Pendle lance sPENDLE : passage du vePENDLE au modèle de staking liquide

Source : CryptoTale Titre Original : Pendle lance le staking sPENDLE en remplacement du modèle de verrouillage vePENDLE Lien Original : Pendle a lancé sPENDLE, un jeton de staking liquide qui remplacera vePENDLE avec le temps. Le protocole a introduit le staking sPENDLE le 20 janvier, déplaçant la gouvernance et les récompenses vers un format plus liquide.

Le déploiement cible les verrouillages longs et les incitations de vote complexes. Pendle a introduit sPENDLE avec une période de retrait de 14 jours et prend en charge le rachat instantané avec des frais de 5%.

Mécanisme de staking sPENDLE

sPENDLE devient le principal jeton de gouvernance et d’actif de récompense du protocole. La transition éliminera progressivement vePENDLE en tant que principal mécanisme de vote et d’incitation de la plateforme. Les nouveaux verrouillages vePENDLE ne continueront pas indéfiniment selon le plan. Pendle suspendra les verrouillages vePENDLE le 29 janvier, parallèlement à un changement plus large des incitations.

Le protocole a décrit la mise à niveau comme une réponse aux limites d’adoption de vePENDLE. Une analyse interne a montré que le système créait des barrières pour de nombreux utilisateurs. Le verrouillage à long terme contribuait à ces barrières, réduisant la flexibilité du capital et décourageant la participation.

La structure non transférable de vePENDLE limitait également la composabilité en DeFi et réduisait les moyens d’utiliser des positions dans d’autres dApps. L’engagement est resté limité sous cette structure, avec seulement environ 20% de l’offre de PENDLE activement engagée dans la participation vePENDLE.

Rachats de revenus et distribution des récompenses

Les détenteurs de sPENDLE peuvent sortir avec une période de retrait de 14 jours, plutôt que des verrouillages pluriannuels. Alternativement, ils peuvent choisir une liquidité plus rapide via un rachat instantané avec des frais de 5%.

sPENDLE est fongible, transférable et composable, permettant une intégration dans diverses applications DeFi tout en conservant leur éligibilité aux distributions. Le protocole prévoit de diriger plus de 80% des revenus vers des rachats de PENDLE, qui financeront des distributions aux détenteurs éligibles de sPENDLE via des airdrops et des distributions financées par des frais.

Les règles d’éligibilité changeront lors des retraits. Les détenteurs avec des retraits en file d’attente ne percevront pas de récompenses ni ne voteront pendant la période de désengagement. Les détenteurs restent éligibles même s’ils ne votent pas, sauf si une Proposition du Protocol Pendle (PPP) nécessite une action. Si un PPP est actif et qu’un détenteur ne vote pas, il perdra ses récompenses pendant 14 jours.

Modèle d’émissions algorithmique

Pendle remplacera la distribution manuelle des incitations de vote par un modèle d’émissions algorithmique visant une allocation plus efficace des récompenses entre pools. Le modèle utilise des indicateurs clés de performance (KPIs) basés sur les données pour orienter les incitations, visant une meilleure efficacité d’allocation et une discipline du capital renforcée.

La refonte vise une réduction d’environ 30% des émissions totales de jetons tout en améliorant l’efficacité de la distribution des incitations. Les détenteurs existants de vePENDLE bénéficieront d’avantages de transition, notamment un sPENDLE boosté jusqu’à 4x en fonction de la durée restante du verrouillage.

Un instantané le 29 janvier enregistrera les soldes vePENDLE et les périodes de verrouillage pour les calculs de conversion. Le boost décroîtra linéairement vers 1x et expirera après deux ans.

Réaction du marché

L’activité du marché a augmenté lors du déploiement de la refonte. Le prix de PENDLE s’est échangé autour de 2,07 $, en hausse de 9% en 24 heures, avec un volume spot en hausse de plus de 40% à $90 millions et un intérêt ouvert en hausse de près de 10% à $45 millions.

Le staking sPENDLE commence le 20 janvier, tandis que le 29 janvier marque la suspension du verrouillage vePENDLE, l’instantané, et la nouvelle structure d’incitation.