Les actions allemandes font preuve de résilience alors que le rallye défensif compense les vents contraires du secteur manufacturier

L’indice DAX de l’Allemagne a terminé vendredi matin avec des gains modestes malgré la réduction de ses avancées initiales, reflétant un sentiment de marché mitigé alimenté par des performances sectorielles contrastées. L’indice de référence, qui avait initialement grimpé à 24 691,11, se rétracte à 24 518,61 avec une hausse de 0,12 % — une position relativement stable dans un contexte de signaux économiques incertains.

Les secteurs de la défense et de l’automobile en tête

La séance a été marquée par une force notable dans les actions liées à la défense, soutenue par des préoccupations géopolitiques et des attentes d’augmentation des dépenses militaires à travers l’Europe. Parmi les valeurs phares, Rheinmetall et Siemens Energy ont enregistré des avancées significatives, captant l’appétit des investisseurs pour des placements orientés défense. Le secteur automobile s’est également montré résilient, avec Volkswagen, Mercedes-Benz et BMW affichant tous des gains solides allant de 1,7 % à des niveaux plus élevés.

MTU Aero Engines et RWE se sont distingués comme les meilleures performances de la journée, chacun gagnant plus de 2 %, reflétant un intérêt plus large du marché pour les noms liés à l’industrie et aux infrastructures. Des acteurs de soutien comme Porsche Automobil Holding, Deutsche Bank et Scout24 ont contribué à la dynamique haussière globale avec des progressions plus modérées.

Signaux mitigés sur le marché plus large

Tous les segments ne participaient pas également au rallye de la journée. Des pertes sont apparues dans les secteurs de la consommation défensive et de la santé, avec Vonovia, Qiagen et Hannover Rück en baisse entre 1 % et 1,5 %. Fresenius Medical Care, Munich RE et Daimler Truck Holding ont également enregistré des baisses, suggérant une prise de bénéfices sur des positions auparavant favorisées.

Faiblesse de la fabrication assombrit les perspectives

Le sentiment positif sur les actions doit être tempéré par des données économiques sobres. Le secteur manufacturier allemand a encore connu une contraction en décembre, avec le PMI manufacturier allemand HCOB passant à 47 — marquant la plus forte baisse en dix mois. Cette détérioration par rapport à la lecture de novembre à 48,2 et en dessous de l’estimation préliminaire de 47,7 souligne une faiblesse industrielle persistante, annonçant des vents contraires pour la plus grande économie d’Europe alors qu’elle entre dans la nouvelle année.

La divergence entre l’optimisme sur les actions et la réalité manufacturière met en évidence la dichotomie actuelle du marché : alors que le soutien géopolitique et la rotation sectorielle alimentent certains segments de force, les fondamentaux économiques sous-jacents restent sous pression.