La crise d’approvisionnement en mémoire flash NAND 2D continue de s’aggraver ; selon des rumeurs du marché, United Microelectronics (2303) serait sur le point de reprendre les commandes de sous-traitance de plaquettes Flash SLC et MLC. La nouvelle a fait grimper le cours de l’action en seulement cinq jours de bourse, d’environ 30 %. Toutefois, des professionnels du secteur ont confié à 《DIGITIMES》 que la société United Microelectronics se heurte à une situation de « trois pénuries »—talents, technologies et équipements—et qu’à court terme, elle pourrait être bloquée.
Crise de pénurie de NAND 2D : United Microelectronics va-t-elle reprendre des commandes de sous-traitance ?
Alors que Samsung (Samsung), ainsi que des fabricants internationaux de mémoire comme Kioxia (Kioxia), concentrent successivement leurs ressources sur la NAND 3D, le déficit d’approvisionnement en NAND 2D s’est rapidement élargi. Cela a entraîné une hausse rapide des prix des produits de procédés obsolètes SLC et MLC NAND : pour certains articles, la hausse atteint près de dix fois, avec une vitesse supérieure à celle de la DRAM. Des acteurs en aval indiquent en outre que depuis le mois d’avril seulement, les cotations de la NAND MLC ont déjà été relevées de 30 %.
(La hausse des prix de la mémoire ralentit-elle ? Des institutions estiment que la hausse du T2 se limiterait à 30 %, et qu’elle se calmerait davantage au second semestre)
Dans ce contexte, le secteur commence à chercher des sources d’approvisionnement de substitution. En raison de la détention d’une partie de capacités de production inoccupées, le deuxième acteur de la fonderie de plaquettes à Taïwan, United Microelectronics, est devenu le « titre lié à la mémoire » le plus recherché par le marché. On raconte aussi que des clients asiatiques auraient déjà pris l’initiative de contacter United Microelectronics pour explorer la possibilité de sous-traiter des plaquettes Flash SLC et MLC.
Action de United Microelectronics (2303) : clôture à 76,90 $ aujourd’hui, hausse sur 5 jours de 27,11 %
À mesure que la rumeur s’est rapidement propagée, l’action de United Microelectronics a bondi de plus de 27 % en cinq jours de bourse ; toutefois, le porte-parole de United Microelectronics n’a fait aucun commentaire à ce sujet.
United Microelectronics fait face à trois grands déficits : « talents, technologies, équipements » ; le secteur admet : pas de solution à court terme
Cependant, plusieurs acteurs du secteur ont admis en privé à 《DIGITIMES》 que les perspectives pour que United Microelectronics entre dans la sous-traitance de la NAND 2D sont bien plus difficiles que ce que le marché imagine.
Déficit de talents : les ingénieurs en NAND 2D sont partis
Tout d’abord, les ingénieurs seniors qui, à l’époque, étaient chargés de régler les équipements de procédés de la NAND 2D sont pour la plupart partis à la retraite ou ont quitté l’entreprise ; les personnes restées n’ont toutes été affectées à des postes de production en série sur la NAND 3D. À l’heure actuelle, tous les grands fabricants intensifient leurs efforts de R&D sur la NAND 3D afin de saisir le marché des serveurs d’IA ; les effectifs sont déjà insuffisants, et il n’y a pas de marge pour fournir un support d’équipe technique à la transition de procédés de la NAND 2D.
Capacités techniques : un écart important dans les capacités de développement de mémoire de United Microelectronics
Ensuite, bien que United Microelectronics ait mené, il y a plusieurs années, des recherches liées à la mémoire, l’orientation des technologies clés s’est depuis longtemps éloignée du domaine de la mémoire. Revenir à l’entrée dans ce secteur demanderait non seulement d’importants investissements, mais la reconstruction des capacités d’optimisation du rendement et de réglage des procédés exigerait aussi beaucoup de temps. Si United Microelectronics ne peut fournir que des capacités de production sans pouvoir soutenir elle-même le développement des procédés pour le compte des clients, sa contribution aux bénéfices serait en pratique très limitée.
Acquisition d’équipements : les équipements de l’ancienne génération sont quasiment impossibles à obtenir
Enfin, lorsque les grandes entreprises passent à des lignes de production NAND 3D, les équipements de l’ancienne génération ont déjà été vendus ou démontés ; le marché de l’occasion est quasiment impossible à explorer. Même si des équipements sont trouvables, les pièces de maintenance et le personnel technique posent également les mêmes difficultés pour être correctement mis en place. Kioxia avait aussi déclaré publiquement auparavant que l’arrêt de la NAND 2D ne résultait pas d’une mise à l’écart par les capacités liées à l’IA, mais plutôt de problèmes d’obsolescence sévère des équipements et de coûts de maintenance trop élevés.
Si United Microelectronics choisissait d’acheter des équipements neufs pour reconstruire une ligne de production, on estime qu’il faudrait de un à deux ans ; de plus, le processus de reconstruction du rendement est rempli d’incertitudes, ce qui implique un risque élevé de non-récupération de l’investissement.
United Microelectronics rehausse ses prix de plaquettes : au second semestre, la ligne 8 pouces pourrait être relevée au maximum de 15 %
Par ailleurs, United Microelectronics a récemment officiellement envoyé une notification de hausse de prix à ses clients et partenaires, confirmant un relèvement des prix de sous-traitance de plaquettes à partir du second semestre 2026. La société indique qu’à compter du premier semestre 2026, la demande dans de multiples domaines d’applications, notamment les communications, l’industrie, l’électronique grand public et l’IA, restera vigoureuse ; en outre, comme les coûts des matières premières, de l’énergie et de la logistique ont augmenté dans leur ensemble, il est nécessaire de relever les prix.
Des acteurs de la chaîne d’approvisionnement indiquent que les lignes de produits en 8 pouces et en 12 pouces sont toutes incluses dans cette série de hausses. En se basant sur un cycle de production d’environ 3,5 mois, les nouvelles tarifications s’appliqueront d’abord aux commandes d’avril : la hausse des lignes de plaquettes 8 pouces serait relativement plus élevée, d’environ 10 à 15 % ; celle des lignes de plaquettes 12 pouces (incluant 80 nm, 55 nm, 40 nm et d’autres procédés) serait d’environ 5 à 10 %, et serait exécutée par paliers en fonction des volumes d’expédition des clients.
Le secteur estime que cette hausse de prix vise principalement à compenser le manque à gagner causé par la baisse des prix des procédés arrivés à maturité dans le passé. Les clients IC ayant signé des contrats à long terme (LTA) seraient moins affectés ; on s’attend à ce que la hausse soit progressivement répercutée sur l’aval.
Attente du marché vs réalité : le risque à court terme ne doit pas être ignoré
Aujourd’hui, l’idée pour United Microelectronics de prendre en charge la sous-traitance de la NAND 2D semble prometteuse, mais les trois obstacles—déficit de talents, écart technologique et pénurie d’équipements—s’emboîtent. À court terme, il est possible que cela aboutisse à un blocage. Dans un contexte de marché où le déficit d’approvisionnement continue de s’élargir et où les prix continuent de grimper, la flambée rapide du cours de l’action de United Microelectronics reflète davantage l’engouement du marché pour les thématiques que le changement des fondamentaux.
La chaîne d’informations rappelle que lorsque les investisseurs suivent des thématiques très volatiles, comme la mémoire, ils doivent encore évaluer avec prudence le risque de décalage entre les attentes et la réalité.
Cet article « Transmission de la sous-traitance mémoire : le cours de United Microelectronics grimpe de 30 % en cinq jours ! Avertissement du secteur : goulot d’étranglement des « trois pénuries »—le plus tôt apparaît sur la chaîne d’informations ABMedia. »
