Carvana (NYSE:CVNA) dépasse les attentes de ventes du T4 CY2025 mais le cours chute de 20,6 %

Anthony Lee

Jeu, 19 février 2026 à 6:14 AM GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

•                                       Top Pick de StockStory 
  

  CVNA

  +3,02%

Le concessionnaire de voitures d’occasion en ligne Carvana (NYSE: CVNA) a publié des résultats du T4 CY2025 dépassant les attentes du marché en termes de revenus, avec une hausse des ventes de 58 % en glissement annuel à 5,60 milliards de dollars.

Est-ce le moment d’acheter Carvana ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet.

Carvana (CVNA) Points forts du T4 CY2025 :

**Revenus :** 5,60 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 5,25 milliards ( croissance de 58 % en un an, dépassement de 6,8 %)

**EBITDA ajusté :** $511 millions contre des estimations d’analystes de 539,1 millions de dollars ( marge de 9,1 %, sous-performance de 5,2 %)

**Marge opérationnelle :** 7,6 %, conforme au même trimestre l’année dernière

**Capitalisation boursière :** 49,63 milliards de dollars

Vue d’ensemble de l’entreprise

Réputée pour ses distributeurs automatiques de voitures en verre, Carvana (NYSE:CVNA) offre une expérience d’achat automobile pratique en proposant une plateforme en ligne pour acheter et vendre des voitures d’occasion.

Croissance des revenus

La performance de vente à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Même une mauvaise entreprise peut briller pendant un ou deux trimestres, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Heureusement, les ventes de Carvana ont augmenté à un taux de croissance annuel composé solide de 14,3 % au cours des trois dernières années. Sa croissance a dépassé celle de la moyenne des entreprises internet grand public et montre que ses offres résonnent avec les clients, un excellent point de départ pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Carvana

Ce trimestre, Carvana a enregistré une croissance remarquable de 58 % en glissement annuel de ses revenus, et ses 5,60 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 6,8 %.

En regardant vers l’avenir, les analystes de la vente anticipent une croissance des revenus de 23,3 % au cours des 12 prochains mois, une accélération par rapport aux trois dernières années. Cette projection est impressionnante pour une entreprise de cette envergure et suggère que ses nouveaux produits et services alimenteront de meilleures performances en haut de bilan.

Le logiciel est en train de conquérir le monde et il n’y a pratiquement aucune industrie qui n’ait été touchée par lui. Cela stimule une demande croissante pour des outils aidant les développeurs de logiciels à faire leur travail, que ce soit pour surveiller l’infrastructure cloud critique, intégrer des fonctionnalités audio et vidéo, ou assurer une diffusion fluide du contenu. Cliquez ici pour accéder à un rapport gratuit sur nos 3 actions préférées pour jouer cette mégatendance générationnelle.

L’argent est roi

Bien que l’EBITDA soit indéniablement précieux pour évaluer la performance d’une entreprise, nous croyons que l’argent liquide est roi car vous ne pouvez pas utiliser les bénéfices comptables pour payer les factures.

Carvana a montré une rentabilité en cash médiocre au cours des deux dernières années, ce qui limite ses opportunités de restituer du capital aux actionnaires. Sa marge de flux de trésorerie libre a été en moyenne de 4,7 %, inférieure à la norme pour une entreprise internet de consommation. La divergence par rapport à sa bonne marge EBITDA provient de son modèle commercial intensif en capital, qui oblige Carvana à réaliser d’importants investissements en fonds de roulement (c’est-à-dire stocker des inventaires) et en dépenses d’investissement (c’est-à-dire construire de nouvelles installations).

L’histoire continue  

En prenant du recul, un signe encourageant est que la marge de Carvana s’est étendue de 13,1 points de pourcentage au cours des dernières années. Nous n’avons aucun doute que les actionnaires aimeraient continuer à voir sa conversion de trésorerie augmenter car cela donne à l’entreprise plus d’optionnalité.

Marge de flux de trésorerie libre sur 12 mois consécutifs de Carvana

Principaux enseignements des résultats du T4 de Carvana

Nous avons apprécié voir Carvana dépasser les attentes de revenus des analystes ce trimestre. En revanche, son EBITDA a été inférieur. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. L’action a chuté de 20,6 % pour atteindre 287,30 dollars immédiatement après les résultats.

Le dernier trimestre de Carvana n’était pas si bon. Une seule publication de résultats ne définit pas la qualité d’une entreprise, alors explorons si l’action est une bonne affaire à son prix actuel. Le dernier trimestre compte, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

Conditions et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos