Analyse : L'indépendance de la Fed mise à l'épreuve, le silence du monde des affaires suscite des inquiétudes

1 janvier 13, dans le contexte de l’ouverture d’une enquête judiciaire contre le président de la Réserve fédérale Powell par l’administration Trump, l’indépendance de la Fed est confrontée à un défi sérieux. Cependant, malgré le consensus traditionnel selon lequel l’indépendance des banques centrales est la pierre angulaire des économies développées, le monde des affaires américain fait preuve d’une étonnante calme à ce sujet. Selon des révélations, le ministère de la Justice américain a envoyé une assignation à comparaître pour une enquête criminelle concernant le coût de la rénovation du siège de la Fed. Powell a répondu de manière rare et ferme, affirmant que l’enquête ne concerne pas les témoignages ou les travaux eux-mêmes, mais que c’est parce que la Fed n’a pas répondu aux préférences du président en matière de politique des taux d’intérêt, ce qui constitue une « menace pour la prise de décision indépendante de la banque centrale ». Bien que cet incident ait provoqué une brève volatilité sur le marché, les grandes entreprises, les organisations sectorielles et les PDG ont presque tous gardé le silence en public. Jeffrey Sonnenfeld, fondateur de l’Institut de leadership des PDG de Yale, indique que des enquêtes privées montrent que 71 % des PDG pensent que le gouvernement Trump érode l’indépendance de la Fed, et 80 % estiment que faire pression pour une baisse des taux ne sert pas l’intérêt général des États-Unis, mais ils craignent généralement que s’exprimer publiquement ne leur attire des représailles politiques. L’analyse suggère que le silence du monde des affaires cache à la fois des préoccupations concrètes de « représailles ciblées » et une dépendance à un environnement de faibles taux d’intérêt, ainsi qu’une psychologie de la spéculation. Certains dirigeants d’entreprise choisissent d’influencer la politique par des communications privées, d’autres parient sur le fait que Trump reculera finalement face à ses comportements extrêmes (« TACO »). Certains experts soulignent que la vigilance du marché face à l’intervention politique dans la banque centrale diminue, et que certains acteurs du monde des affaires et de Wall Street partagent même l’intuition de Trump. Cette attitude pourrait indiquer que la politique monétaire américaine entre dans une nouvelle phase plus marquée par la politique.