DelphX(DelphX)assure le financement par le biais de tours de levées de fonds privées successifs… la "stratégie de liquidité par étapes" attire l'attention

La société canadienne de technologie financière DelphX (DPXCF) a récemment procédé à plusieurs augmentations de capital privées non intermédiaires, accélérant ainsi son rythme de financement. Alors qu’elle réalise de petites levées de fonds pour ses opérations, le marché surveille de près ses futures expansions commerciales et sa flexibilité financière.

DelphX a annoncé le 20 mars, heure locale, avoir terminé une émission privée d’unités sans intermédiaire. Lors de cette opération, la société a émis un total de 4,36 millions d’unités au prix de 0,05 CAD par unité, levant 218 000 CAD. Chaque unité comprend une action ordinaire et un warrant d’achat avec un prix d’exercice de 0,08 CAD, valable deux ans. Les titres émis sont soumis à une période de blocage de « 4 mois + 1 jour », la finalisation étant soumise à l’approbation du TSX Venture Exchange.

Les fonds levés seront principalement destinés aux besoins opérationnels et aux dépenses générales de l’entreprise. DelphX avait déjà réalisé en janvier et février des augmentations de capital similaires, respectivement de 15 000 CAD et 205 000 CAD. Lors de la transaction de janvier, l’intégralité des parts avait été souscrite par des parties liées, ce qui a été classé comme une « transaction avec parties liées », mais en raison de la faible taille par rapport à la valeur de l’entreprise, elle a été exemptée de l’approbation des minoritaires.

DelphX a également annoncé un plan d’émission privée supplémentaire pouvant atteindre 125 000 CAD, aux mêmes conditions, à 0,05 CAD par unité, avec la possibilité pour des insiders de participer et de payer des commissions de courtage. La société a précisé que tous les fonds seraient utilisés pour les opérations courantes.

Le marché s’intéresse à la stratégie de DelphX consistant à réaliser des financements répétés de petite taille. Certains analystes pensent qu’il s’agit d’une stratégie de « levée de liquidités par étapes » plutôt que d’un financement massif. Étant donné que le projet de produits financiers basés sur la technologie cryptographique, « Quantum Encryption Securities », en est encore à ses débuts, il est jugé prudent d’adopter une gestion conservatrice des fonds face aux variables réglementaires et environnementales.

Par ailleurs, DelphX envisage de prolonger la période d’exercice d’environ 3,9 millions de warrants, en maintenant le prix d’exercice à 0,20 CAD, mais en repoussant la date d’échéance d’un an, à janvier 2027. La société explique que cette démarche « reflète les conditions du marché et permet une gestion flexible de la structure du capital ».

Commentaire : Bien que ces augmentations de capital répétées de petite taille puissent favoriser la liquidité à court terme, elles suscitent des inquiétudes quant à la dilution des actions pour les investisseurs, ce qui doit être considéré avec prudence.