’entrée et de sortie — dans notre cas $50 par unité.

Position courte — logique de mise en œuvre

La stratégie à la baisse fonctionne différemment. Le trader emprunte un actif sur la plateforme, le vend immédiatement au prix actuel, puis attend une baisse des cotations. Lorsque le prix chute, il rachète la même quantité d’actifs à un prix plus bas et le restitue à son prêteur. Le reste des fonds (moins les frais d’emprunt) devient son profit.

Supposons que le trader soit convaincu que le prix du bitcoin va passer de $61 000 à $59 000. Il peut emprunter 1 BTC, le vendre au taux actuel, et lorsque les cotations diminueront, racheter le même bitcoin à un prix inférieur et le rendre. Son revenu sera d’environ $2000 moins les commissions.

En pratique, le système fonctionne de manière totalement automatisée — le trader appuie simplement sur un bouton dans l’interface de trading, et tout le reste se produit instantanément « en arrière-plan ».

Acteurs du marché : taureaux contre ours

Ces deux archétypes de traders déterminent la dynamique du marché.

Les taureaux croient à une tendance haussière — ils conservent des actifs ou ouvrent des positions longues. Leurs actions augmentent la demande et soutiennent les prix. Le nom provient de l’image visuelle du taureau, qui pousse ses cornes vers le haut.

Les ours anticipent une baisse des cotations et prennent des positions courtes, exerçant ainsi une pression sur la valeur des actifs. L’image de l’ours, appuyant sa patte vers le bas, reflète parfaitement la nature de leurs actions.

C’est de ces concepts que sont issus les définitions courantes du marché haussier (avec des prix en hausse) et du marché baissier (avec des cotations en baisse).

Couverture des positions par hedging

Le hedging est une technique de minimisation des pertes lors de retournements de tendance inattendus. Elle consiste à utiliser simultanément des positions opposées.

Exemple de hedging en pratique

Supposons qu’un trader ait acheté deux bitcoins en prévision de leur hausse. Mais il réalise qu’un scénario négatif est aussi possible. Pour se protéger, il ouvre simultanément une position courte sur un bitcoin.

Si les cotations augmentent effectivement de $30 000 à $40 000 :

• Profit de la position longue (2 BTC): ($40 000 - $30 000) × 2 = $20 000
• Perte de la position courte (1 BTC): ($30 000 - $40 000) × 1 = -$10 000
• Résultat global : $10 000

Si, en revanche, il y a une baisse de $30 000 à $25 000 :

• Perte de la position longue (2 BTC): ($25 000 - $30 000) × 2 = -$10 000
• Profit de la position courte (1 BTC): ($30 000 - $25 000) × 1 = $5 000
• Résultat global : -$5 000

Ainsi, les pertes en cas de développement défavorable sont réduites de moitié — de $10 000 à $5 000. Cependant, le prix de cette protection est une réduction de moitié du profit en scénario favorable.

Erreur fréquente des débutants : ouvrir deux positions opposées de même taille. Cela crée une neutralisation complète des profits et pertes, et les commissions transforment la stratégie d’une neutralité en une stratégie déficitaire.

Contrats à terme : outil pour ouvrir des positions

Les contrats à terme permettent de spéculer sur les fluctuations de prix de tout actif, sans en détenir physiquement. Dans l’industrie des cryptomonnaies, deux types sont couramment utilisés :

Contrats à terme perpétuels (perpetual futures) n’ont pas de date d’expiration, ce qui permet aux traders de maintenir leurs positions aussi longtemps qu’ils le souhaitent, et de les clôturer à tout moment.

Contrats à terme à règlement différé (beposés) prévoient de recevoir non l’actif lui-même, mais uniquement la différence de valeur entre l’ouverture et la clôture de la position, exprimée dans une devise fixée.

Pour les positions longues, on utilise des futures d’achat, pour les positions courtes — des futures de vente. De plus, les traders paient toutes les quelques heures une commission de financement — une taxe reflétant la différence entre le prix spot et le prix à terme.

Liquidation : quand une position est fermée de force

La liquidation se produit lors du trading avec effet de levier, lorsque la marge (de la marge) devient insuffisante pour maintenir la position en raison d’un changement brutal du prix de l’actif.

Avant la liquidation, la plateforme envoie ce qu’on appelle un appel de marge — une demande de reconstituer le compte avec des fonds supplémentaires. Si cela n’est pas fait, la position sera automatiquement clôturée avec une perte.

Pour éviter la liquidation, il faut :

• une gestion des risques efficace
• surveiller en permanence les positions ouvertes
• comprendre les niveaux de liquidation
• utiliser prudemment l’effet de levier

Avantages et inconvénients des positions longues et courtes

Les forces et faiblesses des positions longues :

• La logique est intuitive et similaire à un achat classique sur le marché spot
• Plus facile à gérer et à prévoir
• Historiquement, le marché des cryptomonnaies croît plus qu’il ne baisse

Les forces et faiblesses des positions courtes :

• Nécessitent une compréhension approfondie de la mécanique du trading
• Les baisses de prix sont imprévisibles et peuvent être plus brutales
• Psychologiquement plus difficile de maintenir une position contre la tendance générale

Utilisation de l’effet de levier

Les traders utilisent souvent des fonds empruntés pour amplifier leurs résultats. Cependant, cette décision augmente à la fois le potentiel de profit et le risque. Lorsqu’on utilise un levier, il est essentiel de suivre en permanence le niveau de marge et d’être prêt à une liquidation éventuelle.

Recommandations finales

Le choix entre positions longues et courtes dépend de vos prévisions de marché et de votre stratégie de trading. Les deux approches ont leur place dans le portefeuille d’un trader, mais nécessitent :

• une analyse approfondie de la situation du marché
• une compréhension de votre profil de risque
• une formation continue et un perfectionnement dans la gestion des risques
• une prudence dans l’utilisation de l’effet de levier

Les contrats à terme et autres dérivés offrent la possibilité de gagner aussi bien sur un marché en hausse que sur un marché en baisse. Cependant, rappelez-vous : les outils capables de générer des profits importants peuvent également entraîner des pertes importantes. La prudence et la connaissance de la mécanique du trading sont vos alliés principaux dans le trading de cryptomonnaies.