Bullish mencatat IPO sebesar 1,15 miliar dolar AS: Semua pembayaran menggunakan stablecoin mengguncang tradisional, ekosistem Solana mendapatkan verifikasi yang kuat | Wall Street menyambut momen tonggak sejarah

Bullish (kode saham: BLSH) telah menyelesaikan IPO senilai $1,15 miliar dengan model baru, menjadi perusahaan yang terdaftar di NYSE pertama yang sepenuhnya menggunakan stablecoin blockchain untuk penggalangan dana, dan dipuji oleh analis pasar sebagai “momen peralihan”. IPO ini bergantung pada stablecoin seperti USDC dan EURC, dan terutama diselesaikan melalui blockchain Solana, secara kuat memvalidasi posisinya sebagai lapisan penyelesaian arus utama. Pada saat yang sama, berbagai stablecoin seperti Paxos, PayPal, dan undang-undang GENIUS yang memberikan kejelasan regulasi, bersama-sama mendorong pembayaran B2B stablecoin dan aplikasi pasar modal memasuki tahap baru.

IPO Rekor: Semua Stabilcoin Pembayaran Mengguncang Tradisi Wall Street Pada 14 Agustus 2025, Bullish yang didukung oleh miliarder Peter Thiel dan lainnya resmi terdaftar di Bursa Efek New York (NYSE). Total dana yang dihimpun dari IPO mencapai 1,15 miliar USD, dan semuanya diselesaikan melalui stablecoin berbasis blockchain, secara total mengubah model penyelesaian kas USD tradisional untuk IPO, menandakan bahwa infrastruktur Wall Street sedang mengalami perubahan mendalam. Seorang ahli strategi pasar senior menilai: “Ini bukan hanya sekali lagi IPO — ini adalah sinyal paling jelas hingga saat ini yang menunjukkan bahwa stablecoin sedang membangun kembali Wall Street.”

Solana menjadi lapisan pembayaran inti, kapitalisasi pasar stablecoin ekosistem melonjak IPO ini bergantung pada USD Coin (USDC) dan Euro Coin (EURC) yang diterbitkan oleh Circle, aset-aset ini dikelola oleh Coinbase dan semakin terikat di blockchain Solana untuk penyelesaian yang efisien. Jefferies sebagai agen penagihan dan pengiriman, mengoordinasikan proses pencetakan, konversi, dan transfer yang melibatkan banyak penerbit di AS, Eropa, dan Asia.

• Verifikasi Status Solana: Karena sebagian besar pembayaran dilakukan melalui stablecoin di jaringan Solana, IPO ini dengan kuat memverifikasi peran dan kemampuan Solana sebagai settlement layer yang dipilih (Go-To Settlement Layer).
• Pertumbuhan Data Ekosistem: Menurut data DeFiLlama, total kapitalisasi pasar stablecoin di jaringan Solana saat ini mencapai 11,739 juta USD, dengan pertumbuhan 5,04% dalam 7 hari terakhir. USDC dan EURC telah mengambil porsi besar dari volume perdagangan stablecoin harian Solana, dan jaringan ini telah menjadi blockchain dominan untuk aset-aset ini. Data terbaru menunjukkan bahwa total volume transfer stablecoin Solana telah melewati 300 miliar USD pada tahun 2025.
• Dukungan Aplikasi Perusahaan: CFO Bullish, David Bonanno, menyatakan: “Kami menganggap stablecoin sebagai salah satu kasus penggunaan yang paling transformatif dan paling luas untuk aset digital. Di dalam perusahaan, kami memanfaatkannya (terutama melalui jaringan Solana) untuk transfer dana global yang cepat dan aman.”

Diversifikasi stablecoin bersatu, menggambarkan masa depan skenario pembayaran Penerbitan kali ini juga menarik partisipasi stablecoin yang beragam, menunjukkan bagaimana infrastruktur aset digital lintas batas mendukung aktivitas pasar kapital, yang disebut oleh pengamat pasar sebagai “penyelesaian berbasis stablecoin yang paling beragam yang pernah dilaksanakan”. Stablecoin yang terlibat termasuk:

• USD CoinVertible (USDCV) dan EUR CoinVertible (EURCV) yang diterbitkan oleh Société Générale-FORGE
• Global Dollar yang diterbitkan oleh Paxos (USDG) dan PayPal USD (PYUSD)
• Ripple yang diterbitkan di XRP Ledger Ripple USD (RLUSD)
• USD1 yang diterbitkan oleh World Liberty Financial
• Dollar Agora yang diterbitkan oleh Agora (AUSD)
• EURAU yang diterbitkan oleh AllUnity

Dorongan Regulasi dan Pertumbuhan Pasar: Stablecoin Menuju Jalur Triliun Dolar Undang-Undang GENIUS yang baru-baru ini disahkan oleh Amerika Serikat telah menetapkan pedoman yang lebih jelas untuk penerbitan dan pengawasan stablecoin, dengan memberikan kepastian regulasi dan mempengaruhi kerangka kerja luar negeri, mendorong adopsi aset digital dolar yang lebih besar baik di dalam maupun luar negeri, yang sebagian mendorong kebangkitan stablecoin kali ini. Laporan bersama Keyrock dan Bitso mengungkapkan bahwa pada Februari 2025, volume perdagangan stablecoin telah mencapai 6,3 miliar USD, di mana transaksi B2B menyumbang 2,7 miliar USD, dan pembayaran kartu melebihi 1 miliar USD. Dengan laju pertumbuhan ini, sektor ini diperkirakan akan mendekati volume perdagangan tahunan triliunan USD pada tahun 2030.

Lanskap Persaingan: USDC Mendominasi, Paxos, PayPal dan Peserta Baru Mendorong Evolusi Meskipun USDC dan EURC dari Circle mendominasi dalam penerbitan kali ini, proyek stablecoin lainnya sedang bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar dan membangun momentum perkembangan.

• **Paxos memperkuat pengaturan regulasi: ** Paxos bulan ini mengajukan piagam kepercayaan nasional (national trust charter), jika disetujui, kekuasaannya akan meluas di luar negara bagian New York, dan akan berada di bawah pengawasan langsung Otoritas Pengawas Mata Uang AS (OCC), diharapkan menjadi salah satu perusahaan blockchain yang paling diatur secara ketat di dunia untuk menarik lembaga keuangan besar.
• **Pendatang Baru Masuk: ** Jaringan Stable yang berfokus pada Tether (USDT) telah menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 28 juta USD; Plasma memasuki pasar pada bulan Januari dan mengumpulkan 24 juta USD; Circle mengumumkan blockchain baru Arc yang dirancang untuk ekosistem stablecoin-nya.
• **Raksasa Tradisional Masuk: ** Stripe mengungkapkan proyek Blockchain Tempo-nya. Sementara itu, para ahli tokenisasi sekuritas seperti Securitize, Ondo Finance, dan Dinari juga mengumumkan rencana blockchain baru untuk memperluas infrastruktur stablecoin dan tokenisasi aset.

Kesimpulan: IPO Bullish bukan hanya tonggak bagi dirinya sendiri, tetapi juga titik balik dalam penggabungan mendalam antara industri kripto dan keuangan tradisional. Ini pertama kali secara besar-besaran memvalidasi kelayakan penyelesaian murni stablecoin dalam operasi di pasar modal teratas, dan memberikan dukungan kuat bagi Solana sebagai jaringan penyelesaian berkinerja tinggi. Di bawah kejelasan regulasi yang dihadirkan oleh Undang-Undang GENIUS, ditambah dengan kekuatan keuangan tradisional seperti Paxos, PayPal, dan inovasi berkelanjutan dari proyek baru, stablecoin sedang dengan cepat berevolusi dari alat penyimpanan nilai menjadi infrastruktur inti yang mendukung pembayaran B2B bernilai triliunan dolar, penyelesaian pasar modal, dan tokenisasi aset, dan jalur perkembangannya tidak dapat dibalik.