Avertissement de krach boursier? Un vétéran de Wall Street dit que la mi-mars pourrait marquer un tournant

Lorsqu’on lui a demandé ses perspectives pour le marché à l’approche de la mi-mars, le vétéran de Wall Street, Marc Chaikin, a déclaré que les conditions actuelles semblent suivre de près la prédiction qu’il avait formulée il y a un an.

Chaikin, fondateur et PDG de Chaikin Analytics, possède plus de 50 ans d’expérience sur le marché boursier et est connu pour sa méthode combinant analyse fondamentale et technique. Son avertissement actuel repose sur le cycle électoral présidentiel, l’un des schémas saisonniers les plus suivis par le marché. Historiquement, il a noté que la deuxième année d’un mandat présidentiel — souvent appelée l’année intermédiaire — a été la période la plus faible pour les actions.

En examinant les 17 derniers cycles présidentiels remontant aux années 1950 :

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• La deuxième année du cycle a enregistré en moyenne une hausse de seulement 1 % du S&P 500.
• Les trois autres années ont en moyenne généré des rendements à deux chiffres.
• Les pics du marché lors des années intermédiaires se produisent souvent entre la mi-mars et début avril.

Ce créneau temporel correspond exactement à la situation actuelle du marché.

Les schémas historiques ne garantissent pas les résultats futurs, mais Chaikin affirme qu’ils offrent un cadre utile pour comprendre les probabilités, surtout lorsque d’autres signaux d’alerte apparaissent.

Les marchés évoluent en fonction des attentes, et non des fondamentaux

La volatilité récente met en évidence la sensibilité accrue des marchés aux gros titres et aux développements géopolitiques.

La hausse des prix du pétrole au-dessus de 100 $ le baril a suscité des craintes d’une nouvelle accélération de l’inflation. Parallèlement, des données faibles sur l’emploi suggèrent que l’économie pourrait avoir besoin de taux d’intérêt plus bas.

Cette combinaison crée une situation difficile pour la Réserve fédérale.

Normalement, une inflation en hausse pousserait la Fed à augmenter ses taux, tandis qu’un emploi faible l’inciterait à les réduire. Mais avec ces deux pressions en même temps, la banque centrale pourrait disposer de peu de marge de manœuvre.

Ajoutons à cela les tensions géopolitiques et la rapidité des changements dans l’actualité. L’information en temps réel — souvent amplifiée par les réseaux sociaux et la communication politique — peut entraîner une réaction immédiate des systèmes de trading algorithmique, accélérant ainsi les fluctuations à court terme du marché.

Le résultat est un environnement de marché moins guidé par les fondamentaux et davantage par des réactions à court terme et l’incertitude.

Une faiblesse déjà visible sous la surface

Malgré la volatilité récente, le marché dans son ensemble reste relativement proche de ses sommets. Le S&P 500 n’est qu’à environ 2 % de son pic. Pour donner un contexte, une correction est généralement définie comme une baisse de 10 % à 20 %, tandis qu’un marché baissier nécessite généralement une chute de 20 %.

Cependant, Chaikin indique que de nombreuses actions populaires rencontrent déjà des difficultés.

Plusieurs des fameux « Magnificent Seven » — un groupe de leaders technologiques à grande capitalisation — représentent environ un tiers de la valeur de marché du S&P 500, et plusieurs d’entre eux sont déjà en forte tendance baissière. Ainsi, les investisseurs fortement exposés à la technologie via des fonds négociés en bourse (ETFs) ou des actions individuelles comme Microsoft NASDAQ : MSFT peuvent déjà subir des pertes bien plus importantes que ce que l’indice global laisse penser.

Un autre signal important provient de l’ETF ARK Innovation NYSEARCA : ARKK, souvent considéré comme un indicateur des actions technologiques spéculatives. Ce fonds a déjà chuté d’environ 28 % depuis ses sommets d’octobre, ce qui suggère que l’appétit pour le risque pourrait diminuer.

Ces fissures internes apparaissent souvent avant que le marché dans son ensemble ne commence à décliner.

3 façons pour les investisseurs de protéger leur portefeuille

Plutôt que de tenter de prédire précisément ce qui va se passer ensuite, Chaikin insiste sur l’importance de la préparation. Si le marché entre en correction ou en marché baissier, ceux qui auront anticipé seront beaucoup mieux placés.

1. Augmenter la liquidité à un « niveau de sommeil »

La première étape est simple : augmenter la trésorerie.

Chaikin recommande aux investisseurs de détenir suffisamment de liquidités pour rester calmes en cas de forte baisse du marché. Pour la plupart des portefeuilles, cela signifie détenir environ 15 % à 25 % en cash.

L’objectif n’est pas de sortir complètement du marché. Il s’agit plutôt de créer une marge de sécurité.

Le cash remplit deux fonctions essentielles :

• Il réduit la pression émotionnelle lors des baisses.
• Il fournit une réserve pour saisir des opportunités ultérieures.

Les investisseurs qui restent entièrement investis pendant les périodes de baisse ont souvent tendance à vendre au pire moment.

2. Vendre d’abord les actions faibles

Si vous avez besoin de liquidités, un point logique de départ est de vendre vos positions les plus faibles.

Chaikin recommande de réduire les actions présentant des caractéristiques baissières selon des modèles quantitatifs comme le Chaikin Power Gauge, qui évalue les entreprises sur 20 facteurs fondamentaux et techniques.

Les actions déjà signalées comme baissières près des sommets du marché sont souvent les plus vulnérables lors des corrections, tandis que les secteurs plus solides peuvent rester résilients. Chaikin a mis en avant plusieurs secteurs montrant actuellement une force relative, notamment la santé, l’aérospatiale et la défense, l’énergie, et l’infrastructure liée à l’expansion des centres de données.

Plutôt que d’acheter automatiquement lors d’un rebond, les investisseurs pourraient bénéficier en se concentrant sur des groupes sectoriels avec une forte dynamique et des fondamentaux solides.

3. Surveiller les niveaux techniques clés

Les indicateurs techniques peuvent aussi donner des indices précoces sur la direction du marché.

L’un des signaux techniques les plus suivis est la moyenne mobile sur 200 jours du S&P 500. Beaucoup de traders la considèrent comme une ligne de division entre une tendance haussière et une tendance baissière à plus long terme. Si l’indice reste au-dessus de cette moyenne, les retracements ont tendance à rester limités. Mais une cassure nette en dessous peut indiquer que la pression de vente s’accroît — et qu’une baisse routinière pourrait devenir plus sérieuse.

D’autres indicateurs, comme l’indice de volatilité VIX, ont déjà montré des pics lors des dernières séances de trading. Si la volatilité peut offrir des opportunités d’achat à court terme, des pics soutenus accompagnent souvent des périodes de stress sur le marché.

Pourquoi la meilleure opportunité pourrait venir plus tard

Malgré cette prudence, Chaikin reste optimiste.

Les années d’élections de mi-mandat ont souvent offert les meilleures opportunités d’achat de tout le cycle présidentiel. Les marchés touchent souvent leur point le plus bas fin septembre ou début octobre, après plusieurs mois de volatilité, avant de repartir en rallye puissant. Dans certains cas, les gains après ces creux ont dépassé en moyenne 40 % sur les 15 mois suivants.

C’est pourquoi la préparation aujourd’hui peut être plus importante que la prédiction.

Les investisseurs qui conservent de la liquidité lors de périodes volatiles ont la flexibilité de profiter des opportunités lorsque les prix se réinitialisent. Ceux qui restent entièrement investis lors d’un déclin brutal risquent plutôt de se retrouver à réagir au mauvais moment.

Pour l’instant, le marché n’est pas encore en territoire baissier — mais plusieurs signaux d’alerte commencent à apparaître sous la surface.

Avec des schémas historiques indiquant une année intermédiaire plus faible et l’incertitude géopolitique augmentant la volatilité, il pourrait être judicieux pour les investisseurs de renforcer leur portefeuille plutôt que de courir après des mouvements à court terme.

Si l’histoire se répète, la turbulence de 2026 pourrait non seulement tester la patience des investisseurs — elle pourrait aussi créer l’une des opportunités d’achat les plus attractives de tout le cycle du marché.

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