Solana devient le choix stratégique R3 pour la tokenisation d'actions à dividendes et d'actifs institutionnels en chaîne

L’entreprise d’infrastructure blockchain R3 a effectué une repositionnement fondamental de ses activités, en orientant son focus vers la tokenisation d’actifs du monde réel et les marchés financiers onchain. Cette stratégie exploite Solana comme fondation technique principale, apportant une nouvelle perspective sur la façon dont les actifs institutionnels — y compris les actions versant des dividendes deux fois par an, les crédits privés et les instruments de financement du commerce — peuvent opérer de manière native dans l’écosystème blockchain. Ce changement stratégique fait suite à une évaluation approfondie du paysage blockchain menée par R3 au cours de plus d’une décennie, durant laquelle elle a construit des infrastructures pour les bourses, les institutions financières et les banques centrales.

Pourquoi R3 a choisi Solana pour les marchés financiers de demain

La décision de R3 d’adopter Solana comme base stratégique n’est pas le fruit d’un choix impulsif. Todd McDonald, l’un des fondateurs de R3, explique que l’entreprise a mené une évaluation exhaustive en dialoguant avec presque toutes les couches 1 et 2 existantes, avant de confirmer son choix lors de la conférence Accelerate blockchain en mai 2025.

Le choix de Solana repose sur ses caractéristiques techniques et sa philosophie de conception. R3 voit en Solana non pas simplement une blockchain généraliste, mais comme le « Nasdaq du blockchain » — une plateforme spécifiquement conçue pour supporter des marchés financiers à haute performance plutôt que comme une plateforme expérimentale. Son débit élevé, son architecture efficace et son focus sur le trading à haute vitesse font de Solana un candidat idéal pour gérer le volume de transactions des marchés financiers institutionnels à l’avenir.

McDonald affirme que la vision à long terme de R3 suppose que tous les marchés finiront par devenir onchain. « Nous croyons que Solana est le meilleur réseau pour cet avenir », dit-il, soulignant que ce déplacement ne concerne pas uniquement la technologie, mais le choix d’une infrastructure capable de soutenir la transformation des marchés financiers mondiaux.

Liquidité : le véritable obstacle à la tokenisation d’actifs du monde réel

Lorsqu’il s’agit de tokeniser des actifs du monde réel, beaucoup se concentrent sur l’aspect technique — représenter des actions versant des dividendes périodiques ou des obligations sous forme de tokens numériques négociables. Cependant, selon McDonald, le véritable obstacle ne réside pas dans la tokenisation elle-même, mais dans la liquidité.

« La pierre angulaire de la DeFi est le prêt et l’emprunt », explique McDonald, en insistant sur le fait que le véritable tournant se produira lorsque les actifs du monde réel tokenisés seront acceptés comme garanties crédibles, équivalentes aux crypto-actifs natifs. Actuellement, la liquidité est limitée — notamment pour des instruments comme les actions versant des dividendes avec un calendrier de paiement structuré — et dans certains cas, la réglementation limite l’intérêt des investisseurs DeFi à participer de manière significative à ces produits.

Ce défi ne peut pas être résolu simplement en lançant plus de tokens. R3 part d’une demande déjà existante sur le marché, plutôt que d’essayer d’imposer une adoption. De nombreux investisseurs onchain intelligents recherchent désormais des rendements plus stables et moins corrélés à la volatilité du marché crypto. Cela crée une opportunité réelle pour des actifs traditionnels pouvant être emballés de manière native dans la DeFi.

Crédit privé et financement du commerce : cibles d’actifs pour R3

La stratégie d’actifs de R3 reflète une focalisation sur des instruments offrant des rendements plus élevés. Le crédit privé devient un pilier principal, avec une logique simple mais stratégique : « Vous avez besoin d’un rendement principal pour attirer l’attention », selon McDonald. Un rendement d’environ 10 % résonne fortement auprès des investisseurs onchain, créant un incitatif économique puissant pour la participation.

Cependant, ces produits doivent équilibrer trois éléments simultanément : rendement, liquidité et composabilité. C’est un défi sérieux, car le crédit privé sur le marché traditionnel a souvent un calendrier de liquidité trimestriel ou basé sur des « promesses », difficile à aligner avec les attentes de la DeFi pour des échanges instantanés.

En plus du crédit privé, R3 identifie des opportunités significatives dans le financement du commerce, où la demande et l’offre sont très élastiques. « Si les gestionnaires DeFi se concentrent vraiment sur le trade finance, l’offre du monde traditionnel est très importante », explique McDonald. Le marché mondial du financement du commerce est immense, mais très fragmenté, impliquant diverses juridictions, contrats spécifiques et standards de données incohérents. La blockchain peut surmonter ces obstacles en apportant la transparence et la standardisation nécessaires pour une évaluation des risques plus précise et une liquidité plus rapide.

Du côté des émetteurs, R3 a noué des partenariats avec des gestionnaires d’actifs de premier plan, des propriétaires d’autres actifs — allant des usines aux sociétés de livraison — qui voient dans la tokenisation un canal de distribution innovant et un nouveau mécanisme de levée de capitaux. L’objectif n’est pas seulement de transposer des produits traditionnels en onchain, mais de repenser leur conception pour qu’ils puissent être investis, négociés et combinés de manière native dans l’écosystème DeFi.

Protocole Corda : Vault basé sur le rendement pour l’écosystème DeFi Solana

La vision de R3 se concrétise à travers le protocole Corda récemment annoncé, construit nativement sur Solana. Ce protocole introduit un vault de rendement soutenu par des actifs du monde réel, sélectionnés de manière professionnelle, et émet des tokens vault liquides et remboursables avec une flexibilité auparavant inexistante.

Lancé au premier semestre 2026, le vault Corda est conçu pour donner aux détenteurs de stablecoins un accès à des instruments de dette tokenisés, des fonds, des titres liés à la réassurance et des actifs performants comme des actions versant des dividendes, sans compromettre la liquidité ou la composabilité caractéristiques de la DeFi.

Grâce à ce protocole, les actifs disponibles seront soutenus par une couche de liquidité native, permettant des échanges instantanés d’actifs habituellement peu liquides ou très limités en liquidité. Cela ouvre la voie à leur utilisation comme garanties à grande échelle. Le protocole Corda sera intégré avec les principaux curateurs et protocoles de prêt pour soutenir le prêt et la construction de positions de levier, auparavant impossibles pour les instruments traditionnels.

La demande initiale montre déjà une forte dynamique — le protocole Corda a enregistré plus de 30 000 pré-inscriptions à ce jour, témoignant de l’intérêt du marché pour un accès à des résultats de qualité institutionnelle sur la blockchain.

Solana DeFi vs Ethereum : dynamiques de croissance et stratégies divergentes

Pour comprendre l’importance du choix de Solana pour R3, il faut regarder le paysage DeFi dans une perspective plus large. Ethereum reste dominant en termes de valeur totale verrouillée (TVL), reflétant une liquidité profonde, un écosystème de développeurs étendu et une adoption institutionnelle bien établie. Cependant, Solana a émergé comme l’une des plateformes DeFi à la croissance la plus rapide.

Les données récentes montrent que l’écosystème DeFi de Solana détient plus de 9 milliards de dollars en TVL, en faisant l’un des réseaux principaux en dehors d’Ethereum et de ses Layer 2, et dans certains cas, en égalant ou surpassant l’activité DeFi combinée des Layer 2 d’Ethereum. La force de Solana réside dans son débit élevé, ses coûts de transaction très faibles et l’engagement croissant des utilisateurs.

Le modèle de Solana a permis de stimuler le volume de transactions onchain et le nombre de portefeuilles actifs de manière significative, notamment pour les applications de trading à haute fréquence, même si Ethereum conserve la domination en termes de TVL globale et la plus grande part d’actifs institutionnels traditionnels. Cependant, la tendance montre que Solana attire de plus en plus l’attention des investisseurs institutionnels en quête d’alternatives plus économiques et plus réactives aux besoins de trading à haute vitesse.

De la spéculation pure à la formation de capital structuré

Depuis l’annonce du partenariat stratégique avec la Solana Foundation en mai 2025, R3 a passé les huit à neuf derniers mois à se concentrer presque entièrement sur une question fondamentale : comment tokeniser la prochaine valeur d’actifs de plusieurs trillions de dollars et l’amener sur la blockchain de manière réellement fonctionnelle pour les investisseurs ?

McDonald observe un changement de focus notable dans l’écosystème Solana, passant de la simple spéculation à la formation et à l’allocation de capital structurée, plutôt qu’à la spéculation pure. Cela reflète une maturité croissante du marché, où les investisseurs onchain ne recherchent plus uniquement des rendements élevés, mais aussi la stabilité et la diversification.

Fort de son expérience dans la gestion de plus de 10 milliards de dollars d’actifs via leur plateforme Corda, en collaboration avec des institutions de renom telles que HSBC, Bank of America, la Banque d’Italie, l’Autorité monétaire de Singapour, la Banque nationale suisse, Euroclear, SDX et SBI, l’entreprise comprend en profondeur ce dont ont besoin les institutions financières traditionnelles pour s’engager dans cette transformation numérique.

Les efforts pour augmenter la liquidité des actifs du monde réel tokenisés nécessiteront également un flux de capitaux risqués plus diversifié, directement onchain. McDonald note que, bien qu’il existe déjà de grands acteurs DeFi natifs, leur participation reste insuffisante en termes de diversité de bilan. « Nous avons besoin de plus de diversité dans les bilans qui sont prêts à allouer du capital », dit-il, en ajoutant que des mécanismes de rachat plus flexibles offriront de réelles options aux investisseurs.

Combler le fossé entre Wall Street et l’onchain

L’objectif ultime de la stratégie de R3 est de réduire le fossé croissant entre la demande des investisseurs DeFi pour des rendements stables et l’offre d’actifs de qualité institutionnelle disponibles sur le marché traditionnel. Bien que des centaines de milliards de dollars d’actifs du monde réel soient désormais représentés onchain, la majorité des résultats de classe institutionnelle — notamment des instruments comme les actions versant des dividendes deux fois par an avec des structures de paiement attractives — obligent encore le capital à sortir de la chaîne.

« Notre but est de combler ce fossé », déclare McDonald. « En apportant des actifs de qualité Wall Street dans l’onchain de manière cohérente, et en faisant entrer massivement du capital offchain dans le marché onchain. »

Cette transformation ne concerne pas uniquement la technologie blockchain ou l’intelligence des investisseurs, mais la création d’un écosystème où les marchés financiers traditionnels et la DeFi native peuvent fonctionner en synergie, apportant efficacité, transparence et meilleur accès à tous — des petits investisseurs aux institutions mondiales.