La stratégie (MSTR) rompt la série de 13 semaines d'achats de Bitcoin, les avoirs se maintiennent à 762 099 BTC

La stratégie de Michael Saylor a interrompu ses achats hebdomadaires de bitcoin pour la première fois depuis plus d’un an, en maintenant le total de ses avoirs à 762,099 BTC.

La société n’a pas divulgué de dépôt auprès de la SEC cette semaine. Cela signifie qu’elle n’a effectué aucune acquisition de bitcoin entre le 23 mars et le 29 mars, mettant fin à une série d’achats de 13 semaines qui a ajouté plus de 90,000 BTC.

Le portefeuille de Strategy — acquis à un prix moyen de 75,694 $ — représente plus de 3,6 % de l’offre fixe de 21 millions de Bitcoin, avec des pertes latentes d’environ 6 milliards de dollars aux prix actuels.

La pause intervient pendant que la société s’abstient d’émettre de nouveaux fonds propres via ses programmes de type “at-the-market”, qui ont historiquement financé sa stratégie agressive d’accumulation de bitcoin.

La semaine dernière, Strategy a acheté 1,031 bitcoin pour 76,6 millions de dollars à un prix moyen de 74,326 $, marquant un ralentissement après avoir déployé plus de 1 milliard de dollars au cours des deux semaines précédentes.

La levée de fonds de Strategy

Également la semaine dernière, Strategy a cherché à accroître significativement sa capacité de levée de capitaux, en ajoutant de nouveaux agents de vente à Wall Street et en autorisant jusqu’à 42,1 milliards de dollars d’offres supplémentaires de capitaux propres “at-the-market” et d’offres privilégiées.

La société a mis en place de nouveaux programmes pour émettre jusqu’à 21 milliards de dollars d’actions ordinaires, 21 milliards de dollars d’actions privilégiées STRC et 2,1 milliards de dollars d’actions privilégiées STRK, tout en continuant d’utiliser des enregistrements “shelf” existants.

Elle a aussi restructuré la composition de ses actions privilégiées en augmentant fortement l’autorisation pour sa série STRC à taux variable et en réduisant les actions STRK, signalant une orientation stratégique vers un financement plus flexible, lié aux taux.

Strategy doit être comprise comme une société de trésorerie en bitcoin — une entreprise publique qui lève des capitaux pour acquérir et détenir du Bitcoin, transformant effectivement son action en un proxy tiré par l’effet de levier sur l’actif.

Menée par Saylor, la société s’est détournée des logiciels d’entreprise ces dernières années pour accumuler agressivement du bitcoin via des actions, de la dette et des actions privilégiées, en présentant l’approche comme un pari à long terme sur le BTC comme “capital numérique”.

Le prix du bitcoin a baissé au cours des cinq derniers jours, commençant autour de la fourchette 71,000–72,000, avant de glisser régulièrement plus bas pendant le week-end.

Vendredi dernier, une forte baisse a fait reculer le prix du bitcoin vers la zone des 66,000 au milieu. Ensuite, le marché est resté globalement sur le même niveau, avec de petites variations, indiquant un élan limité.

Au moment d’écrire ces lignes, les actions de Strategy se situent autour de 130 $ l’action.

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