Tout le monde parle de savoir si nous entrons dans un marché baissier, et honnêtement, les données rendent beaucoup de gens nerveux en ce moment. Une enquête récente a montré que 72 % des Américains sont pessimistes quant à l'économie, avec près de 40 % s'attendant à ce que la situation empire au cours de l'année à venir. Ce genre de sentiment ne sort pas de nulle part.

Le problème, c'est que prévoir les mouvements exacts du marché est pratiquement impossible. Mais il y a quelques indicateurs qui ont historiquement fait un travail assez solide pour signaler quand les choses pourraient devenir instables, et en ce moment, ils envoient tous deux des signaux d'alerte.

Le premier est le ratio CAPE de Shiller pour le S&P 500. Cela mesure les bénéfices moyens ajustés en fonction de l'inflation de l'indice sur la dernière décennie. Lorsqu'il devient très élevé, cela signifie généralement que les actions sont coûteuses par rapport à leurs bénéfices réels. Nous sommes actuellement autour de 40, ce qui est le plus haut depuis l'éclatement de la bulle Internet il y a plus de 25 ans. La moyenne à long terme tourne autour de 17, donc oui, nous sommes nettement au-dessus de la normale. En 1999, ce ratio a atteint 44 juste avant l'éclatement de la bulle technologique. Il a également culminé à la fin 2021, juste avant le marché baissier de 2022. Le schéma est assez clair.

Ensuite, il y a l'indicateur Buffett, qui adopte une approche différente. Il compare la capitalisation boursière totale de toutes les actions américaines au PIB. Warren Buffett a utilisé ce métrique de manière célèbre pour prédire le krach Internet, et il a déclaré publiquement que si ce ratio atteint 200 %, vous jouez avec le feu. En ce moment, il est à 219 %. Oui, vous avez bien lu. Il a atteint 193 % à la fin 2021, avant que le marché ne plonge, donc nous sommes en fait plus haut que cela.

Évidemment, avoir deux grands indicateurs de valorisation qui agissent comme des signaux d'alerte ne signifie pas que le marché s'effondrera demain. Même si une récession se prépare, nous pourrions voir des mois, voire des années, de gains supplémentaires avant que quelque chose ne casse. Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que la plupart des gens ne l'imaginent.

Mais voici le truc : vous n'avez pas besoin de prévoir le moment exact pour vous préparer. La meilleure stratégie est de constituer un portefeuille d'entreprises de qualité avec des fondamentaux solides. Lorsque la volatilité frappe, ce sont ces actions qui ont le plus de chances de résister. Si vous remplissez votre portefeuille avec des entreprises véritablement saines, vous serez dans une bien meilleure position pour traverser ce qui vient et pour accumuler de la richesse tout au long du cycle.

La question de savoir si nous sommes dans un marché baissier ou si nous y allons pourrait ne pas avoir de réponse claire pour l'instant, mais les données suggèrent clairement de faire attention à ce que vous possédez. Concentrez-vous sur la qualité, restez discipliné, et ne paniquez pas. C'est généralement la stratégie gagnante lorsque l'incertitude est grande.