Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant les mouvements récents de Peter Thiel. Le président de Palantir et son fonds spéculatif (Thiel Macro) ont discrètement quitté leurs positions dans Apple et Microsoft au quatrième trimestre, ce qui est assez fou car les analystes de Wall Street disent que les deux actions sont sous-évaluées en ce moment.

Laissez-moi vous expliquer ce qui s'est passé, car il y a en réalité une raison solide pour laquelle Thiel pourrait avoir une longueur d'avance ici.

Apple vient de publier de solides résultats - une croissance du chiffre d'affaires de 16 %, les ventes d'iPhone explosent, notamment en Chine. La société détient 2,5 milliards d'appareils actifs et a un potentiel énorme pour monétiser les fonctionnalités d'IA à l'avenir. Sur le papier, cela semble solide. Les analystes ont un objectif médian de 303 $ par action, ce qui implique un potentiel de hausse de 11 % par rapport aux niveaux actuels autour de 273 $.

Mais voici où Thiel a vu le problème : Apple se négocie à 34 fois ses bénéfices, ce qui est cher. Et il y a un véritable vent contraire dont personne ne parle assez - les prix des puces mémoire augmentent, ce qui comprimera les marges dans les prochains trimestres. C'est probablement la raison pour laquelle Thiel a décidé de passer, malgré le récit positif.

La situation de Microsoft est plus nuancée. La société a enregistré une croissance de 17 % du chiffre d'affaires, leur adoption de Copilot a augmenté de 160 %, et Azure continue de gagner des parts de marché dans le cloud. La dernière enquête de Morgan Stanley classe même Microsoft comme l'entreprise la plus susceptible de gagner des parts dans le cloud et l'IA au cours des trois prochaines années. L'objectif de consensus des analystes est de 600 $ par action - soit une hausse de 49 % par rapport à 402 $.

Pourtant, Thiel a vendu quand même. Le marché a été secoué par la crainte que la génération de code IA ne perturbe les entreprises de logiciels. Les investisseurs craignent que les dépenses massives de Microsoft en IA ne génèrent pas de rendements décents. Microsoft se négocie à 26 fois ses bénéfices, ce qui est raisonnable mais pas bon marché.

Voici mon avis cependant : je pense que le marché passe à côté de quelque chose. L'IA va être la technologie la plus transformative des prochaines décennies, et Microsoft est déjà intégré dans des milliers d'entreprises. Leur logiciel et leurs services cloud sont en gros devenus une infrastructure à ce stade. Le potentiel de hausse est en fait assez convaincant si vous faites abstraction du bruit à court terme.

Donc oui, Peter Thiel a quitté ses deux positions, et bien que ses préoccupations concernant la valorisation d'Apple et la pression sur les marges soient légitimes, je surveillerais en fait Microsoft de plus près. La vente pourrait créer une opportunité pour les investisseurs patients. C'est ce genre de trade contrarien qui tend à porter ses fruits lorsque la poussière retombe.