#我在Gate广场过新年 13 mois consécutifs de ventes unilatérales, vos altcoins peuvent-ils encore remonter ?

Le marché des cryptomonnaies présente récemment une différenciation structurelle notable, avec les altcoins autres que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) subissant une vente continue, la pression de vente atteignant un sommet en près de cinq ans.
Selon la plateforme d’analyse de données on-chain CryptoQuant, le solde cumulé des achats et ventes d’altcoins est tombé à -2090 milliards de dollars, une donnée calculée et publiée par l’analyste de CryptoQuant IT Tech, et vérifiée par plusieurs médias spécialisés, devenant ainsi l’indicateur clé le plus alarmant du marché actuel.
Une analyse rétrospective montre que janvier 2025 représente le dernier point d’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché des altcoins, à cette époque, le solde cumulé des achats et ventes était proche de zéro, avec une force d’achat et de vente relativement équilibrée. Depuis lors, le marché a complètement basculé vers une tendance de vente nette unilatérale, et jusqu’en février 2026, cette tendance s’est maintenue pendant 13 mois consécutifs, sans rebond ni inversion notable, formant un flux de capitaux sortants continu pendant plus d’un an.
Du point de vue de la structure du marché, cette vente n’est pas une correction provoquée par une volatilité à court terme, mais une pression de vente nette persistante sur le marché au comptant. Les données de CryptoQuant indiquent que les investisseurs particuliers ont essentiellement quitté le marché, la liquidité des transactions a fortement diminué, et les positions spéculatives des petits et moyens investisseurs ont été entièrement liquidées. Par ailleurs, les capitaux ont effectué une rotation, une grande partie des fonds étant transférée des altcoins vers BTC, ETH et d’autres actifs principaux, sans signe de concentration de fonds institutionnels dans le marché des altcoins, la force d’achat restant absente.
En comparaison avec les cycles historiques, cette pression de vente sur les altcoins dépasse largement celle de la période du marché baissier de 2022 et du crash de FTX. La vente nette de 209 milliards de dollars signifie que, au cours des 13 derniers mois, les fonds sortants du marché des altcoins ont largement dépassé les fonds entrants, ce qui entraîne une liquidité en constante diminution. Même si certains tokens, impulsés par des narratives, connaissent une brève reprise, cela ne peut inverser la tendance baissière globale, l’indice de saisonnalité des altcoins restant à un niveau bas depuis longtemps, et la confiance du marché ayant atteint un point critique.
La cause principale de cette situation réside dans le changement radical de la tolérance au risque sur le marché des cryptomonnaies. Avec l’entrée de capitaux institutionnels, la logique d’investissement en cryptomonnaies évolue de la spéculation vers la valorisation basée sur la valeur réelle. BTC et ETH, grâce à leur consensus, leur liquidité et leur conformité, deviennent les premiers choix des investisseurs, tandis que les altcoins manquant de fondamentaux solides et de liquidité faible subissent une vente continue. La réaction en chaîne déclenchée par les liquidations de levier aggrave encore la situation : les investisseurs privilégient la vente des altcoins peu liquides, ce qui intensifie la pression de vente, créant un cycle négatif de « baisse — liquidation — pression de vente accrue ».
À ce stade, le chiffre de -2090 milliards de dollars de vente nette n’est pas un signe de fin de marché, mais une manifestation claire du manque de force d’achat. Dans un contexte où les investisseurs particuliers ont quitté le marché et où les institutions ne sont pas encore entrées, le marché des altcoins continuera probablement à faire face à une pression de vente soutenue. Seuls lorsque des projets solides, dotés de véritables cas d’usage, recevront un soutien financier, et que les capitaux institutionnels commenceront à s’intéresser aux altcoins, le marché pourra espérer sortir progressivement de la crise de liquidité et mettre fin à cette période de vente la plus sévère depuis cinq ans. (✿︶‿︶)