Je viens de vérifier les données de BTC et la chute à 74 500 ce week-end a été brutale. Maintenant il est à 75,97K mais ce qui est intéressant ce n’est pas seulement le prix, mais l’angle aigu dont il est tombé. L’intérêt ouvert en futures a chuté de près de 50 %, passant de 47,5 milliards à 24,6 milliards. C’est une réinitialisation forcée de l’effet de levier spéculatif.

Ce qui m’attire l’attention, c’est la divergence dans les données on-chain. Les petites portefeuilles (moins de 1000 BTC) liquidant depuis plus d’un mois, mais les baleines avec 1000 à 10 000 BTC continuent d’accumuler en silence pendant la chute. C’est ce schéma classique : les petits investisseurs effrayés vendant pendant que les grands voient cela comme un rééquilibrage. Les taux de financement ont chuté à -0,008, territoire négatif que nous n’avions pas vu depuis septembre 2024, ce qui confirme que les shorts gagnent du terrain.

De plus, le hashrate de Bitcoin a diminué de 30 %, signe de capitulation minière. Les mineurs liquidant activement plutôt que de conserver. D’un point de vue analytique aigu, cela marque généralement des réinitialisations de marché plutôt que des continuations de chute. L’indice Coinbase Premium reste négatif, donc la demande institutionnelle américaine reste faible. Mais honnêtement, après des purges comme celle-ci, le prochain mouvement surprend souvent la majorité.