Les investisseurs en Bitcoin subissent des pertes record : le marché connaîtra-t-il d'autres baisses ?

Les détenteurs vétérans de Bitcoin subissent des pertes importantes sur leurs positions, marquant un scénario particulièrement difficile pour les investisseurs OG de la cryptomonnaie. Contrairement aux cycles précédents, les grands accumulateurs n’achètent pas la baisse avec le même enthousiasme, ce qui pourrait indiquer un changement dans le comportement du marché.

Les données on-chain révèlent que l’activité d’« achat lors de la chute » a atteint ses plus bas niveaux depuis l’effondrement de Terra-LUNA en mai 2022. Le Bitcoin est retombé à 65 800 $ avec une baisse de 2,54 % en 24 heures, présentant un contexte technique similaire à celui observé lors de crises extrêmes antérieures. Début février, la cryptomonnaie avait déjà touché 62 000 $, signalant une pression continue sur les prix.

Les anciens détenteurs cessent d’acheter lors des reculs

Historiquement, les investisseurs expérimentés profitaient des baisses pour augmenter leurs positions. Cependant, le scénario actuel est différent. Les données montrent que de grands détenteurs adoptent une attitude plus prudente, réduisant fortement leurs stratégies d’accumulation lors des baisses. Ce comportement n’avait pas été observé depuis après 2022, lorsque la faillite de FTX et l’effondrement de Terra-LUNA ont ébranlé la confiance du marché.

Ce changement de mentalité chez les investisseurs OG reflète des incertitudes macroéconomiques plus profondes, des tensions géopolitiques et une contrainte de liquidités dans le système. Il ne s’agit pas d’un événement spécifique aux cryptomonnaies, mais de la détérioration des conditions économiques mondiales.

Crise macroéconomique versus effondrements précédents

Contrairement aux crises passées — comme l’effondrement de FTX en novembre 2022, qui a provoqué une chute brutale à 15 000 $ — la pression actuelle n’est pas déclenchée par une ruée bancaire sur un projet spécifique. Au contraire, nous évoluons dans un environnement d’instabilité économique systémique, où les investisseurs font preuve de plus de prudence face aux risques.

Les analystes de Stifel projettent que le Bitcoin pourrait descendre jusqu’à 38 000 $ dans ce cycle. Si cette projection se réalise, une nouvelle vague d’achats à des prix plus bas pourrait être déclenchée. D’un autre côté, la Deutsche Bank prévoit environ 11 milliards de dollars en remboursements d’impôts cette année, avec l’attente que ces fonds circulent principalement sur les marchés boursiers américains. Il est probable qu’une partie de ce capital alimente également les marchés crypto, favorisant une future reprise.

La reprise viendra-t-elle lorsque la macroéconomie s’améliorera ?

Le prix du Bitcoin pourrait probablement entrer en phase de reprise dès que les indicateurs économiques mondiaux montreront une amélioration significative. Cependant, l’actif pourrait subir de nouvelles corrections avant que tout développement optimiste ne se concrétise. La résilience à long terme du Bitcoin reste intacte, mais à court terme, il continue d’être soumis à des pressions.

Les investisseurs doivent faire face à la réalité que « acheter lors de la chute » n’est pas une stratégie viable dans tous les scénarios, surtout lorsque les fondamentaux macroéconomiques restent fragiles.