eBay (NASDAQ:EBAY) Rapport de T4 CY2025 solide, l’action s’envole

eBay (NASDAQ:EBAY) Rapport de T4 CY2025 solide, l’action s’envole

Petr Huřťák

Jeu, 19 février 2026 à 6:48 AM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

EBAY

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Marché en ligne eBay (NASDAQ:EBAY) a dépassé les attentes de revenus de Wall Street au T4 CY2025, avec des ventes en hausse de 15 % d’une année sur l’autre à 2,97 milliards de dollars. En plus, la prévision de revenus pour le prochain trimestre ($3,03 milliards au point médian) était étonnamment bonne et 8,5 % au-dessus des attentes des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 1,41 $ par action était supérieur de 4,4 % aux estimations consensuelles des analystes.

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eBay (EBAY) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 2,97 milliards de dollars contre des estimations d'analystes de 2,88 milliards (Croissance de 15 % d'une année sur l'autre, dépassement de 3 %)

**BPA ajusté :** 1,41 $ contre des estimations d'analystes de 1,35 $ (Dépassement de 4,4 %)

**EBITDA ajusté :** $875 millions contre des estimations d'analystes de $850 millions (Marge de 29,5 %, dépassement de 2,9 %)

**Prévision de revenus pour le Q1 CY2026** est de 3,03 milliards de dollars au point médian, au-dessus des estimations d'analystes de 2,79 milliards de dollars

**Prévision de BPA ajusté pour le Q1 CY2026** est de 1,56 $ au point médian, au-dessus des estimations d'analystes de 1,48 $

**Marge opérationnelle :** 20,3 %, conforme au même trimestre l'année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 16,1 %, en baisse par rapport à 27,1 % au trimestre précédent

**Acheteurs actifs :** 135 millions, conforme au même trimestre l'année dernière

**Capitalisation boursière :** 36,14 milliards de dollars

Vue d’ensemble de l’entreprise

Initialement connue comme le premier site d’enchères en ligne, eBay (NASDAQ:EBAY) est l’un des plus grands marchés en ligne au monde.

Croissance des revenus

Examiner la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. N’importe quelle entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais les meilleures croissent de façon constante sur le long terme. Au cours des trois dernières années, eBay a augmenté ses ventes à un rythme annuel composé de 4,3 %. Ce chiffre est inférieur à notre norme pour le secteur de l’internet grand public et constitue un point de départ approximatif pour notre analyse.

Revenus trimestriels d’eBay

Ce trimestre, eBay a enregistré une croissance des revenus de 15 % d’une année sur l’autre, et ses 2,97 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 3 %. La direction de l’entreprise prévoit actuellement une augmentation de 17 % des ventes d’une année sur l’autre pour le trimestre prochain.

En regardant plus loin, les analystes prévoient une croissance des revenus de 3,8 % sur les 12 prochains mois, similaire à son taux sur trois ans. Cette projection ne nous enthousiasme pas et laisse entendre que ses produits et services plus récents ne catalyseront pas encore une meilleure performance du chiffre d’affaires.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — ont tous commencé comme des histoires de croissance discrètes suivant une tendance massive. Nous avons identifié la prochaine : une opportunité profitable dans le domaine des semi-conducteurs IA que Wall Street néglige encore. Accédez ici à notre rapport complet.

Acheteurs actifs

Croissance des acheteurs

En tant que marché en ligne, eBay génère une croissance des revenus en augmentant à la fois le nombre d’utilisateurs sur sa plateforme et la taille moyenne des commandes en dollars.

Suite de l'histoire  

Au cours des deux dernières années, le nombre d’acheteurs actifs d’eBay, un indicateur clé de performance pour l’entreprise, a augmenté de 1,2 % par an pour atteindre 135 millions au dernier trimestre. Ce taux de croissance est l’un des plus faibles du secteur de l’internet grand public, en grande partie en raison de sa taille déjà massive et de son marché saturé. Si eBay veut réaccélérer sa croissance, il devra probablement innover avec de nouveaux produits.

Acheteurs actifs d’eBay

Malheureusement, le nombre d’acheteurs actifs d’eBay est resté stable d’une année sur l’autre au T4. La publication trimestrielle n’est pas très différente de son résultat sur deux ans, ce qui suggère que ses nouvelles initiatives n’accélèrent pas encore la croissance des acheteurs.

Revenu par acheteur

Le revenu moyen par acheteur (ARPB) est une métrique essentielle à suivre car elle mesure combien l’entreprise gagne en frais de transaction par acheteur. L’ARPB nous donne également des insights uniques sur la taille moyenne des commandes d’un utilisateur et le taux de prise d’eBay, ou “part” sur chaque commande.

La croissance de l’ARPB d’eBay a été correcte au cours des deux dernières années, avec une moyenne de 5,2 %. Sa capacité à augmenter la monétisation tout en augmentant ses acheteurs actifs démontre la valeur de sa plateforme.

ARPB d’eBay

Ce trimestre, l’ARPB d’eBay s’est élevé à 21,96 $. Il a augmenté de 14,1 % d’une année sur l’autre, plus vite que ses acheteurs actifs.

Principaux enseignements des résultats du T4 d’eBay

Nous avons été impressionnés par la prévision optimiste de revenus d’eBay pour le prochain trimestre, qui a dépassé les attentes des analystes. Nous sommes également satisfaits que sa prévision de BPA pour le prochain trimestre ait dépassé les estimations de Wall Street. En regardant globalement, ce trimestre présente des points positifs importants. L’action a augmenté de 6,4 % pour atteindre 87,31 $ immédiatement après la publication.

En effet, eBay a réalisé un résultat trimestriel solide, mais cette action est-elle un bon investissement ici ? Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une opportunité d’achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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