Plus je vois de projets RWA en chaîne, plus je trouve que la notion de « liquidité » ressemble à une illusion : le pool affiche une profondeur, on dirait qu’on peut entrer et sortir à tout moment, mais quand vient le moment de racheter, les conditions changent — T+ quelques jours, limite de montant, voire une vérification manuelle… En clair, ce que tu achètes, c’est un « droit de faire la queue ». J’admets que je suis un peu jaloux de ceux qui ont pu obtenir une meilleure fenêtre de rachat au début, la plupart des investisseurs particuliers ne peuvent que prendre le relais sur le marché secondaire, ce qui crée une vraie déception psychologique.

Ce qui est encore plus énervant, c’est que le système de tri/MEV est toujours là, les mineurs/validateurs gagnent bien leur vie, mais les investisseurs particuliers sont complètement perdus : côté RWA, on prône la stabilité, mais côté transaction, ce sont toujours les vieux problèmes, la protection contre le slippage est trop stricte, ce qui empêche de conclure, et si on l’assouplit, on se fait facilement siphonner. Quoi qu’il en soit, quand je regarde ce genre d’actifs, je me concentre d’abord sur les clauses de rachat et « qui peut racheter en priorité », avant de décider si je m’y lance, pour éviter d’être rapide mais nerveux.