Pourquoi les actions de Coreweave, SoftBank, Broadcom, AMD, Nvidia et Oracle s'effondrent-elles ?

Coreweave (CRWV), SoftBank Group (9984.T), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA), et Oracle (ORCL) ont chuté car les traders ne considèrent plus les plans de dépense d’OpenAI comme de l’argent gratuit.

Un rapport a indiqué qu’OpenAI n’a pas atteint certains de ses propres objectifs de croissance et de ventes, ce qui a suffi à faire chuter tout le secteur de l’infrastructure IA mardi.

Les dégâts n’étaient pas mineurs. Oracle a perdu 4 %, même avec son partenariat de calcul de cinq milliards de dollars sur cinq ans avec OpenAI toujours en place. Broadcom a perdu 4 %. AMD a chuté de 3 %.

Nvidia a reculé de plus de 1 %. Qualcomm $300 QCOM( a diminué de 0,2 %, bien qu’il ait fini au-dessus de son niveau le plus faible après avoir reçu lundi un coup de pouce de rapports indiquant qu’il travaille avec OpenAI sur des puces pour smartphones.

Coreweave, l’action néo-cloud fortement endettée liée à la demande de calcul IA, a chuté de plus de 5 %. SoftBank, l’un des plus grands investisseurs d’OpenAI, a plongé d’environ 10 % en Asie.

OpenAI rate ses objectifs de croissance et les investisseurs vendent les entreprises liées à sa demande de calcul

Le rapport indique qu’OpenAI a récemment manqué ses propres objectifs de croissance des utilisateurs et de revenus. Cela importe car OpenAI a signé d’importants contrats pour des centres de données et une puissance de calcul à long terme.

La directrice financière d’OpenAI, Sarah Friar, a averti ses collègues que des ventes plus lentes pourraient rendre plus difficile le financement de futurs accords de calcul, ce qui a fortement impacté car OpenAI est devenue l’un des plus grands moteurs de demande pour la chaîne d’approvisionnement en IA.

OpenAI a cependant contre-attaqué face aux critiques. Sam Altman et Sarah ont déclaré : « Nous sommes totalement alignés sur l’achat de autant de calcul que possible et travaillons dur dessus chaque jour. » Ils ont aussi affirmé que toute allégation selon laquelle ils seraient divisés ou reculeraient dans l’achat de ressources informatiques est « ridicule ».

Oracle a également confirmé son partenariat. Un porte-parole de l’entreprise a déclaré : « Nous sommes extrêmement enthousiastes à propos de notre partenariat avec OpenAI et restons concentrés sur la construction et la fourniture de la capacité dont ils ont besoin pour soutenir une demande en rapide croissance. » Le porte-parole a ajouté : « Le nouveau modèle 5.5 d’OpenAI est une avancée significative, et nous prévoyons une dynamique continue à mesure que l’accès à leur technologie s’étend à travers les fournisseurs de cloud. »

Depuis des années, Sam a essayé d’obtenir autant de capacité de centre de données qu’OpenAI peut obtenir. Son point de vue a toujours été que le manque de puissance de calcul est la plus grande limite à la croissance d’OpenAI. Cette réflexion a conduit à une série importante de contrats l’année dernière, laissant l’entreprise liée à environ )milliard de promesses de dépenses futures.

ChatGPT ralentit, Gemini gagne des utilisateurs, et OpenAI fait face à un test de consommation de trésorerie sur trois ans

La stratégie de calcul « tout acheter » d’OpenAI avait le soutien de Sarah et du conseil d’administration alors que ChatGPT semblait presque invincible. Puis la croissance a ralenti vers la fin de l’année dernière, et l’ambiance au sein de l’entreprise est devenue moins détendue.

OpenAI s’était fixé comme objectif interne d’atteindre un milliard d’utilisateurs actifs hebdomadaires de ChatGPT d’ici la fin de l’année dernière. Ce chiffre n’a pas été annoncé. Cela a rendu certains investisseurs inquiets car le boom de l’IA est déjà évalué comme si la croissance continuerait à un rythme rapide.

L’entreprise a également manqué son objectif annuel de revenus pour ChatGPT après que Google $600 GOOGL( Gemini a connu une forte croissance à la fin de l’année dernière et a pris des parts de marché à OpenAI. Les annulations d’abonnements ont aussi été un problème. Plus tôt cette année, OpenAI a manqué plusieurs objectifs mensuels de revenus après qu’Anthropic a gagné du terrain dans le codage et les produits d’entreprise.

OpenAI a récemment levé )milliard, la plus grande levée de fonds que la Silicon Valley ait connue. Cela a donné à l’entreprise plus de liquidités, mais la charge de dépenses reste énorme. Avec toute la puissance de calcul que OpenAI a signée, l’entreprise prévoit d’utiliser cet argent en trois ans, même si elle atteint des objectifs de vente ambitieux. Une partie du financement dépend aussi d’accords avec des partenaires, donc chaque dollar n’est pas entièrement verrouillé sans conditions.

Il existe encore des domaines en croissance chez OpenAI. Codex, son outil de codage, gagne en popularité. L’entreprise réduit aussi ses coûts en diminuant certains projets comme Sora, son application de génération vidéo. OpenAI a lancé GPT-5.5, un modèle qui a surpassé plusieurs références industrielles.

Mais la réaction du marché a montré que les traders surveillent désormais plus attentivement la trésorerie, les objectifs et les factures de calcul que le battage médiatique. Pour Coreweave, Oracle, SoftBank, Broadcom, AMD, et Nvidia, c’est là le problème.

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