DXY est un indicateur de la valeur du dollar américain - un outil que les investisseurs doivent comprendre

Dans le monde financier moderne, si vous ne connaissez pas le DXY (Indice du Dollar US), cela signifie que vous pourriez manquer un signal important ayant un impact sur votre portefeuille. Cet indice du dollar (Dollar Index) mesure la force ou la faiblesse du dollar américain par rapport aux principales monnaies mondiales. Bien que de nombreux investisseurs ne le suivent pas régulièrement, le DXY est présent dans presque toutes les transactions et influence le prix de l’or, du pétrole et les rendements des marchés boursiers mondiaux.

Qu’est-ce que le DXY et pourquoi est-il important ?

Le DXY est un outil mesurant le pourcentage de variation du dollar américain par rapport à un panier de 6 devises mondiales. Ce système est conçu pour donner une vue d’ensemble claire des fluctuations du dollar plutôt que de le comparer à une seule monnaie.

Lorsque les monnaies du panier (euro, yen, livre, etc.) s’affaiblissent, le dollar se renforce en comparaison, et le DXY augmente. Ce concept simple a des effets mystérieux sur l’économie mondiale que les investisseurs ont tendance à négliger.

Répartition des monnaies dans le panier DXY :

• Euro (EUR) : 57,6%
• Yen (JPY) : 13,6%
• Livre (GBP) : 11,9%
• Dollar canadien (CAD) : 9,1%
• Couronne suédoise (SEK) : 4,2%
• Franc suisse (CHF) : 3,6%

Les investisseurs mondiaux suivent les mouvements du DXY car il reflète les changements des grandes monnaies influençant l’économie mondiale. De plus, le DXY indique les anticipations des investisseurs concernant la politique de la Fed, les taux d’intérêt et le climat de risque du marché.

Formule de calcul du DXY

Le calcul de l’indice du dollar américain utilise la formule pondérée suivante :

USDX = 50.14348112 × EURUSD^-0.576 × USDJPY^0.136 × GBPUSD^-0.119 × USDCAD^0.091 × USDSEK^0.042 × USDCHF^0.036

Cette formule peut sembler complexe, mais l’essentiel est que chaque chiffre représente le poids de cette devise dans le panier. L’euro a le poids le plus élevé car il a le plus d’influence sur le dollar.

Facteurs influençant les variations du DXY

Les variations du DXY sont dictées par les mêmes facteurs que ceux qui influencent le dollar : l’offre et la demande.

Taux d’intérêt américains

Lorsque la Fed augmente ses taux, la demande pour le dollar augmente en raison de rendements plus attractifs, ce qui fait monter le DXY. Par exemple, en 2022, lorsque la Fed a relevé ses taux de 0,25% à 4,5%, le DXY a bondi de plus de 12%, atteignant un sommet en plus de deux décennies.

Politique monétaire de la Fed

Lorsque la Fed injecte massivement de l’argent dans le système (QE), l’offre de dollars augmente, ce qui tend à faire baisser le DXY. À l’inverse, la hausse des taux d’intérêt augmente la demande.

Climat de risque du marché

Le dollar est considéré comme une « valeur refuge » en période de crise financière. Lorsqu’il y a des inquiétudes liées à la guerre, aux conflits politiques ou à une crise économique, les investisseurs ont tendance à échanger leurs actifs risqués contre du dollar, ce qui fait monter le DXY.

Politique des autres banques centrales

Lorsque la BCE, la BoJ ou d’autres banques centrales réduisent leurs taux, leur monnaie s’affaiblit, ce qui, étant donné leur inclusion dans le panier, fait également monter le DXY.

Historique des variations du DXY depuis 1973

L’indice du dollar a été créé en 1973 pour suivre la volatilité du dollar après la fin de l’accord de Bretton Woods.

Première période : années 1970 - 1985

Après l’abandon de l’étalon-or, les États-Unis ont connu une récession accompagnée de la crise pétrolière. Le DXY a chuté jusqu’à la fin des années 1970, lorsque la Fed a dû augmenter ses taux jusqu’à 20% pour lutter contre l’inflation. À partir de 1980, l’économie s’est stabilisée, le commerce mondial s’est développé, et la demande pour le dollar a augmenté, culminant à 163,83 le 5 mars 1985.

Deuxième période : 1985 - 2005

Après 1985, plusieurs événements ont fait fluctuer le DXY, comme la crise asiatique de 1997 et surtout après le 11 septembre 2001, qui a accru la perception du risque. Les investisseurs ont alors recherché la sécurité du dollar, faisant remonter l’indice. En 2002, avec l’introduction de l’euro, le DXY a commencé à baisser progressivement.

Troisième période : 2005 - aujourd’hui

La crise des subprimes de 2007 a été un tournant : la confiance dans le système financier américain a vacillé, le euro a atteint 1,47 dollar, et le DXY a chuté à 77. Pour stabiliser la situation, la Fed a lancé plusieurs programmes de QE entre 2008 et 2013, ce qui a affaibli le dollar. Depuis 2015, avec la remontée des taux par la Fed, le DXY a repris sa progression, oscillant entre 90 et 100. La pandémie de COVID-19 en 2020 a conduit à une nouvelle vague de QE, affaiblissant temporairement le dollar, mais le DXY a rapidement rebondi, atteignant 114,6 en 2022, puis redescendant à 101,55 début 2023, sous la pression d’un ralentissement économique et des attentes de la Fed de freiner la croissance.

Relation entre le DXY et les actifs

Le dollar étant la référence mondiale pour la valorisation des actifs, le DXY a une forte corrélation avec les matières premières, les marchés boursiers, etc.

DXY et matières premières

Il existe une relation inverse : lorsque le DXY s’apprécie, le dollar fort rend les matières premières comme l’or, le pétrole ou les produits agricoles plus coûteux pour les acheteurs étrangers, ce qui tend à faire baisser leurs prix. Inversement, lorsque le DXY baisse, ces prix ont tendance à augmenter.

DXY et marchés boursiers

Une hausse du DXY peut inciter les investisseurs à rapatrier leurs gains vers le dollar, réduisant ainsi les investissements dans d’autres marchés. La baisse du DXY favorise l’inverse.

DXY et autres monnaies

Les monnaies du panier (euro, yen, etc.) ont une relation inverse avec le DXY. Par exemple, si l’euro s’apprécie, le DXY baisse, car l’euro a un poids important dans le panier.

Analyse technique du DXY à long terme

En regardant la tendance hebdomadaire, le DXY a atteint un sommet à 114 puis a commencé à corriger. L’indicateur RSI montre un risque de correction supplémentaire. Actuellement, le DXY tourne autour de 101, avec des supports proches à 100 et 96. La direction future dépendra des données économiques américaines et des signaux de la Fed.

3 stratégies d’investissement dans l’indice du dollar

Pour profiter des variations du DXY, plusieurs options s’offrent à vous :

1. Achat spot du dollar

C’est la méthode classique : échanger votre monnaie contre du dollar, puis revendre lorsque le prix évolue. Avantage : vous détenez du dollar réel. Inconvénient : la marge de profit à court terme est faible. Idéal si vous utilisez déjà du dollar.

Minimum : 50$ | Risque : faible | Horizon : long terme

2. Investir dans des fonds monétaires étrangers

Les fonds gèrent votre argent pour vous, avec une gestion professionnelle. Facile à ouvrir et à trader, ils permettent de profiter de la dépréciation du franc ou de votre monnaie locale. Limitation : une seule transaction par jour, profits à court terme limités. Convient pour un investissement à moyen ou long terme.

Minimum : 100 unités monétaires | Risque : faible à moyen | Horizon : moyen à long

3. Trading CFD (avec risque élevé)

Les CFD offrent une flexibilité maximale pour le trading à court terme. Vous pouvez trader le DXY directement, avec effet de levier, sans convertir en monnaie locale. Permet de profiter des hausses comme des baisses. Attention : risque très élevé, possibilité de perdre tout votre capital. Nécessite une bonne connaissance.

Minimum : 50$ | Risque : très élevé | Horizon : court terme

En résumé

Le DXY est un indicateur très influent sur les marchés financiers mondiaux. Même si beaucoup d’investisseurs ne le suivent pas directement, comprendre ce qu’il représente permet d’anticiper l’évolution des prix des actifs, que ce soit l’or, les actions ou d’autres devises.

Les investisseurs souhaitant tirer profit du US Dollar Index peuvent choisir la stratégie adaptée à leur profil, du simple échange à la négociation avancée via CFD. En pensant au DXY, rappelez-vous que cet indice n’est pas qu’un chiffre, mais un outil clé pour naviguer dans la complexité du monde financier.