Pourquoi ces deux actions énergétiques attirent-elles les investisseurs axés sur le revenu

Le rôle indéniable de l’énergie dans les portefeuilles modernes

Le pétrole et le gaz naturel restent irremplaçables dans l’économie d’aujourd’hui — ils alimentent les véhicules, chauffent les maisons et alimentent les processus industriels. Pourtant, de nombreux investisseurs en revenu négligent les actions énergétiques malgré leur potentiel de rendements constants. Le secteur mérite une considération sérieuse pour tout portefeuille recherchant un flux de trésorerie stable, et deux entreprises se démarquent comme options particulièrement attrayantes en ce moment.

Chevron Corporation (NYSE : CVX) offre un rendement en dividendes de 4,5 %, tandis que Enterprise Products Partners (NYSE : EPD) propose un rendement de distribution encore plus attractif de 6,8 %. Les deux représentent des opportunités significatives dans le secteur de l’énergie, mais elles adoptent des approches différentes pour générer des retours aux actionnaires.

La résilience de Chevron face aux cycles des matières premières

Ce qui rend Chevron particulièrement remarquable, c’est sa capacité à résister à la volatilité notoire des marchés de l’énergie. La plupart des investisseurs conservateurs évitent le pétrole et le gaz en raison des fluctuations de prix, mais Chevron a mis en place des avantages structurels qui l’aident à prospérer à travers les cycles.

L’entreprise opère en tant que géant intégré de l’énergie, ce qui signifie qu’elle intervient sur toute la chaîne de valeur — de la production en amont de pétrole et de gaz, en passant par les opérations de pipeline en milieu de gamme, jusqu’au raffinage et à la chimie en aval. Cette diversification à travers plusieurs segments agit comme un amortisseur de chocs naturel. Lorsque les prix du brut chutent, différentes parties de l’entreprise se comportent différemment, aidant à compenser les ralentissements.

Tout aussi impressionnant est le bilan de Chevron, semblable à une forteresse. L’entreprise maintient un ratio dette/fonds propres de seulement 0,22, l’un des plus solides du secteur. Cette discipline financière est cruciale : elle permet à Chevron d’endetter davantage en période de ralentissement, en préservant la trésorerie pour maintenir ses opérations et ses paiements de dividendes, même lorsque ses concurrents peinent. Une fois que les prix des matières premières se redressent — comme ils l’ont historiquement fait — Chevron rembourse sa dette.

Cette flexibilité financière a prouvé sa valeur. Chevron a augmenté son dividende pendant 38 années consécutives, une réalisation extraordinaire compte tenu de la turbulence inhérente au secteur. Le rendement actuel de 4,5 % dépasse largement la moyenne du secteur de l’énergie, qui est de 3,2 %, et surplombe le maigre 1,1 % du S&P 500.

Enterprise Products : le percepteur de péages stable

Pour les investisseurs recherchant un rendement encore plus élevé avec un risque potentiellement moindre, Enterprise Products Partners présente une alternative intéressante. Ce partenariat en commandite à responsabilité limitée génère un rendement de distribution de 6,8 % et a augmenté cette distribution chaque année pendant 27 ans.

Le secret d’Enterprise réside dans sa concentration sur le segment le plus fiable du secteur de l’énergie — l’infrastructure en milieu de gamme. Plutôt que de parier sur les prix des matières premières, l’entreprise possède et exploite des pipelines, des installations de stockage et d’autres systèmes qui déplacent le pétrole et le gaz naturel à l’échelle mondiale. Elle perçoit des frais stables indépendamment des fluctuations de prix, créant ce que l’on pourrait appeler un modèle d’affaires « ennuyeux mais rentable ».

Les chiffres soutiennent cette stratégie. Enterprise génère un flux de trésorerie distribuable qui couvre ses distributions 1,7 fois, offrant une marge de sécurité importante avant qu’une réduction ne soit nécessaire. L’entreprise maintient également une notation de crédit de qualité investissement, ce qui lui permet d’accéder aux marchés de capitaux si besoin.

L’avertissement : les partenariats en commandite à responsabilité limitée ne s’intègrent pas confortablement dans les comptes de retraite fiscalement avantageux comme les IRA, et ils génèrent des formulaires fiscaux K-1 qui nécessitent un travail comptable supplémentaire. Pour de nombreux investisseurs en revenu, cependant, cette charge administrative vaut le rendement accru.

Faire le choix

Les deux opportunités reflètent la réalité que l’énergie reste centrale au fonctionnement mondial pour un avenir proche. Pour les investisseurs en dividendes conservateurs, Chevron offre une approche équilibrée avec une résilience éprouvée et un rendement solide qui dépasse la plupart des alternatives en actions de revenu.

Enterprise Products est sans doute le choix le plus sûr pour les investisseurs averses au risque — son modèle de perception de péages et ses ratios de couverture solides offrent une protection notable contre la baisse.

La conclusion clé : les investisseurs recherchant un revenu fiable disposent d’options convaincantes dans le secteur de l’énergie d’aujourd’hui, malgré — ou peut-être à cause de — la volatilité qui l’entoure.