Di dalam perusahaan menyalin strategi buku pedoman Bitcoin — dengan Solana

Ketika Michael Saylor secara terkenal mengubah MicroStrategy menjadi taruhan terlever pada Bitcoin, sedikit orang yang dapat memprediksi seberapa sukses eksperimen itu akan menjadi. Sekarang, sebuah perusahaan baru bertujuan untuk melakukan sesuatu yang serupa —dengan Solana.

Kenali DeFi Dev Corp, atau DFDV, sebuah perusahaan yang terdaftar di bursa yang telah melihat sahamnya melambung lebih dari 3.000% sejak meluncurkan upaya untuk menjalankan kembali rencana Saylor di Solana. Seperti yang dijelaskan oleh COO DeFi Dev Corp, Parker White kepada Coinage, rencana tersebut tidak persis merupakan misteri.

“Kami ingin membawa modal TradFi ke dalam DeFi dan hasil DeFi ke dalam TradFi,” kata White.

Eksperimen dimulai hanya beberapa bulan yang lalu. Dalam 83 hari, White dan timnya mengubah perusahaan yang diperdagangkan secara publik menjadi apa yang secara efektif merupakan kendaraan holding Solana — mencerminkan MicroStrategy milik Saylor, tetapi di pasar yang lebih cepat dan lebih volatil. Dan mereka berhasil melakukannya dengan dukungan institusional dari Pantera Capital, salah satu nama yang paling dihormati dalam permainan investasi kripto. Pada akhir Mei, DFDV kini memegang lebih dari 609.000 SOL (lebih dari $103 juta.)

COO DeFi Dev Corp Parker White, seorang yang telah beralih menjadi Bitcoiner, kini memimpin upaya untuk mengumpulkan SOL. “Saya berasal dari ekuitas tradisional. Saya seorang investor nilai fundamental,” kata Mitra Pengelola Pantera Cosmo Jiang. “Sebagai investor, sangat penting bagi Anda untuk terus meninjau kembali asumsi Anda, terutama mengingat data yang bertentangan.” Bagi Jiang, itu berarti bergerak melampaui skeptisisme terhadap kemampuan MicroStrategy untuk terus diperdagangkan di atas valuasi NAV-nya dan sebaliknya menerima apa yang membuatnya berhasil: pasar yang tidak rasional, volatilitas, dan tim manajemen yang tahu cara memainkan permainan.

“Anda harus percaya bahwa pasar terkadang tidak rasional,” kata Jiang. “Anda harus percaya bahwa akan selalu ada volatilitas di pasar. Dan yang ketiga, Anda harus percaya bahwa ada tim manajemen yang tahu bagaimana memanfaatkan keadaan tersebut.”

Saham DFDV telah meledak lebih dari 3.000% sejak mulai membeli Solana. Dan sama seperti Strategi yang mengaitkan perahunya dengan pergerakan harga Bitcoin, saham DFDV sekarang bergerak seiring dengan arah harga Solana berikutnya. Namun seperti yang dijelaskan oleh White, ada perbedaan pada strategi eksekusi karena Solana menawarkan cara yang berbeda untuk memonetisasi dibandingkan Bitcoin. Harapannya adalah menggunakan tumpukan teknologi Solana untuk menghasilkan imbal hasil, mengoptimalkan kepemilikan, dan memperluas kas jauh lebih dinamis daripada apa pun yang dapat ditawarkan Bitcoin.

“Kami mengambil buku pedoman [MicroStrategy] dan kemudian kami menambahkan raksasa — saya akan menyebutnya seperti dua pertiga tumpukan tambahan,” kata White. “Di sisi Solana, ini adalah aset yang sangat produktif, ini adalah keamanan ekonomi untuk pasar modal internet.” Dari staking dan generasi hasil hingga berfungsi sebagai jembatan antara TradFi dan DeFi, DFDV ingin lebih dari sekadar proksi SOL yang diperdagangkan secara publik.

Cerita Berlanjut “Anda bisa saja membeli saham di akun pialang utama Anda dan mendapatkan sedikit posisi … tetapi setelah Anda memiliki sedikit kepentingan dalam permainan … Anda mulai masuk ke lubang kelinci,” kata White, mengisyaratkan bahwa eksposur terhadap crypto melalui ekuitas mungkin menjadi titik masuk baru bagi pemula yang sebelumnya dilayani oleh Bitcoin itu sendiri.

Untuk Pantera, yang terkenal setelah mendapatkan keuntungan luar biasa 1.000x pada taruhan Bitcoin-nya bertahun-tahun yang lalu, Solana secara diam-diam telah menjadi investasi terbesar berikutnya dalam dana tersebut. Dan sekarang dengan DeFi Dev Corp meniru pembelian yang memiliki dampak besar mengingat kapitalisasi pasar Solana yang relatif lebih kecil di $90 miliar dibandingkan dengan Bitcoin yang $2 triliun, segalanya bisa cepat meningkat menjelang persetujuan ETF Solana yang diharapkan.

“Anda melihat kapitalisasi pasar MicroStrategy senilai $100 miliar - sebut saja 5% dari Bitcoin. Jika Anda menerjemahkannya ke Solana … itu $ 5 miliar,” kata Jiang, membenarkan taruhan awal Pantera $ 50 juta untuk membuat DFDV crank dengan pembelian Solana-nya. “Kedengarannya seperti [pasar yang dapat dialamatkan total] yang cukup besar bagi saya.”

Di dalam perusahaan menyalin strategi buku pedoman Bitcoin — dengan Solana pertama kali muncul di TheStreet pada 29 Mei 2025

Lihat Komentar