Le S&P prévoit de faire exploser le marché : l'euro stablecoin pourrait connaître une croissance de 1 600 fois au cours des cinq prochaines années, comment les investisseurs doivent-ils se positionner ?

Standard & Poor’s Global Ratings a fait une prédiction étonnante dans son dernier rapport : d’ici 2030, la taille du marché des stablecoins en euros pourrait passer d’environ 650 millions d’euros fin 2025 (environ 767 millions de dollars) à 1,1 billion d’euros (environ 1,3 trillion de dollars). Cela signifie qu’en seulement cinq ans, ce marché pourrait connaître une croissance d’environ 1 600 fois.

Perspectives du marché : d’une niche à un phénomène de masse, la courbe de croissance impressionnante des stablecoins en euros

Le rapport de prévision de S&P nous dresse deux scénarios pour le marché des stablecoins en euros : un scénario de référence et un scénario optimiste.

Dans le scénario de référence, S&P prévoit qu’en 2030, la taille du marché des stablecoins en euros atteindra 570 milliards d’euros (environ 672 milliards de dollars), soit 2,2 % du total des dépôts bancaires de la zone euro. La principale force motrice de cette croissance devrait provenir de la tokenisation d’actifs du monde réel, qui devrait représenter environ 500 milliards d’euros (environ 590 milliards de dollars), tandis que la tokenisation des paiements devrait contribuer à hauteur d’environ 100 milliards d’euros (environ 118 milliards de dollars).

Dans le scénario optimiste, la taille du marché pourrait atteindre 1,1 billion d’euros (environ 1,3 trillion de dollars), soit 4,2 % des dépôts à vue des banques de la zone euro. Le rapport indique que ce potentiel de croissance énorme provient principalement de l’application des stablecoins dans le monde réel, plutôt que d’une utilisation limitée actuellement aux échanges d’actifs cryptographiques.

Moteurs de croissance : tokenisation d’actifs du monde réel et clarification réglementaire

Les deux principaux facteurs qui alimentent cette croissance prévue sont la tokenisation d’actifs du monde réel et la mise en œuvre du cadre réglementaire MiCA de l’Union européenne.

Les analystes de S&P soulignent dans le rapport que, par rapport à l’utilisation actuelle principalement axée sur les échanges d’actifs cryptographiques, l’application des stablecoins dans le monde réel est essentielle pour soutenir cette croissance exponentielle. La tokenisation d’actifs devient l’une des principales voies pour les investisseurs institutionnels d’accéder au domaine des actifs numériques.

Le règlement MiCA est entré en vigueur le 1er janvier 2025, offrant un cadre réglementaire clair pour les émetteurs. Ce règlement établit des règles strictes concernant l’éligibilité des actifs de réserve, la séparation des actifs et le rachat, tout en imposant des exigences standardisées de divulgation et de prudence pour les émetteurs. Bien que le cadre soit opérationnel, S&P indique que l’Autorité bancaire européenne (ABE) finalise encore plusieurs détails techniques clés. Un plan complet de révision de MiCA sera achevé d’ici juin 2027.

Entrée des banques : action collective des institutions financières européennes

Face à ce potentiel de marché énorme, le secteur bancaire européen a commencé à s’organiser activement. Une alliance composée de 11 banques de 9 pays prévoit, au second semestre 2026, d’émettre conjointement un stablecoin en euros via Qivalis, basée aux Pays-Bas. Ce réseau couvre environ 150 millions de clients. Parmi ces banques figurent UniCredit, ING, SEB, Banca Sella, KBC, Danske Bank, Dekabank, CaixaBank et Raiffeisen.

Floris Luguet, responsable des actifs numériques chez ING, a déclaré que ce stablecoin offrirait une solution de paiement point à point efficace et programmable pour les utilisateurs mondiaux. « Ils peuvent réaliser des règlements instantanés ou quasi-instantanés 24/7, à l’échelle mondiale, ce qui est un avantage énorme pour les paiements internationaux. » a expliqué Luguet, « ils sont moins coûteux et plus transparents. »

Comparaison mondiale : écart et opportunités entre stablecoins en euros et en dollars

Comparé au marché des stablecoins en dollars, le marché des stablecoins en euros est actuellement très petit. Fin 2025, la valeur totale des stablecoins en dollars atteindra 310 milliards de dollars, tandis que celle des stablecoins en euros n’est d’environ que 5 milliards d’euros (environ 5,87 milliards de dollars).

Les stablecoins en euros représentent actuellement environ 0,2 % du marché mondial des stablecoins. S&P estime qu’en 2030, la tokenisation d’actifs du monde réel en dollars pourrait représenter 1,2 % du total des actifs du monde réel. L’agence extrapole cette tendance à partir d’un marché européen des actifs du monde réel de 28 billions d’euros, établissant ses prévisions de règlement numérique de référence. Cet écart énorme indique également un potentiel de croissance considérable.

Performance du marché : dynamique du marché cryptographique principal et stabilité des stablecoins en euros

Dans un marché crypto volatil, les stablecoins jouent un rôle clé grâce à leur stabilité de prix. Selon les données de Gate, au 4 février 2026, le prix du Bitcoin (BTC) était de 76 030,1 dollars, avec un volume de trading sur 24 heures de 1,58 milliard de dollars, et une capitalisation boursière de 1,56 billion de dollars. Le prix de l’Ethereum (ETH) était de 2 257,28 dollars, avec une capitalisation de 353,69 milliards de dollars.

Comparés à ces actifs cryptographiques très volatils, les stablecoins en euros visent à maintenir un ancrage 1:1 avec l’euro. Par exemple, les données de Gate montrent que l’Euro Tether (EURT) se négocie actuellement à environ 1,13 dollar, avec un prix historique maximum de 1,31 dollar. Un autre stablecoin en euros, EUROe Stablecoin (EUROE), se négocie à environ 1,14 dollar, avec un maximum historique de 1,18 dollar.

« Nous croyons que, par rapport à l’utilisation actuelle principalement axée sur les échanges d’actifs cryptographiques, l’application des stablecoins dans le monde réel soutient cette croissance très élevée. » a écrit l’analyste de S&P dans le rapport. Lors de l’annonce par 11 grandes banques européennes de l’émission conjointe d’un stablecoin en euros, l’analyste crypto Nicolas Parkin a souligné : « Les stablecoins émis par des banques pourraient présenter un risque moindre et être adoptés davantage par le grand public. » Avec la maturation du cadre réglementaire et l’accélération de l’adoption institutionnelle, les stablecoins passent d’un actif spéculatif à un outil fondamental de la finance mondiale.