Deux, la géopolitique : négociations en suspens, tiraillement continu

L'accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran expirera le 22 avril,
aucune des deux parties ne nie avoir trouvé un consensus pour prolonger le cessez-le-feu,
la délégation pakistanaise continue de jouer un rôle de médiation en Iran.
Par ailleurs, le blocus maritime américain contre l'Iran est entièrement en place,
aucun navire n'a réussi à passer la ligne de défense américaine au cours des 48 dernières heures,
10 navires ont été contraints de faire demi-tour ;
l'Iran menace de riposter en bloquant le Golfe Persique, le Golfe d'Oman et la mer Rouge si la fermeture persiste.
Une autre piste est que les États-Unis et l'Iran envisagent de prolonger le cessez-le-feu de deux semaines,
afin de gagner du temps pour les négociations.
Israël adopte une stratégie de "dialogue tout en frappant",
d'une part en coopérant avec les États-Unis pour une posture de négociation,
d'autre part en poursuivant ses opérations militaires contre le Hezbollah au Liban.
Impact sur le marché :
L’expiration du cessez-le-feu le 22 avril est le point temporel le plus critique.
Si le cessez-le-feu est prolongé avec succès,
le risque d’appétit pour le risque continuera de croître,
le Bitcoin pourrait tester ses sommets précédents à la hausse ;
si le cessez-le-feu échoue ou si le conflit s’intensifie,
les prix risquent de chuter fortement.
Il est impératif de suivre de près l’évolution des événements autour du 22 avril.

Trois, macroéconomie : inflation élevée mais attentes de baisse des taux non totalement évanouies
Les chocs énergétiques continuent de pousser l’inflation à la hausse.
L’indice PPI américain de mars a augmenté de 1,1 % en glissement mensuel,
le prix de l’essence a explosé de 15,7 %,
le diesel a grimpé de 42 %.
Les données de la CME sur la Fed indiquent une probabilité de 99 % que la Federal Reserve maintienne ses taux en avril,
et seulement 1,5 % de chance de baisse en juin.
Cependant, l’ancien secrétaire au Trésor Yellen a récemment exprimé une opinion modérée,
estimant qu’une baisse des taux pourrait encore intervenir plus tard cette année,
l’inflation actuelle étant principalement due à des coûts d’offre plutôt qu’à une demande excessive,
la Fed n’agira pas à la hâte.
La baisse continue des prix du pétrole est un facteur clé pour atténuer l’anxiété inflationniste.
Si les prix de l’énergie restent faibles,
les attentes de baisse des taux pourraient se réajuster,
ce qui soutiendrait le Bitcoin à moyen terme.

Quatre, analyse détaillée des indicateurs techniques
BTCUSDT (graphique 2 heures) — Consolidation après faux breakout
Le prix actuel oscille autour de 73 950,
après avoir fortement dépassé 76 000 sans se stabiliser,
formant une structure de faux breakout classique,
hier le sommet a atteint 76 094 avant de redescendre.
Système :
MA7 = 73 974, en support immédiat avec le prix actuel,
MA30 = 73 687, support de tendance à moyen terme,
MA120 = 71 707, support de tendance à long terme,
les trois lignes montent simultanément et s’écartent,
confirmant que la tendance haussière à moyen terme reste solide.
Le prix a déjà corrigé vers MA7, testant cette zone de support.
Bollinger Bands (BOLL) :
L’écartement s’est élargi,
le prix évoluait précédemment près du haut de bande,
il est maintenant retombé entre le milieu et le haut de bande.
La bande supérieure à 75 230 constitue une forte résistance,
si le prix la franchit avec volume,
l’espace de hausse s’ouvre, visant 77 000-78 000 ;
le support à court terme se situe autour de 73 600.
MACD (12,26,9) :
DIF reste au-dessus de DEA,
les barres rouges se sont raccourcies mais restent positives,
indiquant que la dynamique haussière, bien que légèrement atténuée, domine toujours,
pas de signal de croisement baissier clair.
KDJ (9,3,3) :
K évolue au-dessus de 85,
en zone haute, mais montre déjà une inflexion vers le bas.
Signal de surachat à court terme, vigilance à la correction,
mais la position haute du KDJ dans une tendance forte peut perdurer.
RSI (6/12/24) :
RSI à 6 périodes autour de 68,
proche de la zone de surachat à 70, mais pas encore extrême ;
RSI à 12 périodes entre 58 et 60,
dans une zone globalement forte.
Volume :
Lors du franchissement de 73 678, le volume a fortement augmenté,
les acheteurs ont activement participé ;
mais après avoir atteint 76 000, le volume n’a pas continué à croître,
ce qui indique une divergence volume-prix et un faux breakout.
Synthèse :
Tendance haussière à moyen terme toujours solide,
mais à court terme, une correction après faux breakout est probable.
Le support clé se trouve à MA30 (73 687),
si ce niveau est cassé, le test de MA120 (71 707) s’impose ;
la résistance forte est la bande supérieure de Bollinger à 75 230.

BTCUSDT (graphique journalier) — Tendance intacte mais correction nécessaire
MACD (12,26,9) :
DIF = 1 172,17, DEA = 582,17,
les barres MACD = 590,
confirment que la reprise technique reste crédible.
RSI (6/12/24) :
RSI à 6 périodes en baisse depuis la zone de surachat,
actuellement autour de 70.
La force acheteuse s’est relâchée mais n’est pas encore devenue baissière,
la tendance globale reste forte.
Système de moyennes mobiles :
MA7 a croisé au-dessus de MA60,
les moyennes à moyen et long terme sont haussières,
mais le prix s’éloigne trop de MA7,
un écart excessif pouvant entraîner une correction à court terme.
Bollinger Bands :
Le prix a touché la bande supérieure puis est redescendu,
une étoile filante s’est formée hier en graphique journalier,
signalant un risque de correction.
Synthèse :
La tendance journalière reste haussière,
le prix oscille en haut de gamme pour digérer la hausse,
une nouvelle tentative de test du sommet est probable.
Mais une correction à court terme ne doit pas être ignorée,
les investisseurs prudents attendront un rebond sur le support clé avant d’entrer.

ETHUSDT (graphique 2 heures) — Plus faible que BTC, pression de la dead cross
Le prix autour de 2 336,
sous la pression de la dead cross,
n’a pas réussi à franchir efficacement la résistance clé à 2 380.
Système de moyennes :
MA7 proche du prix,
MA30 support de tendance à moyen terme,
MA120 support à long terme,
les trois lignes montent et s’écartent,
mais le prix teste souvent MA7,
la force de support est plus faible qu’avec BTC.
Bollinger Bands (BOLL) :
L’écartement s’est élargi,
le prix a précédemment dépassé la bande supérieure à 2 391,
puis est redescendu entre le milieu et le haut de bande.
La bande supérieure à 2 391 constitue une forte résistance,
si volume en hausse, la hausse pourrait viser 2 450-2 500 ;
le support à court terme est autour de 2 320.
MACD (12,26,9) :
DIF reste au-dessus de DEA,
les barres rouges positives,
dynamique haussière encore présente, mais la longueur des barres rouges diminue,
l’élan haussier s’affaiblit.
KDJ (9,3,3) :
K évolue au-dessus de 75,
zone haute, mais montre déjà une inflexion,
pression de correction à court terme.
RSI :
autour de 62,
proche de la zone de surachat, mais pas extrême,
momentum positif mais pas surchauffé.
Volume :
Lors du franchissement de 2 330, volume en forte hausse,
les acheteurs ont activement participé,
structure technique saine.
Synthèse :
Tendance moyenne terme toujours haussière,
mais face à la résistance à 2 380,
MACD montre une réduction du signal haussier,
support à 2 320-2 330,
si cassure, test du MA30 (environ 2 260-2 280).
Une rupture au-dessus de 2 400 est nécessaire pour ouvrir la voie à la hausse.

Cinq, données on-chain des baleines et des contrats :
Tensions entre acheteurs et vendeurs — dynamique de divergence accrue
(1) Baleines :
Les baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont atteint leur niveau le plus haut depuis mi-février,
avec un achat net de 27 652 BTC dimanche dernier,
d’une valeur de plus de 2 milliards de dollars.
Mais, il faut noter une divergence interne :
certaines baleines continuent d’accumuler,
d’autres commencent à faire des ventes à découvert :
une adresse baleine commençant par 0x3fc a clôturé ses positions longues en BTC,
pour ouvrir une position short à 108 300 dollars en moyenne,
d’une valeur nominale de 80,28 millions de dollars,
avec une perte flottante de plus de 20 %.
Une autre baleine utilise un levier de 40x pour short,
avec des ordres de take profit entre 71 000 et 72 100 dollars.
Ethereum voit aussi une augmentation des grandes positions,
le nombre d’adresses baleines détenant au moins 100 000 ETH est passé de 54 à 57,
indiquant une nouvelle entrée de fonds importants.
(2) Ratio long/short et données de liquidation —
Le marché est fortement shorté, conditions de short squeeze toujours présentes :
• Taux de financement :
Le taux de financement moyen sur 30 jours est négatif depuis 46 jours,
pour la première fois depuis la crise FTX en 2022,
structure très similaire à celle du creux de cette période.
Le taux de financement s’est temporairement neutralisé après le dépassement de 76 000,
mais reste globalement négatif,
avec une intensification de l’émotion short.
• Liquidations :
Les 24 dernières heures, environ 257 millions de dollars ont été liquidés,
dont 163 millions en longs,
et 93,81 millions en shorts,
avec environ 55,58 millions en BTC et 37,3 millions en ETH.
• Contrats ouverts :
Le marché détient environ 5,664 milliards de dollars en contrats ouverts,
le levier reste en ajustement.
(3) Fonds ETF :
Les institutions ont réduit leurs positions,
le flux net de fonds ETF a été de -1,945 milliard de dollars hier,
le plus élevé en deux semaines,
signalant une prise de bénéfices à haut niveau.

Six, synthèse et priorités opérationnelles
Signaux :
Géopolitique :
Prolongation du cessez-le-feu en cours, 22 avril comme date clé — incertitude à court terme.
Macro :
Baisse des prix de l’énergie atténue l’inquiétude inflationniste, Yellen maintient la possibilité d’une baisse des taux — tendance haussière modérée.
Baleines :
Position globale en hausse depuis février, mais divergence interne — neutre.
Fonds ETF :
Sortie nette de 1,945 milliard de dollars, signal de réduction de positions institutionnelles — tendance baissière.
Taux de financement :
Négatif depuis 46 jours, première fois depuis FTX — tendance baissière.
Conditions de short squeeze :
Toujours présentes.
Analyse technique BTC :
Tendance journalière toujours haussière, correction après faux breakout en 2 heures — prudence.
Tendance ETH :
Résistance à 2 380 non franchie, MACD en réduction — neutre à baissier.
Priorités opérationnelles :
1. Shorts prudents (priorité principale) :
Entrer en short lors d’un rebond vers 74 700-75 500.
Logique : faux breakout de 76 000 confirmé hier, sortie ETF, taux négatif mais prix stable, situation typique de déviation.
2. Longs prudents (secondaire) :
Entrer lors d’un rebond sur 72 800-73 200.
Logique : accumulation par baleines + support technique MA30 + MA120.
3. Chase longs / shorts (avec prudence) :
Entrer uniquement sur signal de confirmation.
Chasser long si volume et dépassement de 76 000 + liquidation de shorts ;
Chasser short si cassure de 73 000 et confirmation de rebond, ETH en délitement.
Les deux stratégies comportent un risque élevé, ne les tenter qu’avec gestion stricte du risque.

⚠

Sept, principaux risques :
1. La date du 22 avril, maximum variable :
Prolongation du cessez-le-feu si réussi, BTC pourrait tester le sommet précédent ;
échec ou escalade du conflit, forte correction possible.
Préparer la gestion du risque avant cette date.
2. Faux breakout à 76 000 :
Après le dépassement, correction à court terme probable, marché plus baissier.
3. Signification historique du taux de financement négatif depuis 46 jours :
Dernière occurrence lors du creux post-FTX en 2022, structure similaire.
Mais, le prix ayant rebondi fortement, la capacité à déclencher un short squeeze dépendra de la stabilité au-dessus de 76 000.
4. Flux ETF :
Sortie de 1,945 milliard de dollars, signal de réduction de positions institutionnelles à ne pas négliger.
5. Faible liquidité :
Les market makers réduisent leur exposition en raison du risque géopolitique, privilégier une gestion prudente et des stops stricts.

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