Je viens de repérer quelque chose d'intéressant dans le secteur des petites capitalisations qui vaut la peine d'être surveillé. Alors que tout le monde se concentre sur les géants de l'intelligence artificielle comme Microsoft et Meta dominant la course aux modèles de langage, il existe en réalité une action à très faible capitalisation moins connue dans l'intelligence artificielle qui construit discrètement quelque chose de plutôt convaincant dans le domaine de la technologie de sécurité.

Evolv Technologies (EVLV) est le genre d'entreprise dont la plupart des investisseurs particuliers n'ont probablement pas entendu parler, mais leurs systèmes de contrôle de sécurité alimentés par l'IA font en réalité quelque chose de très intelligent. Au lieu de se fier aux détecteurs de métaux traditionnels, ils ont développé une technologie de contrôle sans contact capable de traiter environ 4 000 personnes par heure à l'aide de capteurs avancés et de champs électromagnétiques. Leur gamme comprend des produits comme Evolv Express pour détecter les armes à feu et les explosifs, ainsi que Evolv Insights pour suivre le flux de visiteurs et les métriques de sécurité. Le point fort ? Ils sont déjà déployés dans 4 000 unités dans des écoles, hôpitaux et lieux sportifs, interceptant plus de 1 000 armes chaque jour.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont le modèle économique évolue. La société a commencé par des ventes d'équipements ponctuelles, mais elle est en train de passer à un revenu récurrent par abonnement, et honnêtement, c'est là que la vraie valeur pourrait se trouver. En regardant leur performance récente, le deuxième trimestre 2024 a montré une dynamique solide - ils ont ajouté 84 nouveaux clients (leur meilleur trimestre depuis fin 2022) et ont terminé avec $89 millions de revenus récurrents annuels, en hausse de 64 % d'une année sur l'autre. Le chiffre d'affaires a atteint 25,5 millions de dollars ce trimestre, en croissance de 29 % malgré la baisse du cours de l'action.

Maintenant, voici le truc avec des actions à très faible capitalisation comme celle-ci - elles comportent un vrai risque. EVLV se négocie autour de 3,86 $, en baisse de 71 % par rapport à ses sommets historiques, et la société n'est toujours pas rentable. Mais les marges s'améliorent considérablement. Les marges brutes sont passées de 38 % à 58 % au cours de l'année écoulée, et ils ont réduit leurs pertes ajustées d'EBITDA de $14 millions à $8 millions. La direction vise un EBITDA positif d'ici mi-2025, ce qui représenterait un point d'inflexion majeur.

Le consensus des analystes est plutôt optimiste - quatre analystes sur cinq qui couvrent la société la considèrent comme un achat fort, avec un objectif de prix moyen de 5,35 $. Cela suggère environ 43 % de potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels. La concurrence existe avec des acteurs comme Athena Security, donc ce n'est pas garanti, mais le marché adressable pour des solutions de sécurité basées sur l'IA est en pleine expansion.

Évidemment, les actions à très faible capitalisation sont intrinsèquement spéculatives, mais il est utile de se rappeler qu'Apple, Amazon et Nvidia se négociaient dans cette fourchette il y a quelques années. Si Evolv peut réussir sa transition vers un modèle basé sur l'abonnement et continuer à élargir sa clientèle, cela pourrait devenir l'une de ces actions à très faible capitalisation dans l'intelligence artificielle à surveiller. La configuration risque-rendement semble intéressante à ces niveaux si vous êtes à l'aise avec la volatilité.