Je viens de voir que Sophron Capital Management a investi 7,2 millions de dollars dans Rexford Industrial Realty au quatrième trimestre. Mouvement intéressant étant donné que l'action a chuté de 11 % au cours de l'année écoulée alors que le marché a augmenté. Mais voici le truc - ils ne parient pas tout dessus. La position ne représente que 2,3 % de leur actif sous gestion, donc elle ne figure pas dans leurs 10 principales holdings. Leurs plus gros paris restent sur d'autres REIT comme Essex et Equity Residential. Ce qui a attiré mon attention cependant : les fondamentaux de Rexford semblent en réalité solides. Ils génèrent près de 559 millions de dollars en FFO principal avec un taux d'occupation de 96 %, et les loyers dans l'espace industriel du sud de la Californie ont augmenté de plus de 23 % l'année dernière. Donc peut-être que cet investisseur voit de la valeur dans cette faiblesse ? Cela ressemble certainement à une stratégie contrarienne sur l'immobilier logistique à offre limitée plutôt qu'à un pari de conviction majeur.