Bitwise : Pourquoi le Bitcoin pourrait finalement atteindre 1 million de dollars et quels sont les facteurs qui pourraient entraver cette progression

Écrit par : Bitcoin Magazine Pro

Traduit par : Blockchain en langage courant

Le Bitcoin affiche une performance solide cette semaine, avec une hausse d’environ 9,38 %, reflétant une reprise après une période d’incertitude récente.

Alors que l’impact initial des tensions géopolitiques commence à s’atténuer, certains investisseurs réévaluent le rôle du Bitcoin dans le contexte actuel. Les périodes de conflit entraînent généralement une augmentation des dépenses publiques, ce qui accentue l’inflation.

Dans ce contexte, l’offre d’actifs fixes devient de plus en plus attrayante. La limite de 21 millions de bitcoins en circulation signifie qu’il ne s’agit pas d’une monnaie qui se dilue comme les monnaies traditionnelles en raison de la dévaluation, ce qui la rend de plus en plus attractive pour les investisseurs cherchant une protection à long terme contre l’inflation.

Figure 1 : BTC en tendance haussière au cours de la dernière semaine.

Du point de vue technique, le BTC tente de dépasser la fourchette de consolidation des six dernières semaines. En cas de succès, cela pourrait ouvrir la voie à un prix proche de 80 000 dollars. En cas d’échec, le risque demeure de tester la moyenne mobile sur 200 semaines et le prix réalisé, qui n’ont pas encore été impactés dans ce cycle baissier.

Figure 2 : Perspectives techniques actuelles.

Ainsi, si le prix parvient à franchir massivement cette zone, l’objectif haussier se situe autour de 80 000 dollars (soit le bas de la fourchette du quatrième trimestre 2025). À la baisse, la moyenne mobile sur 200 semaines se trouve à 59 000 dollars, et le prix réalisé à 54 500 dollars.

Matt Hougan : La logique et les obstacles d’un million de dollars

Le directeur de Bitwise, Matt Hougan, estime que de nombreux modèles d’évaluation du Bitcoin ignorent une hypothèse clé : ils considèrent le marché du « stockage de valeur » comme statique. Or, l’histoire montre qu’en période de pression économique accrue, le total des actifs destinés à préserver la richesse tend à s’élargir.

Les inquiétudes concernant la dette, l’expansion monétaire continue et l’instabilité géopolitique poussent les investisseurs vers des actifs de conservation de valeur. Traditionnellement, l’or a dominé ce rôle ; cependant, le Bitcoin occupe de plus en plus cette place dans les discussions.

Figure 3 : La masse monétaire M2 mondiale et le BTC.

Un facteur structurel majeur est l’expansion de la liquidité mondiale. Avec l’augmentation de l’offre de monnaie M2 par les banques centrales, davantage de capitaux cherchent des actifs rares capables de préserver leur valeur dans le temps. La limite fixe de 21 millions de bitcoins distingue fondamentalement cette cryptomonnaie des monnaies de référence pouvant s’étendre sous l’effet des politiques de relance. Hougan souligne que si la liquidité mondiale continue d’augmenter et si le Bitcoin gagne en reconnaissance comme réserve de valeur, un prix de 1 million de dollars à long terme reste raisonnable.

Cependant, cette voie n’est pas sans obstacles.

Figure 4 : Prix de l’or et du Bitcoin.

Les performances récentes du marché mettent en évidence cette concurrence. Au cours des derniers mois, l’or a surperformé le Bitcoin, indiquant qu’en période d’incertitude extrême, les investisseurs privilégient toujours les outils traditionnels de refuge.

Figure 5 : La plus grande classe d’actifs mondiale.

De plus, la capitalisation du Bitcoin reste inférieure à celle des principales classes d’actifs. La valeur de l’or dépasse toujours largement celle du Bitcoin, ce qui signifie que pour atteindre une valorisation de 1 million de dollars, la cryptomonnaie doit remettre en question sa contribution essentielle à la richesse mondiale.

Une hausse des taux d’intérêt, une amélioration de la stabilité économique ou une adoption plus rapide pourraient retarder cette transition. Mais Hougan affirme que si l’expansion monétaire se poursuit et si le Bitcoin bénéficie d’une reconnaissance institutionnelle accrue, son potentiel de croissance à long terme demeure considérable.