Je vois des gens utiliser la courbe d'offre de stablecoins pour déduire que « l'ETF entre de l'argent donc ça va monter », mais je ne crois pas trop à cette chaîne causale.

Plus de stablecoins pourrait simplement refléter un retard dans la gestion des stocks par les échanges et les market makers, le transfert inter-chaînes, ou même la comptabilité du trésor ;
L'argent hors marché de l'ETF pourrait aussi entrer ou sortir par d'autres canaux, le fait que cela coïncide dans le temps ne signifie pas que c'est le même flux d'argent.
En gros, je préfère le voir comme un « thermomètre de liquidité », pas comme un volant de direction.

La logique des jeux blockchain est encore plus évidente :
Quand l'inflation monte, le studio prélève, le prix du jeton chute, et cela s'enlise dans une spirale descendante,
Les données on-chain semblent animées mais en réalité, c'est juste du carburant qui brûle.
De toute façon, pour l'instant, je ne regarde le flux de capitaux que sous deux angles : d'où vient l'argent, et comment il veut aller ;
Pour ceux dont la sortie n'est pas claire, aussi forte que soit la « corrélation », je n'ose pas prendre une position importante.