Les véritables maîtres d'œuvre derrière la chute simultanée des marchés sont les incertitudes macroéconomiques

La faiblesse simultanée de l’or, de l’argent, des actions américaines et des cryptomonnaies n’est que rarement une coïncidence. Elle indique généralement que des variables macroéconomiques dominent la situation. Les déclencheurs courants incluent : des fluctuations dans les anticipations de taux d’intérêt, une intensification des risques géopolitiques, ou un resserrement de la liquidité en dollars. #Faut-il acheter à la baisse ou attendre ?
Lorsque le marché ne peut pas déterminer la trajectoire future des taux d’intérêt, les investisseurs réduisent en priorité leur exposition au risque. Les actifs à forte volatilité en pâtissent en premier, la cryptomonnaie réagit le premier, suivie par les actions américaines, tandis que les métaux précieux oscillent entre « refuge » et « crise de liquidité » — parfois même vendus pour couvrir des marges.

Ce type de phase présente une caractéristique typique :
Les bonnes nouvelles ne font pas monter, les mauvaises chutent rapidement.
Car les fonds réduisent leur position, sans faire de jugement de tendance.

Un autre facteur implicite est l’utilisation de stratégies quantitatives et CTA. Lorsqu’une tendance se forme, les fonds programmés renforcent leur position, amplifiant la volatilité. C’est aussi pour cela que la chute peut souvent s’accélérer de façon « exponentielle ».

Ainsi, cette période ressemble davantage à une gestion systémique du risque sous l’impulsion du macroéconomique, plutôt qu’à un effondrement d’un seul marché.

Si la macroéconomie n’est pas stable, il est difficile que le marché le soit.
 Sans un rebond de la liquidité, la reprise sera principalement technique.