2026-01-13 10:00:45

## Pourquoi l'arbitrage de cryptomonnaie ne génère plus de profits élevés : analyse de la saturation du marché

Autrefois stratégie à haut rendement, l'arbitrage de cryptomonnaie entre actifs spot et contrats à terme perpétuels traverse une crise grave. Selon un rapport analytique, d'ici la mi-2024, la rentabilité annuelle de cette approche est tombée en dessous de 4 %, ce qui représente moins de la moitié du rendement des obligations du Trésor américain. Cette baisse dramatique contraste avec la période des marchés haussiers, où des stratégies similaires généraient des profits supérieurs à 25 %.

### Comment les traders algorithmiques ont changé la dynamique du marché

La cause de cette chute brutale de la rentabilité réside dans la généralisation des systèmes de trading automatisés. Un nombre énorme d'opérations de trading algorithmique a perturbé les différences de prix qui permettaient auparavant d'extraire des profits des écarts entre marchés spot et à terme. Des projets comme Ethena, qui ont massivement adopté cette stratégie, ont à la fois favorisé sa diffusion et son déclin.

### Conséquences : baisse des taux de financement et signes de maturité du marché

Un excès de capital engagé dans une seule stratégie a créé un déséquilibre dans la dynamique du marché. Sur les principales bourses de cryptomonnaies, les taux de financement ont commencé à diminuer, reflétant un excès de liquidité du côté des positions longues. Ce phénomène indique une maturité croissante du marché crypto, qui se rapproche progressivement des marchés financiers traditionnels en termes d'efficacité et de réduction des opportunités d'arbitrage.

### Nouvelles orientations pour les traders

En réponse aux conditions changeantes, les traders professionnels et les gestionnaires d'actifs se tournent vers des approches alternatives. L'arbitrage interbourse de cryptomonnaie, le trading de nouveaux instruments dérivés et d'autres stratégies attirent une attention accrue comme sources potentielles de revenus dans le contexte de la reconfiguration du marché.

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