Les marchés ont connu une nouvelle série de drames politiques à digérer cette semaine. Avec une pression nouvelle venant de la branche exécutive sur le président de la Fed, les traders se préparaient à une volatilité potentielle. Mais voici le truc — les actions n'ont pas paniqué. Au contraire, elles semblent faire fi de tout cela et continuer à grimper.

Ce qui est vraiment intéressant, c'est la façon dont le marché a analysé cette situation. D'une part, le bruit politique autour de la politique monétaire crée de l'incertitude. D'autre part, les investisseurs semblent parier que les désaccords politiques ne vont pas faire dérailler l'histoire économique plus large. Que ce soit une position intelligente ou une complaisance dangereuse, c'est la question à un million de dollars.

Pour ceux qui suivent les tendances macroéconomiques, c'est un cas classique de marchés testant ce qui compte réellement versus ce qui n'est que du bruit. L'indépendance de la Fed a toujours été un point sensible — lorsque les politiciens interviennent, les marchés doivent recalibrer le risque. Cette fois, il semble que les traders fassent leurs calculs et décident que les fondamentaux (données économiques, attentes de taux, perspectives de bénéfices) l'emportent sur le théâtre politique. Cela pourrait changer si la campagne de pression s'intensifie, mais pour l'instant, les actions votent avec leurs pieds.