Le marché boursier de 2026 fait face à une "crise de valorisation" ? Les données de la Réserve fédérale ont déjà donné le signal

La silencieuse alerte du Federal Reserve

Le président de la Réserve fédérale, Powell, a déjà sonné l’alarme en septembre dernier — les prix des actions sont “évalués de manière excessivement haute selon plusieurs indicateurs”. Par la suite, plusieurs responsables, dont la membre du Conseil de la Fed, Lisa Cook, ont exprimé leur inquiétude, soulignant qu’il existe un “risque d’ajustement des prix des actifs”. Ce ne sont pas de simples paroles en l’air, mais une alerte officielle de la banque centrale.

Actuellement, le ratio cours/bénéfice anticipé du S&P 500 atteint 22,2, bien au-dessus de la moyenne de 18,7 sur les dix dernières années. Mieux encore, l’histoire montre que chaque fois que ce ratio dépasse 22, une forte correction suit généralement.

Trois cas historiques de répétition

L’époque de la bulle Internet (2000-2002)
Le ratio PE anticipé a dépassé 22, et les investisseurs ont payé des prix follement élevés pour les actions Internet. Finalement, le S&P 500 a chuté de 49% depuis son sommet.

Pendant la pandémie de COVID-19 (2021-2022)
Le ratio PE anticipé a de nouveau dépassé 22, le marché sous-estimant l’impact des perturbations de la chaîne d’approvisionnement et de l’inflation galopante. L’indice a chuté de 25% pour toucher le fond.

Après la réélection de Trump (2024-2025)
Le ratio PE anticipé a franchi une troisième fois la barre des 22, les investisseurs ignorant l’impact profond des politiques tarifaires. Le S&P 500 a ensuite reculé de 19% depuis son sommet.

La malédiction des années d’élections de mi-mandat

Les données montrent que le S&P 500 a connu une performance médiocre lors de 17 années d’élections de mi-mandat — une hausse moyenne de seulement 1% (hors dividendes), bien en dessous du niveau à long terme de 9% par an. En particulier, lors des années où un nouveau président prend ses fonctions, l’indice baisse en moyenne de 7%.

La raison est simple : l’incertitude politique détruit la confiance du marché. Le parti au pouvoir perd généralement lors de ces élections, ce qui pousse les investisseurs à la prudence et à la prudence, les flux de capitaux devenant incertains.

Mais le changement arrive souvent rapidement. Les données montrent que les six mois suivant une élection de mi-mandat (de novembre à avril) sont généralement la période la plus forte du mandat présidentiel, avec une hausse moyenne de 14% du S&P 500.

Perspectives après 2025

Au cours des trois dernières années, le S&P 500 a connu deux années consécutives à deux chiffres de croissance (16% en 2025), un tel élan ne pouvant probablement pas durer. Lorsque des évaluations élevées rencontrent l’incertitude politique des années d’élections de mi-mandat, 2026 pourrait devenir un tournant.

Cependant, l’essentiel est : une valorisation élevée ne signifie pas une chute immédiate, mais l’histoire prouve qu’elle finit toujours par se corriger. Plutôt que de prévoir un moment précis, il vaut mieux ajuster son état d’esprit d’investisseur — se préparer aux éventuelles fluctuations.