Il se passe quelque chose de très intéressant sur le marché de l'exploitation minière que les gens devraient surveiller de plus près. Les mineurs de Bitcoin sont à un carrefour et la décision qu'ils prennent en dit long sur le moment actuel de l'industrie.

Fondamentalement, la demande en capacité informatique pour l'IA a explosé aux États-Unis et est devenue l'une des plus grandes sources de consommation électrique nouvelle du pays. Et voici le détail : pendant que cela se produit, les mineurs ont réalisé qu'ils possèdent un actif extrêmement précieux qui peut générer beaucoup plus de revenus en louant de la puissance de hachage à des entreprises d'IA qu'en maintenant une opération minière pure.

Core Scientific a déjà converti la majeure partie de ses opérations en hébergement pour l'IA en partenariat avec CoreWeave. Iris Energy et Hut 8 ont également considérablement augmenté leurs revenus grâce à l'IA et à l'informatique haute performance. Et la semaine dernière, nous avons vu Riot Platforms, MARA Holdings et Genius Group annoncer la vente de plus de 19 000 bitcoins. Ce n'est pas une coïncidence, c'est un signe que miner du Bitcoin avec l'économie actuelle est devenu insoutenable.

Réfléchissez avec moi : un mineur avec une capacité d'un gigawatt est totalement exposé à la volatilité du prix du Bitcoin et à la difficulté du réseau. Maintenant, ce même gigawatt loué comme puissance de hachage pour des entreprises d'IA génère des revenus prévisibles avec des contrats conclus. Quand le Bitcoin est à 69 000 dollars, la difficulté atteint des records, les coûts énergétiques explosent parce que tout le monde se bat pour la même électricité. Dans ce scénario, louer la capacité de hachage pour l'IA rapporte généralement beaucoup plus.

Mais voici le point important : le Bitcoin n'est pas en train de disparaître. La hashrate du réseau continue de battre des records au-dessus de 1 zettahash/s. Ce qui change, c'est le type d'entreprise qui va dominer cet espace. Les mineurs qui survivront à ce cycle ne seront probablement plus des entreprises d'énergie dont l'activité principale est la production de Bitcoin. Ce seront des entreprises d'infrastructure qui minent du Bitcoin presque incidentellement tout en louant leur véritable actif — une électricité bon marché à grande échelle — à l'industrie de l'IA, qui ne peut pas construire de centres de données assez rapidement pour suivre la demande.