L'économie du Salvador réalise une croissance robuste de 4 % alors que le FMI reconnaît les progrès de Bitcoin

Les développements récents révèlent un changement significatif dans la position du Fonds Monétaire International face à la trajectoire économique du Salvador. L’économie du pays connaît une croissance plus forte que prévu, avec une croissance du PIB réel estimée à environ 4 % d’ici 2026, marquant une amélioration notable par rapport aux prévisions précédentes. Cette dynamique positive intervient alors que le gouvernement salvadorien poursuit sa stratégie agressive d’acquisition de bitcoin, contredisant directement les recommandations antérieures du FMI de suspendre de telles achats.

Expansion économique alimentée par une confiance renforcée et des flux record

L’économie du Salvador bénéficie de trois grands vents favorables : une confiance des consommateurs accrue, des flux de remittances records et une activité d’investissement robuste. La convergence de ces facteurs a propulsé la croissance économique du pays au-delà des attentes des experts. La récente évaluation du FMI a explicitement reconnu cette surperformance, signalant une recalibration de la manière dont les institutions financières internationales perçoivent la stabilité macroéconomique du pays. Les perspectives pour 2026 restent « très positives », selon le dernier commentaire du Fonds, suggérant une dynamique soutenue à venir.

Le gouvernement du président Nayib Bukele a maintenu une attention constante sur sa double stratégie économique malgré la pression extérieure. Alors que certains remettaient en question la sagesse de l’accumulation de bitcoin dans un marché volatile, la direction salvadorienne a présenté ces achats comme une diversification de portefeuille à long terme et des efforts d’adoption institutionnelle.

La détention de Bitcoin atteint 7 500 BTC alors que la stratégie se poursuit sans relâche

En s’éloignant de son rythme d’acquisition quotidien habituel, le Salvador a accéléré de manière significative ses achats de cryptomonnaies en novembre 2025, lorsque les conditions du marché ont poussé les prix à la baisse. Le gouvernement a ajouté plus de 1 000 BTC lors de la correction du marché ce mois-là, portant ses avoirs totaux à environ 7 500 bitcoins. À des valorisations actuelles dépassant 77 850 $ par BTC, ces réserves représentent environ 585 millions de dollars en actifs numériques.

Ce mode d’achat agressif contredit directement les recommandations du FMI en faveur d’une pause dans les achats. Cependant, les dernières déclarations du Fonds ont de manière conspicue omis les appels précédents à suspendre l’accumulation de bitcoin — un silence notable que les observateurs interprètent comme une acceptation tacite de la stratégie monétaire non conventionnelle du Salvador.

Les négociations politiques progressent sur la transparence et la gestion des risques

Le FMI a indiqué que les discussions concernant l’initiative Bitcoin du Salvador ont considérablement avancé. Les négociations portent sur trois piliers fondamentaux : renforcer les mécanismes de transparence, protéger les ressources du trésor public et mettre en œuvre des cadres solides de gestion des risques. Le Fonds a confirmé que les discussions concernant le portefeuille de cryptomonnaie Chivo du gouvernement ont atteint un stade avancé, ce qui pourrait clarifier prochainement les échéances de désinvestissement.

En mars 2025, le Salvador a finalisé un accord de prêt de 3,5 milliards de dollars avec le FMI dans le cadre d’un programme de Facilité élargie de crédit (FEC). Le FMI a manifesté son engagement à poursuivre le dialogue avec les autorités salvadoriennes, en insistant sur le fait que la coopération future se concentrera sur l’atteinte d’un consensus concernant les réformes politiques nécessaires pour achever la deuxième phase de revue du programme. Ce cadre collaboratif suggère un resserrement des divergences philosophiques entre le Fonds et le gouvernement concernant l’intégration des actifs numériques dans la stratégie économique nationale.

La convergence des fondamentaux solides de l’économie salvadorienne avec l’acceptation croissante par le FMI des initiatives en cryptomonnaie représente un moment clé pour les nations en développement cherchant des approches alternatives en matière de politique monétaire et de gestion des réserves.