J'ai suivi de près l'espace de l'uranium dernièrement, et honnêtement, une argumentation convaincante se construit pour expliquer pourquoi cela pourrait être l'un des meilleurs secteurs auxquels s'exposer dans les prochaines années.

Les mathématiques de l'offre et de la demande deviennent de plus en plus difficiles à ignorer. L'interdiction de l'uranium par la Russie a été mise en place l'année dernière, le Kazakhstan a renforcé ses règles d'extraction, et entre-temps, la demande d'électricité va connaître une hausse sans précédent. Les centres de données alimentés par l'IA devraient à eux seuls augmenter considérablement la demande – on parle de 323 térawattheures d'ici 2030 selon Wells Fargo. C'est environ sept fois ce que la ville de New York consomme chaque année. Goldman Sachs estime que les centres de données représenteront 8 % de la consommation électrique totale des États-Unis d'ici la fin de la décennie. Donc, le nucléaire ne revient pas seulement, il devient une infrastructure essentielle.

Si vous cherchez les meilleures actions d'uranium pour vous positionner, voici ce que je suis de près :

Cameco (CCJ) a attiré l'attention des grandes banques. Bank of America l'a ajoutée à leur liste US 1, Goldman a relevé l'objectif de prix à 56 $. La thèse est simple – l'épuisement des mines et le sous-investissement signifient que l'uranium restera tendu pendant des années. Les résultats récents étaient faibles, mais cela est presque sans importance lorsque l'offre et la demande sont aussi déséquilibrées.

NexGen Energy (NXE) est intéressante car leur projet Rook 1 pourrait être énorme s'il est approuvé au Canada. Ils prévoient que la demande d'uranium explose de 127 % d'ici 2030, avec un déficit potentiel de 240 millions de livres d'ici 2040. Ce genre d'écart d'offre nécessite la mise en service de plusieurs nouvelles mines majeures, ce qui prend des années.

Energy Fuels (UUUU) a été survendue plus tôt en 2024, mais a commencé à se redresser lorsque des initiés ont acheté après l'adoption de l'interdiction russe. Mark Chalmers et d'autres dirigeants de l'entreprise ont acheté des actions, ce qui indique généralement de la confiance. La poussée de production d'UR en LEU domestique ouvre de véritables opportunités de financement.

Denison Mines (DNN) a été rachetée par Roth MKM avec une note d'achat. Leur usine de McLean Lake peut traiter 24 millions de livres par an – un actif stratégique important. L'action a été techniquement battue, mais se positionne pour un rebond.

Paladin Energy (PALAF) est une autre à surveiller. Morgan Stanley la note achat avec un objectif de 11,66 $. Leur acquisition de Fission Uranium pourrait faire d'eux le troisième plus grand producteur d'uranium au monde, traitant 10 % de la production mondiale à terme.

Si vous souhaitez une exposition plus large sans choisir des noms individuels, l'ETF Sprott Uranium Miners (URNM) suit les petits producteurs d'uranium avec un ratio de dépense de 0,80 %. L'ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy (NLR) est plus large, incluant des utilities comme Constellation Energy aux côtés des mineurs, avec un ratio de dépense de 0,64 %.

La configuration pour les actions d'uranium ressemble à un positionnement classique de tension sur l'offre. Vous avez une demande structurelle provenant de l'IA, des contraintes d'offre structurelles dues à la géopolitique et au sous-investissement, et des valorisations qui n'intègrent pas encore pleinement la tension à venir. Je ne dis pas que c'est garanti, mais le rapport risque/rendement pour détenir de l'uranium dans les prochaines années semble asymétrique.

Il vaut la peine de faire vos propres recherches et de vérifier vos positions sur Gate si vous souhaitez suivre ces mouvements.