La plus grande indication de la Réserve fédérale cette fois-ci n'est en réalité pas de « maintenir les taux d'intérêt inchangés ».

Mais plutôt que des divisions internes ont déjà commencé à apparaître de manière évidente.
Le résultat du vote 8-4, en clair, c'est que certains pensent déjà que des taux élevés mettent l'économie à bout de souffle, mais d'autres craignent que l'inflation ne fasse un retour en force.
L'état actuel de Powell est aussi très réaliste : pas de baisse des taux, la pression économique devient de plus en plus forte ; baisser les taux trop tôt, c'est aussi craindre d'avoir gaspillé deux années de hausses.
Donc le marché commence aussi à comprendre lentement : ce n'est pas « si la Fed va baisser les taux » dans la seconde moitié de l'année, mais plutôt combien de temps la Fed pourra tenir.
Beaucoup espèrent encore qu'une baisse des taux fera immédiatement décoller le marché boursier américain et le BTC. Mais la réalité pourrait être plus compliquée.
Car dans l'histoire, souvent, la première baisse des taux signifie que l'économie commence déjà à rencontrer des problèmes.
Actuellement, l'économie américaine semble encore correcte en surface, mais en réalité, elle commence à faiblir.
La consommation n'est plus aussi forte qu'avant, le financement des entreprises devient de plus en plus difficile, la pression sur les intérêts de la dette publique s'alourdit, et les problèmes de l'immobilier commercial pèsent toujours.
Donc, l'état actuel du marché n'est pas très optimiste, tout en clamant un marché haussier, mais les fonds deviennent de plus en plus prudents.
La véritable grande tendance, en fait, reste la liquidité.
Comme l'IA, les géants de la technologie, le BTC, ces actifs peuvent encore être forts, mais essentiellement, le marché anticipe déjà une politique monétaire accommodante à venir.
Ce n'est pas que l'économie soit vraiment en bonne santé.
Je pense donc que la probabilité d'une baisse des taux dans la seconde moitié de l'année existe encore, mais plus comme une « respiration » temporaire, pas comme la reprise d'une politique de relâchement infini.
En réalité, ce qui importe vraiment, ce n'est pas la baisse des taux en soi, mais quand la Fed sera prête à relâcher à nouveau la liquidité.
Car ce n'est que lorsque l'argent recommencera à circuler que les marchés risqués entreront vraiment dans la prochaine phase.
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