Le réévaluation du « valeur cachée ancrée » du Bitcoin

Beaucoup d'actifs traditionnels disposent de modèles d'évaluation, tandis que le Bitcoin est souvent considéré comme dépourvu d'ancrage. Mais en réalité, le coût de minage joue depuis longtemps un rôle de référence implicite de valeur. Lorsque la difficulté diminue, cela signifie qu'une partie de la puissance de calcul à coût élevé quitte le marché, et le marché réévalue la fourchette de coûts de production.
En termes simples, le coût marginal des producteurs de Bitcoin est en train de changer. Si le prix reste longtemps en dessous du coût de la majorité des mineurs, la puissance de calcul sera progressivement éliminée jusqu'à ce que l'offre et la demande soient à nouveau équilibrées. Ce mécanisme est similaire à celui des marchés des matières premières.
Bien sûr, le prix du Bitcoin ne suit pas strictement le coût, mais la fourchette de coûts forme souvent un support psychologique. Car les mineurs sont naturellement haussiers : ils préfèrent détenir des coins en attendant, plutôt que de vendre à perte.
Lors de la phase de baisse de difficulté, cela pousse également les mineurs à améliorer leur équipement, à rechercher des énergies à bas prix, et à favoriser le progrès technologique du secteur. À long terme, cela renforce la sécurité et l'efficacité du réseau.
Ainsi, la difficulté de minage n'est pas seulement un paramètre technique, mais aussi un signal économique. Elle reflète la véritable situation de survie de l'ensemble des participants du réseau.
La valeur du Bitcoin ne réside pas seulement dans la narration et le consensus, mais aussi dans le coût réel construit par la puissance de calcul et l'investissement énergétique. #比特币挖矿难度下降