Actions dans le secteur des semi-conducteurs : Guide complet des investissements dans l'industrie des puces en 2024

Le secteur des semi-conducteurs est devenu une pierre angulaire de l’infrastructure technologique moderne. Souvent considéré comme la colonne vertébrale de la transformation numérique, ces composants alimentent tout, de l’intelligence artificielle aux véhicules électriques. Pour les investisseurs souhaitant capitaliser sur ce secteur dynamique, il devient essentiel de comprendre le paysage des actions dans le domaine des semi-conducteurs.

Comprendre la structure de l’industrie des semi-conducteurs

L’industrie des semi-conducteurs fonctionne selon des modèles commerciaux distincts, chacun avec des profils de risque-rendement uniques. Ceux-ci incluent les fabricants de dispositifs intégrés (IDM) comme Samsung et Texas Instruments, qui gèrent la conception et la fabrication en interne ; les entreprises fabless telles que Qualcomm et NVIDIA, qui se concentrent sur la conception de puces ; les fondeurs comme TSMC, spécialisés dans la fabrication ; et les fournisseurs d’équipements, notamment ASML et Applied Materials. Cette spécialisation permet aux investisseurs de cibler des segments spécifiques en fonction de leur tolérance au risque et de leurs attentes de croissance.

Pourquoi les actions dans le secteur des semi-conducteurs sont importantes maintenant

La convergence de plusieurs tendances technologiques—adoption de l’intelligence artificielle, expansion des réseaux 5G, prolifération de l’IoT et électrification automobile—reconfigure la demande en semi-conducteurs. Les analystes du secteur prévoient que les appareils connectés 5G atteindront 1,48 milliard d’unités d’ici 2024, représentant une croissance de 31,7 % d’une année sur l’autre. Les appareils IoT devraient croître de 38,5 %, tandis que la demande en électronique automobile augmentera de 35,1 %. Cette croissance multifacette dépasse largement le cadre de l’informatique traditionnelle, créant diverses opportunités dans tout le secteur.

Principaux moteurs d’investissement

Reprise cyclique : L’industrie des semi-conducteurs évolue par cycles de 4 à 5 ans. Le cycle actuel, qui a débuté à la mi-2019, a connu des contraintes d’approvisionnement jusqu’en 2021 avant d’atteindre un creux vers le premier ou le deuxième trimestre 2024. Historiquement, les prix des actions précèdent les cycles fondamentaux de 3 à 6 mois, ce qui suggère que les investisseurs patients pourraient entrer à des niveaux opportuns.

Disruption technologique : Les cycles d’innovation stimulent les avantages concurrentiels et la redistribution des parts de marché. Les entreprises en tête dans les processus de fabrication avancés, la spécialisation dans les puces IA et les capacités d’équipements commandent des valorisations premium. Le monopole d’ASML sur la lithographie EUV (EUV) et la domination de NVIDIA dans les accélérateurs IA illustrent cette dynamique.

Normalisation des stocks : Les chaînes d’approvisionnement en semi-conducteurs se sont stabilisées après des années de volatilité due à la pénurie. Des niveaux d’inventaire normalisés indiquent des conditions de demande saines à venir.

Les meilleures actions dans le secteur des semi-conducteurs à surveiller

NVIDIA (NVDA) : Ce leader des GPU a enregistré des rendements explosifs, avec une hausse de 205,97 % sur un an (au mai 2024). Le boom de l’intelligence artificielle a positionné NVIDIA comme le principal bénéficiaire, avec des divisions centres de données et automobile en croissance remarquable. La capitalisation boursière a atteint 2,2 trillions de dollars, reflétant son importance majeure pour le secteur.

TSMC (TSM) : Taiwan Semiconductor Manufacturing, le principal fondeur mondial, détient une capitalisation de $642 milliards de dollars(. Avec un ratio P/E de 26,86 et un rendement en dividende de 1,13 %, TSMC offre stabilité et croissance, servant de colonne vertébrale à la fabrication de puces de pointe dans toute l’industrie.

Broadcom )AVGO( : Ce spécialiste des puces de communication a réalisé un rendement annuel de 109,89 %, atteignant 1 305,67 $ par action. La diversification de Broadcom dans les réseaux, le stockage de données et les applications émergentes offre des perspectives de croissance équilibrées avec un rendement en dividende de 1,58 %.

AMD )AMD( : Advanced Micro Devices a connu une appréciation annuelle de 58,05 %, atteignant 152,39 $. Les partenariats stratégiques d’AMD avec Microsoft, Sony et Apple, combinés à ses offres compétitives dans le gaming et les centres de données, le positionnent pour une croissance soutenue malgré un ratio P/E élevé de 225,58.

**Qualcomm )QCOM$7 ** : En tant que principal fournisseur de processeurs mobiles avec 53 % de parts de marché dans les puces 5G, Qualcomm a augmenté de 68,73 % d’une année sur l’autre, atteignant 180,51 $. La projection de l’entreprise d’évoluer vers un marché de service de (trillion) de dollars d’ici 2030— englobant la réalité augmentée, les véhicules connectés et l’IoT—offre un potentiel de croissance substantiel.

Texas Instruments (TXN) : Ce spécialiste de l’analogique et du traitement embarqué a augmenté de 9,75 %, atteignant 185,32 $. Sa stabilité repose sur une clientèle diversifiée dans les secteurs industriel, automobile et des communications. Un ratio P/E raisonnable de 28,47 et un rendement de 2,83 % offrent un revenu avec une croissance modérée.

ASML $357 ASML( : Le fournisseur unique d’équipements de lithographie EUV a apprécié de 40 %, atteignant 913,54 $, avec une capitalisation de )milliards de dollars(. La position technologique d’ASML et son rôle essentiel dans la fabrication de puces de nouvelle génération en font une participation critique pour les investisseurs sérieux en semi-conducteurs.

Applied Materials )AMAT( : Le fournisseur d’équipements pour semi-conducteurs a gagné 78,61 % par an, valorisé à 206,33 $. Avec un ratio P/E normalisé de 24,38, Applied Materials capte la demande séculaire provenant des écrans plats, de l’énergie solaire et des applications informatiques émergentes.

Intel )INTC( : Le leader du traitement PC reste confronté à des défis, négociant à 30,09 $ avec un ratio P/E élevé de 31,25. Cependant, le développement intelligent dans l’automobile et la reprise du marché PC offrent des voies vers la stabilisation. Les investisseurs prudents surveillant la progression du redressement pourraient trouver des opportunités sélectives.

Lam Research )LRCX : Ce fabricant d’équipements de gravure a livré un rendement de 73,16 %, atteignant 907,54 $, captant 50 % de parts de marché dans son segment. Un ratio P/E de 33,58 suggère une confiance continue du marché dans sa trajectoire de croissance, notamment avec l’expansion du stockage et des applications IA.

Micron Technology MU : Le spécialiste de la mémoire a connu une appréciation annuelle de 90,26 %, atteignant 117,81 $. En troisième position dans la DRAM avec 22,52 % de parts de marché et quatrième dans la NAND avec 11,6 %, Micron bénéficie de la reprise de la demande en informatique et en réseautique.

Facteurs de risque critiques

Sensibilité macroéconomique : Les mouvements des taux d’intérêt et l’incertitude économique générale impactent directement la valorisation des semi-conducteurs. La volatilité du secteur bancaire et la politique de la Réserve fédérale nécessitent une surveillance étroite.

Obsolescence technologique : Les cycles rapides d’innovation signifient que l’avantage technologique d’hier peut devenir la commodité de demain. Les entreprises incapables de maintenir leurs investissements en R&D risquent une érosion concurrentielle.

Incertitude de la demande : La demande en électronique grand public reste faible, avec des calendriers de reprise pour mobile et PC incertains. La croissance de la demande en centres de données et en informatique pilotée par l’IA nécessite une validation soutenue.

Choisir le bon moment pour investir

Le secteur des semi-conducteurs atteint généralement son point bas lors des ralentissements du secteur, avec une anticipation de 6 mois pour la reprise des actions. Les conditions actuelles—approvisionnement normalisé, début du cycle de reprise et vents favorables liés à l’IA—suggèrent des points d’entrée constructifs. Cependant, les hausses notables de février-mars signalent un risque de correction. Les investisseurs prudents devraient envisager une stratégie d’investissement en dollars de manière progressive plutôt que d’investir en une seule fois.

Les valeurs stables comme Broadcom et Texas Instruments offrent une position défensive, tandis que les investisseurs axés sur la croissance pourraient cibler NVIDIA, AMD et ASML lors de corrections.

Perspective finale

Le secteur des semi-conducteurs offre des opportunités d’investissement convaincantes pour 2024, portées par la croissance structurelle de la demande, l’innovation technologique et la reprise cyclique. Les dix entreprises mises en avant—chacune leader dans sa catégorie avec des avantages concurrentiels distincts—offrent une exposition variée à cette industrie multifacette. La réussite exige de comprendre la dynamique de chaque entreprise, les cycles de marché plus larges et vos propres objectifs d’investissement. Consultez plusieurs sources et développez une stratégie personnalisée plutôt que de suivre aveuglément les tendances sectorielles. Le cycle de reprise de l’industrie des puces pourrait représenter l’une des opportunités d’investissement les plus importantes de la décennie pour les participants disciplinés et informés.