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Samsung n’en est pas à ses débuts, mais elle a lancé une offensive majeure pour regagner sa place de leader sur le marché de la mémoire de nouvelle génération axée sur l’IA.
Le 12 février 2026, Samsung a annoncé qu’elle avait commencé la production en série du premier HBM4 (6ème génération de mémoire à large bande passante) au monde et l’a expédié à ses clients. L’année dernière, elle avait quelque peu pris du retard par rapport à SK Hynix et Micron ; cette démarche est perçue comme un effort pour retrouver la tête du marché des puces IA (notamment pour les GPU de nouvelle génération de Nvidia).
Ce dans quoi Samsung entre réellement, ou tente d’améliorer sa rentabilité, c’est le secteur des semi-conducteurs non-mémoire (foundry). L’accord avec Tesla : Samsung a signé un contrat de plusieurs milliards de dollars pour fabriquer les puces de pilotage automatique de prochaine génération pour Tesla. Les analystes s’attendent à ce que la division des puces non-mémoire de Samsung, qui est déficitaire depuis des années, devienne rentable pour la première fois en 2026.
Des géants comme Goldman Sachs et UBS prévoient des pénuries aiguës pour Samsung. Cela pourrait significativement augmenter les marges bénéficiaires de Samsung. On parle d’un bénéfice d’exploitation potentiel en 2026 pouvant dépasser 180T de wons, soit près de quadrupler avec la hausse des prix de la mémoire.
Mais l’action est dans un état déplorable. Se relever de ce creux ne sera pas facile. De plus, c’est le marché OTC, donc il faut faire preuve de prudence.