Penulis: Sebastian Melendez Sumber: Artemis Terjemahan: Shan Opa, Jincai Caijing
Pendahuluan
Stablecoin adalah fokus pasar saat ini. Hampir setiap hari ada berita besar yang muncul. Minggu lalu, Stripe mengumumkan akuisisi perusahaan layanan dompet Privy, sementara PayPal mengumumkan akan mencetak PYUSD secara asli di Stellar. Berita terus bermunculan, hampir membuat orang tidak bisa mengikuti. Dengan semakin banyak perusahaan yang memasuki bidang ini, permintaan untuk melacak dan mendapatkan data stablecoin semakin meningkat. Namun, dari komunikasi kami dengan klien, orang-orang terus-menerus menanyakan empat pertanyaan:
- Stablecoin sebenarnya digunakan untuk apa?
- Siapa yang menggunakan stablecoin?
- Peluang apa yang ada?
- Di negara atau wilayah mana stablecoin digunakan?
Pekerjaan saya di Artemis adalah mengumpulkan, mengatur, dan merangkum data stablecoin setiap hari, agar dapat menjawab pertanyaan-pertanyaan ini. Hari ini, kita akan membongkar beberapa mitos data “yang tampaknya sederhana”, dan melihat seberapa sulit untuk dijawab pertanyaan-pertanyaan ini.
Mitos Satu: Data stablecoin terbuka, transparan, dan mudah diakses oleh semua orang
Biaya untuk mengakses data di blockchain secara independen sangat tinggi, dan ambang teknologinya juga sangat tinggi. Meskipun dalam lima tahun terakhir, aksesibilitas data blockchain asli telah meningkat, masih ada banyak batasan. Penyedia layanan data utama seperti Dune, Flipside, Allium, dan Goldsky masing-masing memiliki keunggulan, tetapi tidak ada satu pun yang dapat mencakup semua blockchain kunci.
Situasi Sebenarnya:
Sekarang hampir setiap perusahaan meluncurkan blockchain mereka sendiri, masing-masing dengan karakteristik unik, yang membuat analisis data menjadi sangat kompleks.
Jika Anda ingin memahami sepenuhnya pola penggunaan stablecoin Anda dan menemukan peluang potensial, Anda perlu dapat melakukan analisis panorama di semua rantai yang relevan, bukan hanya di platform yang saat ini diterapkan. Seiring dengan perkembangan strategi multi-rantai dan peningkatan permintaan analisis, kompleksitas infrastruktur data juga meningkat.
Sebagai contoh PYUSD:
Setelah Anda mengintegrasikan protokol lintas rantai OFT dari LayerZero, untuk benar-benar memahami keseluruhannya, Anda perlu menguasai:
- Mekanisme Ethereum
- Model akun Solana
- Logika lintas rantai LayerZero
- serta struktur rantai baru seperti Berachain, Flow, dan lain-lain
Lebih buruk lagi, pengguna mungkin juga akan menjembatani token ke lebih banyak platform, yang membuat masalah data menjadi semakin kompleks.
Masalahnya bukan hanya pada rantai yang saat ini Anda luncurkan, tetapi juga pada seluruh ekosistem yang terus berkembang, dengan rantai baru bermunculan satu demi satu. Ini membawa kita pada masalah kedua: fragmentasi arsitektur.
Setiap struktur dan format data dari setiap rantai berbeda-beda
Ingatlah pada awal 2000-an, saat Anda mengirimkan sebuah file kepada orang lain, itu tidak berarti mereka bisa membukanya. PowerPoint tidak terbuka, video kekurangan dekoder, sistem masing-masing berjalan sendiri, semuanya tidak dapat berkolaborasi dengan mulus. Bahkan anak-anak sekolah dasar pun telah disiksa oleh masalah ini.
Dunia blockchain sekarang sama kacau balaunya seperti dulu.
Rantai paling aktif saat ini – Solana, Tron, Ethereum, TON, Stellar, Aptos – memiliki arsitektur data yang sangat berbeda.
Berikan beberapa contoh:
- Solana: Anda harus memahami konsep akun token dan akun pemilik.
- Ethereum: Anda harus memahami kontrak pintar, EOA, standar ERC-20
- Aptos, Sui: Menggunakan model berorientasi objek, aset adalah objek yang dapat diprogram.
- Stellar, TON: Arsitektur yang sepenuhnya berbeda, tetapi penggunaan stablecoin sangat mengesankan
Memahami aktivitas di blockchain ini berarti Anda harus mengurai jaringan teknologi yang semakin kompleks.
Lihat lagi PYUSD：
Sebelumnya hanya perlu memahami arsitektur Ethereum, Solana, dan LayerZero. Namun kini dengan kehadirannya di Stellar, Anda juga perlu memahami:
- Platform Kontrak Pintar Stellar Soroban
- Model mesin virtual Soroban
- Logika transfer dan manajemen saldo yang sepenuhnya berbeda dari Ethereum
Artinya, Anda bahkan harus menjadi ahli dalam rantai tertentu untuk mengakses dan menganalisis data, apalagi mengekstrak wawasan darinya.
Mitos Dua: Selama mendapatkan data blockchain, wawasan akan muncul dengan sendirinya
Banyak orang berpikir: selama masalah akses data teratasi, selanjutnya akan mudah untuk mendapatkan wawasan pengguna. Misalkan Anda telah mengatasi izin akses dan mendapatkan kumpulan data saldo dan transfer dari seluruh rantai, lalu apa yang Anda dapatkan?
Jawabannya adalah: sekelompok kebisingan.
Alamat on-chain hanyalah string huruf dan angka, saldo dompet seringkali tidak akurat atau menyesatkan。Data blockchain asli tidak sama dengan wawasan, itu hanya tumpukan data yang berantakan, yang perlu melalui pembersihan dan pengolahan yang sangat rumit agar menjadi berharga.
**Realitasnya adalah: untuk memahami apa yang terjadi di on-chain, **tidak dapat dipisahkan dari konteks dan data off-chain
Meskipun Anda telah bekerja keras mengumpulkan data di blockchain, Anda tetap tidak dapat menjawab pertanyaan kunci: Siapa yang menggunakan stablecoin Anda? Di mana mereka berada?
Satu-satunya yang dapat Anda katakan adalah: “Stablecoin saya telah digunakan.” Ini tidak memiliki daya eksekusi, dan tidak dapat membantu Anda memahami: perilaku pengguna, tingkat penetrasi pasar, peluang pertumbuhan. Untuk mencapai wawasan ini, Anda harus bergantung pada konteks off-chain. Dan pertanyaan sebenarnya adalah: data off-chain apa yang Anda butuhkan, dan bagaimana cara mendapatkannya?
- Label Aplikasi dan Protokol: Menandai aktivitas di blockchain tidak memiliki satu sumber yang dapat diandalkan. Flipside, Dune, Inisiatif Label Terbuka, penjelajah blockchain, Arkham—semuanya menyediakan beberapa informasi, tetapi setiap informasi memiliki pola dan cakupan yang terbatas. Untuk menjawab pertanyaan dasar seperti “Aplikasi apa yang digunakan alamat ini?” atau “Apa jenis penggunaan yang kami lihat?”, Anda perlu menyatukan sumber label yang terpisah ini dan secara manual menandai alamat dompet yang penting. Jika tidak, Anda hanya dapat menggunakan data transaksi mentah, yang tidak dapat memberikan informasi tentang pola penggunaan yang sebenarnya.
- Lokasi Geografis: Ini adalah kunci — mungkin juga pertanyaan yang paling sering saya terima: Di mana pengguna saya? Kami menggunakan algoritma heuristik zona waktu dan teknologi canggih untuk menyimpulkan distribusi geografis. Yang lebih penting, kami bekerja sama dengan mitra data untuk mendapatkan data geografis off-chain yang eksklusif, sehingga membantu kami menentukan dengan tepat dari negara mana dompet kemungkinan besar berasal.
Situasi nyata adalah bahwa menyelesaikan masalah label ini memerlukan banyak sumber daya dan hubungan industri. Anda perlu menjalin kemitraan dengan L1 utama dan protokol untuk membangun kumpulan data label yang komprehensif. Sebagian besar tim tidak memiliki bandwidth atau koneksi yang cukup untuk menangani masalah ini secara manual—itulah sebabnya banyak pekerjaan analisis mengalami bottleneck setelah mendapatkan data blockchain mentah. Lapisan konteks adalah tempat kerja yang sebenarnya dimulai.
Mitos Tiga: Data blockchain itu intuitif dan konsisten
Blockchain jauh lebih kompleks daripada yang terlihat. Sementara industri telah mulai menstandarisasi pola desain khusus untuk transfer token selama beberapa tahun terakhir, ini tidak selalu terjadi. Ketika teknologi bridging pertama kali menjadi populer, tidak ada standar komunitas untuk melacak aktivitas lintas rantai. Hal ini menciptakan kebingungan ketika mencoba melacak saldo dan transfer secara akurat – terutama untuk token yang telah ada cukup lama sebelum standar ini diperkenalkan. Anda perlu memahami sejarah dan karakteristik spesifik dari setiap rantai untuk mendapatkan data yang akurat.
**Realitas: Pola “database blockchain” terus berubah——**Anda harus menjadi “sejarawan on-chain” untuk mendapatkan data yang akurat
Kita sering lupa bahwa ekosistem ini terus berubah. Sebagai contoh, Solana telah melakukan peningkatan besar-besaran pada arsitekturnya (cara blockchain beroperasi) dan program tokennya (cara token dibuat dan dipindahkan).
- Peningkatan Arsitektur: Ketika Solana pertama kali diluncurkan, rantai tersebut tidak menyimpan cap waktu dalam penyimpanan jangka panjang. Ini menyebabkan masalah besar saat mencoba menghitung saldo historis seiring berjalannya waktu. Solana memperbaiki masalah ini pada tahun 2020, tetapi kerusakan sudah terjadi: bagaimana cara membangun kembali saldo historis yang akurat tanpa cap waktu?
- Peningkatan Rencana Token: Tahun lalu, Solana meluncurkan rencana token 2022 untuk mengatasi masalah fragmentasi dalam desain aslinya, tetapi ini berarti Anda perlu memahami perbedaan halus antara rencana token lama dan baru, agar dapat melacak token yang dapat dipertukarkan dengan akurat.
Berdasarkan hal ini, orang sering mendengar seseorang mengatakan bahwa blockchain adalah basis data yang tidak dapat diubah, terbuka, dan hanya dapat ditambahkan. Meskipun sekarang umum seperti itu, pada awalnya tidak selalu demikian. Optimisme adalah contoh yang sangat baik - mereka tidak hanya mengalami satu peristiwa penciptaan dan kemudian diluncurkan. Sebenarnya, beberapa bulan kemudian mereka sepenuhnya online kembali.
Apa hasilnya? Tidak ada dataset lengkap mengenai semua transfer token di jaringan Optimism asli.
Mengapa ini penting? Data yang hilang ini sangat penting untuk memahami aktivitas saat ini dan sejarah dari stablecoin utama di jaringan utama OP (termasuk USDC, USDT, dan DAI). Tanpa data ini, Anda tidak akan mendapatkan dataset yang lengkap dan tidak dapat menghitung saldo dompet dengan akurat.
Membangun dataset yang akurat memerlukan untuk menjadi seorang sejarawan blockchain. Memahami evolusi halus setiap rantai dan menjelaskan semua perbedaan sejarah ini memerlukan bertahun-tahun usaha.
Kesimpulan
Data blockchain menghadapi tantangan unik yang sama sekali tidak ada di industri lain. Meskipun secara nominal “terbuka dan transparan”, untuk mendapatkan wawasan yang berarti, ternyata diperlukan data off-chain, mengintegrasikan belasan penyedia layanan data, membaca informasi kontekstual yang tersebar di Twitter kripto dan dokumen resmi, ditambah dengan tim teknik yang terdiri dari lebih dari 10 orang. Jika tidak, Anda hanya akan seperti buta yang meraba-raba gajah, mengejar pasar ilusi yang berubah dengan kecepatan cahaya.
