QCP : Le Bitcoin rebondit prudemment, le risque de turbulence persiste

Actualités de Mars Finance, le 8 avril, QCP a publié une analyse de marché indiquant que, sous l’effet d’un accord de cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran, le Bitcoin est revenu au-dessus de 71k dollars, mais que ce cessez-le-feu est conditionnel et n’a pas débouché sur une solution durable ; le marché des options montre que la hausse actuelle ressemble davantage à une configuration de squeeze tirée par des événements. Sur la partie avant de la courbe, la volatilité implicite du BTC a reculé, mais l’asymétrie s’est accentuée et la demande d’options de vente (put) à risque de baisse reste forte. La structure des échéances demeure en contango, ce qui indique que le marché n’a pas renoncé à se couvrir. QCP estime que la prudence actuelle du marché est justifiée.

Les récentes attaques contre des infrastructures énergétiques en Arabie saoudite ont mis en évidence que le risque de turbulences persiste même si le transport maritime reprend. La situation macroéconomique reste encore complexe et embrouillée. Les données sur l’emploi aux États-Unis ont rebondi, mais les indicateurs fondamentaux de la main-d’œuvre s’affaiblissent, ce qui oblige la Réserve fédérale à arbitrer entre une croissance économique atone et le retour en force d’une inflation tirée par l’énergie. L’indice des prix à la consommation de cette semaine constituera le prochain test crucial.