Je me suis récemment plongé dans le secteur du commerce de détail et honnêtement, il y a de solides opportunités si vous savez où regarder. La plupart des gens se concentrent sur la technologie, mais certaines des meilleures histoires de croissance se cachent en pleine vue en ce moment.

Laissez-moi vous présenter trois actions de commerce électronique qui ont attiré mon attention ce mois-ci.

Tout d'abord, Amazon. Oui, je sais que tout le monde en parle, mais ce qui est vraiment intéressant, c'est l'effet de levier opérationnel qu'ils exploitent dans leur activité de commerce électronique, c'est fou. Ils ont déployé plus d'un million de robots dans leurs entrepôts, coordonnés par l'IA, et cela commence à se voir. Le revenu d'exploitation en Amérique du Nord a augmenté de 24 % alors que les ventes n'ont augmenté que de 10 %, ce qui en dit long sur les gains d'efficacité. Pendant ce temps, AWS accélère avec une croissance de 24 % le dernier trimestre et ils augmentent les investissements pour les centres de données de 2026. C'est le genre d'histoire d'expansion de marge qui se cumule avec le temps.

Ensuite, MercadoLibre - honnêtement, l'une des opportunités de croissance dans le commerce de détail les moins reconnues. Ils ont augmenté leur chiffre d'affaires de 30 % ou plus chaque trimestre depuis sept ans. 45 % de croissance rien que le dernier trimestre. Ce qui les différencie, c'est qu'ils suivent essentiellement le modèle Amazon en Amérique latine, mais avec une meilleure logistique. Ils utilisent l'IA pour augmenter les revenus publicitaires et attirer des commerçants de plus grande valeur. Mais le vrai atout, c'est leur branche fintech. Mercado Pago est passé d'un outil de paiement à une plateforme de services financiers complète, exploitant la vaste population non bancarisée de l'Amérique du Sud. Utilisateurs actifs mensuels, actifs sous gestion, adoption des cartes de crédit - tout monte. L'action a été en baisse cette année parce qu'ils sont en mode investissement, ce qui crée en réalité une opportunité d'entrée intéressante.

Et puis Chewy. Celle-ci est intéressante parce qu'elle est ennuyeuse de la meilleure façon possible. Plus de 80 % des ventes proviennent de clients abonnés qui dépensent environ 600 dollars par an en nourriture et produits pour animaux. C'est un revenu incroyablement fidèle. Mais ils ne se contentent pas de coasser - les ventes ont augmenté de 8,4 % au cours des neuf premiers mois de leur année fiscale. Ils augmentent leurs marges brutes grâce à une activité publicitaire à marges plus élevées, un nouveau programme d'abonnement payant, et des produits et médicaments pour animaux en marque blanche. Cotée à 16,5 fois le bénéfice prévu, le marché dort sur la combinaison de croissance et d'effet de levier opérationnel ici.

Si vous regardez une liste d'actions de commerce électronique aux États-Unis en ce moment, ces trois offrent des angles différents - Amazon pour l'échelle et l'expansion des marges, MercadoLibre pour la croissance sur les marchés émergents, Chewy pour une croissance défensive avec un potentiel de valorisation. À garder à l'œil.