Bitcoin à 90,4K : Pourquoi les traders restent-ils "obsédés" alors que le seuil des 90K est sur le point d'être franchi ?

Le marché du Bitcoin à la fin de l’année 2025 est en train de vivre une “bataille” passionnante. Le prix du BTC tourne actuellement autour de 90,40K USD, mais au lieu d’une forte reprise, les signaux provenant des flux financiers et des actions des traders indiquent une toute autre histoire.

Les grands fonds se retirent progressivement du BTC

Depuis la mi-décembre, les produits Spot ETF Bitcoin aux États-Unis enregistrent continuellement des flux entrants négatifs. Ce n’est pas un signe aléatoire mais une manifestation claire d’un changement d’attitude des investisseurs institutionnels.

Les données de la bourse Chicago Mercantile Exchange (CME) montrent encore plus clairement cette tendance : l’Open Interest est tombé en dessous du seuil de 10 milliards de dollars pour la première fois depuis septembre 2024. Ce chiffre est un indicateur important du niveau d’engagement des fonds spéculatifs et des investisseurs institutionnels envers Bitcoin.

La stratégie “arbitrage” n’attire plus

Pour comprendre pourquoi ces organisations se retirent, il faut regarder le mécanisme du basis trade — une stratégie classique dans les dérivés crypto. Les investisseurs achètent du BTC spot via un ETF tout en vendant à découvert du BTC sur un contrat à terme CME pour profiter de la différence de prix.

Au début de 2025, les profits issus de cette stratégie pouvaient atteindre près de 10 %. Cependant, actuellement, ils ne sont plus que d’environ 5 % — ce niveau n’est plus suffisamment attractif pour compenser les risques et les coûts de transaction. Par conséquent, de nombreux grands fonds ont commencé à se désengager.

Le groupe de traders space reste “ferme” sur une position short

Fait intéressant, bien que les organisations se retirent, les traders à court terme (short sellers) montrent une confiance remarquable. Ils ont accumulé une grande quantité de positions short avec effet de levier à des niveaux de prix stratégiques.

Selon les données de CoinGlass, environ 3 milliards de dollars de positions short sont misés à 90 600 USD — précisément la zone de négociation du BTC. Si Bitcoin franchit ce seuil, les traders short risquent une liquidation immédiate. Leur prochain objectif est 88,7K USD, où une autre grande quantité de liquidités attend d’être mobilisée.

La bataille des traders de marché n’est pas moins spectaculaire

De l’autre côté, les traders long ne comptent pas abandonner. Les données montrent que les positions d’achat avec effet de levier sont concentrées à 83,9K USD et 86,1K USD. Ce sont précisément ces “pièges” susceptibles de provoquer une liquidation si le prix chute soudainement.

En particulier, le groupe de traders d’options participe également à ce jeu. Selon Arkham, le volume des options Put (prévision de baisse) le plus important dans les 24 heures se concentre à 85K USD, tandis que les options Call (prévision de hausse) se concentrent à 88K USD et 90K USD. Cela indique que le marché anticipe une volatilité entre ces niveaux de prix.

Perspectives pour les prochains jours

La vision à court terme pour Bitcoin est une période de négociation étroite et oscillante, plutôt qu’une tendance claire. L’absence de catalyseurs puissants provenant des flux institutionnels rend difficile toute percée du marché.

Certains analystes prudents prévoient que le BTC pourrait revenir à 80K USD début 2026 si aucun nouveau facteur positif n’émerge. Cependant, avant cela, le marché devra traverser une phase de “décision” dans la zone 85K - 90K USD, où les positions de liquidité sont fortement concentrées.

Rien n’est garanti, mais une chose est claire : les prochains jours seront une “scène décisive” pour les traders de BTC.