Étape importante pour le géant de la cryptographie alors que ses avoirs en bitcoin Strategy atteignent 717 722 BTC après le 100e achat

En nouveau signe d’une accumulation agressive par les entreprises, l’exposition de Strategy au bitcoin a atteint un nouveau jalon suite à la dernière addition de l’entreprise à sa trésorerie.

Strategy réalise son 100e achat de Bitcoin et dépasse 717 000 BTC

Le leader en trésorerie Bitcoin, Strategy, a effectué son 100e achat enregistré, ajoutant 593 BTC à son bilan, ce qui souligne sa conviction à long terme. Cependant, un dépôt réglementaire ultérieur a précisé que 592 BTC ont effectivement été ajoutés à la trésorerie, reflétant l’augmentation nette.

Le cofondateur et président Michael Saylor a annoncé cette opération sur X, en précisant que la dernière acquisition a coûté 39,8 millions de dollars à l’entreprise. En termes de volume pur, ce n’est pas parmi les plus grandes allocations de Strategy, mais cela marque une étape symbolique dans une campagne d’accumulation qui a commencé en 2020.

Depuis cette première incursion dans le Bitcoin, Strategy a adopté une approche cohérente d’achat et de détention, avec une seule vente enregistrée. Cette vente a eu lieu en décembre 2022, près des creux du dernier marché baissier, lorsque le BTC se négociait autour des points bas du cycle. De plus, les achats ultérieurs sont devenus plus fréquents à mesure que le marché a mûri.

Indicateurs de la trésorerie Bitcoin et pertes latentes

Après ce 100e achat, la détention totale de Strategy s’élève à 717 722 BTC, consolidant sa position en tant que plus grand détenteur institutionnel de l’actif. Cette réserve représente près de 3,6 % de tous les BTC en circulation, soulignant l’ampleur de son exposition par rapport au marché plus large.

Pour constituer cette position, l’entreprise a dépensé au total 54,56 milliards de dollars. Cependant, selon la dernière évaluation, la valeur marchande de cette réserve n’est que de 46,48 milliards de dollars. Cela implique une perte latente de près de 15 %, illustrant la volatilité de l’exposition à grande échelle pour une entreprise, même expérimentée.

Strategy a souvent été remarquée pour ses achats lors de rallyes et près de pics locaux. Ce schéma semble toujours d’actualité, car le BTC a chuté de près de 4 % par rapport au prix d’achat de 67 286 dollars par pièce. Néanmoins, la dernière acquisition de Strategy continue de parier sur une appréciation significative de l’actif sur un horizon pluriannuel.

Détails du dépôt SEC et structure de financement

Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Strategy a effectué cet achat récent entre le 17 et le 22 février. L’entreprise a financé cette opération grâce aux produits de la vente de ses actions MSTR dans le cadre d’un programme d’offre au marché (ATM).

Ce modèle transforme effectivement des actions en un véhicule pour l’acquisition de plus de BTC, l’entreprise levant des capitaux sur les marchés publics et les réinvestissant directement dans sa réserve de trésorerie. Cependant, cette approche augmente aussi la sensibilité aux conditions du marché boursier et aux fluctuations du prix du Bitcoin, étant donné l’exposition interconnectée.

À chaque transaction, Strategy renforce sa réputation en tant que principal détenteur de Bitcoin en trésorerie au monde. Les données compilées par BitcoinTreasuries.net continuent de placer Strategy en tête du classement des détenteurs institutionnels, bien loin devant ses concurrents qui ne commencent qu’à constituer des réserves similaires.

Strategy et le paysage plus large des trésoreries d’actifs numériques publics

Strategy n’est pas seulement le plus grand détenteur unique de BTC parmi les entreprises ; c’est aussi la plus grande plateforme de trésorerie d’actifs numériques publics en général. De plus, elle est devenue un indicateur de l’appétit institutionnel pour l’exposition crypto, avec les investisseurs suivant de près chaque nouvelle allocation et divulgation.

Le deuxième acteur sur cette liste est Bitmine, une société de minage de Bitcoin qui s’est tournée vers un cadre de trésorerie axé sur Ethereum l’année dernière. Bien qu’elle reste un acteur majeur du minage de BTC, sa stratégie de bilan intègre désormais ETH comme réserve principale.

L’accumulation agressive et le staking d’Ethereum par Bitmine

Bitmine a activement étendu sa position en ETH, comme confirmé dans un communiqué de presse lundi dernier. La société a acquis 51 162 ETH supplémentaires pour sa trésorerie, portant sa réserve totale à 4 422 659 ETH. Ce montant représente 3,66 % de l’offre en circulation d’ETH, soulignant l’ampleur de Bitmine dans l’écosystème Ethereum.

Parmi cette réserve, 3 040 483 ETH ont été verrouillés dans le contrat de staking Ethereum, transformant la trésorerie en un pool générant des rendements. Cependant, cela introduit aussi des risques liés au protocole et à la liquidité, car une partie importante des actifs est engagée dans le staking plutôt que d’être entièrement liquide sur les échanges ou en stockage à froid.

Le président de Bitmine, Thomas “Tom” Lee, a présenté cette démarche comme une réponse délibérée à la faiblesse actuelle du marché. Selon lui, “Au milieu de ce ‘mini hiver crypto’, notre objectif reste d’exécuter méthodiquement notre stratégie de trésorerie et d’acquérir régulièrement de l’ETH afin d’optimiser le rendement de nos avoirs en ETH.”

Contexte du marché BTC et récente évolution des prix

Au moment de la rédaction, le BTC se négocie autour de 65 100 dollars, ayant chuté de plus de 4 % au cours des sept derniers jours. Ce recul intervient malgré l’intérêt institutionnel continu, comme en témoigne l’accumulation récente de Strategy et la montée en puissance de l’ETH chez Bitmine.

Le graphique intraday montre que le prix du Bitcoin a fortement chuté au cours des dernières 24 heures, prolongeant une tendance baissière à court terme. Cependant, les détenteurs à long terme et les trésoreries d’entreprises semblent largement indifférents, concentrés sur des horizons pluriannuels plutôt que sur la volatilité à court terme.

En résumé, le 100e achat de BTC par Strategy et la forte accumulation d’ETH par Bitmine illustrent comment les grandes entreprises publiques continuent d’accroître leur exposition aux actifs numériques, même si les prix à court terme restent sous pression.