Les contrats à terme sur les produits chimiques enregistrent une forte hausse, certains investisseurs cherchant à prendre leurs profits quittent le marché

Journaliste du Securities Times, Shen Ning

En raison de la situation au Moyen-Orient, le marché international du pétrole brut a récemment connu une volatilité à la hausse, entraînant une forte hausse collective des contrats à terme sur les produits énergétiques en Chine. Dans cette tendance haussière, un groupe d’institutions et d’investisseurs individuels ayant suivi la tendance ont réalisé d’importants gains. Cependant, cette hausse comporte également des incertitudes, et certains investisseurs ont choisi de se retirer temporairement.

« Nous avons commencé à acheter du pétrole brut fin janvier de cette année. À l’époque, nous avons vu que les États-Unis envoyaient des porte-avions au Moyen-Orient, ce qui nous a fait penser qu’un conflit géopolitique pourrait éclater. L’impact serait que le pétrole brut deviendrait le leader du marché », a déclaré Shen Ran, associé fondateur de Hainan Jiayue, au Securities Times.

Outre les contrats à terme sur le pétrole brut, le fonds géré par Shen Ran a également acheté des contrats à terme sur l’indice de transport maritime (ligne européenne) à bas prix, ce qui lui a permis de réaliser des gains importants lors de cette hausse. Cependant, après une forte progression, il a partiellement réduit ses positions à des niveaux élevés pour sécuriser la majorité de ses profits. Selon lui, le marché présente de grandes incertitudes, la probabilité d’un blocus prolongé du détroit d’Hormuz étant faible et ne correspondant pas aux intérêts de toutes les parties, mais des fluctuations à court terme restent possibles.

Le 12 mars, les contrats à terme sur les produits énergétiques en Chine ont connu une forte tendance, plusieurs produits atteignant la limite supérieure en cours de séance. À la clôture de l’après-midi, le contrat principal de pétrole brut SC2604 a augmenté de 11,26 %, clôturant à 722,3 yuans le baril ; le fuel à faible teneur en soufre, le xylène paraxylène, le PTA et les granulés de bouteille ont également rebondi fortement, avec des hausses supérieures à 10 %.

L’analyse de la performance du marché des matières premières en Chine depuis mars montre que la hausse des produits énergétiques a été extrêmement rapide. Au 12 mars, en seulement neuf jours de négociation, le pétrole brut a augmenté de 49 % ; le fuel à faible teneur en soufre a enregistré une hausse totale de 64 %, et de nombreux autres produits énergétiques ont également vu leur prix augmenter de plus de 30 %. Avec un levier de négociation d’environ 5 fois, la marge de profit pour les positions longues sur ces produits dépasse deux fois l’investissement initial.

Selon des sources de l’industrie, lors de cette hausse, l’émergence de ces produits, notamment le pétrole brut, a considérablement stimulé l’ouverture de comptes clients auprès de certaines sociétés de futures, et certains investisseurs individuels ont également réalisé de bons gains en prenant des positions longues sur ces produits.

« Les clients individuels préfèrent généralement prendre des positions longues, car il est plus facile de réaliser des profits lors d’une tendance haussière. C’est pourquoi certains de nos clients individuels ont obtenu des rendements très élevés. De plus, récemment, les institutions qui rééquilibrent leurs portefeuilles privilégient également les positions longues sur les produits énergétiques, ce qui leur permet d’être majoritairement bénéficiaires. La pression principale concerne certains clients industriels qui ont des positions de couverture, avec d’un côté des pertes latentes sur leurs comptes, et de l’autre, le risque de margin call », a déclaré un responsable d’une société de futures.

En réalité, les données des compétitions de trading en contrats à terme reflètent également de manière intuitive la situation des investisseurs. Selon les statistiques du site de référence des meilleurs traders, les participants ont globalement enregistré des profits nets sur le pétrole brut, le fuel et d’autres produits. La forte volatilité du marché mardi dernier a occasionné d’importantes pertes journalières pour certains, mais avec la reprise récente du marché, leurs gains se sont également redressés.

Shen Ran conseille aux investisseurs sans positions de base de ne pas participer aux transactions sur le pétrole brut à ce stade, car le marché peut connaître des fluctuations imprévues à court terme. Sur le long terme, un environnement monétaire mondial relativement accommodant devrait augmenter la valorisation des matières premières stratégiques. Il reste donc confiant quant à l’avenir de l’or et de certains métaux non ferreux.