PDG de Circle : dernière interview - les stablecoins ne sont pas des actifs cryptographiques

Titre original : Circle CEO最新专访：稳定币不是加密资产

Auteur original :律动BlockBeats

Source originale :

Reproduction :火星财经

Préface : En 2025, l’émetteur de stablecoins Circle réalise son introduction en bourse, devenant l’un des cas de cotation les plus suivis dans l’industrie de la cryptographie ces dernières années. En tant qu’émetteur de l’USDC, Circle tente de transformer le stablecoin d’un simple outil de trading sur le marché cryptographique en une infrastructure de dollar numérique pouvant circuler sur Internet.

Dans le dernier épisode de « The David Rubenstein Show : Peer to Peer Conversations », le co-fondateur, PDG et président de Circle, Jeremy Allaire, dialogue avec l’animateur David Rubenstein, revenant sur le long parcours de l’entreprise depuis sa création en 2013 jusqu’à sa réussite en bourse, et partage ses perspectives sur le rôle futur des stablecoins.

L’entretien aborde non seulement la possibilité que les stablecoins changent le système bancaire traditionnel, mais aussi l’expérience personnelle d’Allaire dans l’entrepreneuriat sur Internet, ainsi que ses opinions sur l’intelligence artificielle, l’informatique quantique et les futures plateformes financières en ligne. Selon lui, le développement des stablecoins en est encore à ses débuts, leur véritable potentiel résidant dans la construction d’une « infrastructure monétaire » semblable à un protocole Internet, permettant au dollar numérique de circuler plus efficacement dans le réseau mondial.

Autour de cette vision, ils discutent également de l’application concrète des stablecoins dans les paiements transfrontaliers, de l’impact potentiel de l’IA sur le marché du travail, et des défis de sécurité financière que pourrait poser l’informatique quantique. Allaire pense qu’au cours des dix prochaines années, une série de plateformes financières basées sur un Internet ouvert pourrait émerger, et Circle souhaite en être un acteur clé.

Voici la traduction intégrale du texte original :

Le long terme : pourquoi Circle est une « entreprise de 20 ans »

David (animateur) : L’une des IPO les plus réussies de 2025 est celle de Circle. Circle est un réseau de stablecoins réglementé. La société a été fondée par Jeremy Allaire. Récemment, j’ai eu l’opportunité de discuter avec Jeremy : qu’est-ce qu’un réseau de stablecoins, et pourquoi pourrait-il représenter l’avenir du système bancaire ?

Aujourd’hui, la société vaut environ 20 milliards de dollars, et vous détenez environ 10 % des parts, n’est-ce pas ?

Jeremy Allaire : À peu près.

David (animateur) : Vous devez être très satisfait.

Jeremy Allaire : Je me suis battu pour cette entreprise pendant 12 ans et demi. C’est un parcours très long, et pendant longtemps, presque personne ne croyait que nous atteindrions cette taille. Je suis vraiment fier de ce que nous avons construit.

Mais je pense que, du point de vue de la vision future, Circle reste une entreprise très précoce. L’IPO n’est qu’une étape. Ce qui m’enthousiasme vraiment, c’est que, après être devenue une société cotée, le public peut participer au développement à long terme de cette entreprise. De plus, la législation encadrant les stablecoins vient tout juste d’être adoptée, et n’est même pas encore entièrement mise en œuvre. Donc, à plus long terme, nous sommes encore dans une phase très initiale.

C’est ce qui me donne le plus de motivation pour continuer à avancer.

Intégrer le dollar dans Internet : le véritable objectif des stablecoins

Idée initiale : transformer le dollar en « protocole Internet »

David (animateur) : En quelle année avez-vous fondé Circle ?

Jeremy Allaire : En 2013.

David (animateur) : Qui vous a initialement financé ?

Jeremy Allaire : Les premiers investisseurs incluent General Catalyst, Jim Breyer (Breyer Capital), Accel, qui ont été nos premiers soutiens.

David (animateur) : À cette époque, les gens connaissaient ce qu’était un stablecoin ?

Jeremy Allaire : En réalité, le concept de « stablecoin » n’existait pas encore. Mais notre idée était la suivante : Internet dispose de divers protocoles, comme le protocole Web, le protocole Email, le protocole de communication vocale. Ces protocoles permettent la circulation de l’information à l’échelle mondiale. La technologie blockchain nous permettrait d’établir un nouveau protocole : « protocole monétaire Internet ».

Autrement dit, à l’avenir, le dollar pourrait circuler de façon native sur Internet, comme de l’information. À l’époque, nous pensions que la blockchain et la cryptographie rendraient cela possible.

Bien sûr, en 2013, cette idée en était encore à ses débuts, loin d’être réalisée.

Pourquoi les stablecoins sont nécessaires : la révolution de l’efficacité des paiements transfrontaliers

David (animateur) : Si je veux transférer de l’argent à Istanbul, je peux faire un virement bancaire. Pourquoi aurais-je encore besoin d’un stablecoin ?

Jeremy Allaire : Si vous avez déjà essayé de faire un transfert international, vous constaterez que la réalité est souvent que c’est lent, compliqué, coûteux, et parfois même sujet à des retards ou échecs.

La Turquie en est un exemple typique. Là-bas, la demande pour l’USDC est très forte. La raison est simple : beaucoup ne veulent pas détenir de livres turcs, préférant le dollar. Le stablecoin leur permet de détenir directement des dollars numériques sur leur téléphone, de faire des transferts point à point, avec presque zéro coût, et un règlement instantané. C’est aussi simple que de passer un appel.

Ainsi, dans de nombreux endroits, les stablecoins deviennent en réalité une alternative au système bancaire traditionnel.

De plus, les stablecoins réglementés ont un avantage important : l’émetteur ne prête pas les réserves, ne prend pas de risques. Ces actifs sont simplement conservés en toute sécurité dans des obligations d’État américaines ou des liquidités.

Beaucoup de détenteurs considèrent donc cela comme une forme de dollar numérique très sûre.

Les stablecoins vont-ils remplacer les banques ?

David (animateur) : Dans dix ans, les banques existeront-elles encore ? Ou le réseau de stablecoins remplacera-t-il les banques ?

Jeremy Allaire : Il est très probable qu’émergera une nouvelle forme d’institution, une plateforme financière basée entièrement sur l’infrastructure Internet. Ces plateformes pourraient devenir aussi importantes que les banques, voire plus grandes. Mais en même temps, de nombreuses banques commenceront à adopter cette technologie.

Comme par le passé, les médias ont progressivement adopté Internet, les télécoms ont commencé à utiliser Internet, et les banques intégreront aussi cette nouvelle infrastructure.

La prochaine génération d’infrastructures financières : IA, informatique quantique et plateformes financières en ligne

De l’entrepreneuriat Internet au fondateur de stablecoins

David (animateur) : Parlons de votre parcours. Où êtes-vous né ?

Jeremy Allaire : En 1971, je suis né à Philadelphie. Plus tard, à 11 ans, ma famille a déménagé dans une petite ville du Minnesota.

David (animateur) : Étiez-vous bon à l’école ?

Jeremy Allaire : Plutôt, mais je préférais le débat et le modèle des Nations Unies. Plus tard, j’ai étudié à Macalester College, une université de renom aux États-Unis, en sciences politiques et philosophie.

David (animateur) : Après l’université, que faites-vous ?

Jeremy Allaire : En 1993, je voulais faire de la recherche en politique, mais en même temps, j’avais déjà un grand intérêt pour Internet. À cette époque, Internet n’était pas encore commercialisé. J’ai donc décidé de devenir consultant en Internet.

Beaucoup trouvaient cette décision étrange, car Internet était presque inexistant à l’époque. Mais j’étais convaincu que Internet allait révolutionner la communication, les médias et les logiciels.

Plus tard, j’ai fondé plusieurs entreprises, dont Allaire et Brightcove. Ces sociétés ont toutes réussi à entrer en bourse. En 2012, j’ai commencé à étudier en profondeur la cryptographie, et en 2013, j’ai créé Circle.

À l’ère de l’IA : le travail sera-t-il remplacé ?

David (animateur) : L’intelligence artificielle va-t-elle entraîner un chômage massif ?

Jeremy Allaire : Je pense que l’IA va profondément transformer le marché du travail, et effectivement, beaucoup d’emplois seront remplacés. Mais en même temps, j’ai dit à mes employés qu’il faut apprendre à utiliser rapidement les outils d’IA.

C’est comme lorsque l’ordinateur personnel ou Internet sont apparus. Ceux qui ont appris à utiliser ces nouvelles technologies ont obtenu un avantage considérable.

La compétence la plus précieuse à l’avenir sera la capacité de collaborer avec l’IA, cette collaboration créant une nouvelle productivité.

Risques liés à l’informatique quantique et à la cryptographie

David (animateur) : L’informatique quantique menace-t-elle le système financier actuel ?

Jeremy Allaire : Tous les systèmes financiers modernes dépendent de la cryptographie. Si l’informatique quantique pouvait casser cette cryptographie, cela aurait un impact énorme, par exemple sur les banques, le réseau électrique, les infrastructures numériques. C’est pourquoi nous étudions la cryptographie résistante à la quantique. Notre objectif est que, d’ici 2026-2027, les infrastructures essentielles soient protégées contre les attaques quantiques.

Ce que Circle veut faire comprendre au monde

David (animateur) : Qu’espérez-vous que les gens retiennent de Circle aujourd’hui ?

Jeremy Allaire : Je souhaite souligner deux points. Premièrement, la technologie des stablecoins en est encore à ses débuts. Bien que le volume des transactions en stablecoins ait déjà atteint plusieurs dizaines de billions de dollars, cela ne représente que le début à long terme.

Deuxièmement, l’objectif de Circle ne se limite pas à l’émission de stablecoins. Nous construisons une infrastructure financière Internet complète, comprenant une plateforme pour développeurs, un système d’exploitation financier, une infrastructure de monnaie numérique.

Comme Internet a permis l’émergence de nombreuses plateformes : réseaux sociaux, e-commerce, médias. Dans la prochaine décennie, il est très probable que naissent plusieurs plateformes financières Internet, qui deviendront des infrastructures clés du système financier mondial, et Circle souhaite en faire partie.