Analis Bloomberg: Persetujuan ETF altcoin sulit untuk memicu kembali alt season tradisional

Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, menyatakan bahwa beberapa ETF alts yang akan segera disetujui mungkin akan menarik perhatian pasar, tetapi tidak mungkin mereproduksi gelombang dana institusional yang dipicu oleh ETF Bitcoin, dan lebih sulit untuk mereproduksi pola kenaikan menyeluruh selama “alt season” yang terjadi pada bull run sebelumnya.

Musim altcoin saat ini berbeda dari sebelumnya

Seyffart menyatakan dalam wawancara dengan Milk Road pada 4 September bahwa pasar saat ini lebih mirip dengan musim puncak perusahaan keuangan aset digital (DATCO), bukan musim altcoin dalam arti tradisional.

Dia menekankan bahwa perusahaan perdagangan aset digital ini baru-baru ini memberikan hasil yang mengejutkan, tetapi kinerja altcoin tunggal masih relatif lesu dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Daftar Persetujuan ETF dan Aset Baru yang Potensial

Menurut kerangka baru dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), ETF alts pertama yang disetujui mungkin mencakup Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Stellar (XLM), Bitcoin Cash (BCH), Avalanche (AVAX), Litecoin (LTC), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), Solana (SOL), dan Hedera (HBAR).

Di masa depan, jika kontrak berjangka diperdagangkan terus-menerus di bursa yang diatur oleh CFTC selama enam bulan, token seperti Cardano (ADA) dan XRP juga diharapkan memenuhi syarat.

Namun, Seyffart percaya bahwa respons pasar terhadap produk-produk ini tidak akan sebanding dengan Bitcoin ETF: “Apakah ini akan diminati seperti Bitcoin ETF? Saya sama sekali tidak berpikir begitu.”

Institusi lebih memilih diversifikasi alokasi

Seyffart memprediksi bahwa investor institusi lebih cenderung untuk memiliki ETF keranjang crypto multi-aset, daripada produk altcoin tunggal. Saat ini, ETF crypto multi-aset dari Grayscale dan Bitwise telah mendapatkan persetujuan teknis awal, tetapi masih menunggu persetujuan akhir dari SEC.

Produk Bitwise mencakup 10 jenis aset kripto, sedangkan produk Grayscale mengalokasikan 5 mata uang kripto utama berdasarkan kapitalisasi pasar. Dia menunjukkan bahwa penasihat investasi umumnya lebih memilih untuk menyebarkan risiko, daripada bertaruh pada satu token dengan volatilitas tinggi.

Perubahan Struktural: Aliran Dana Menuju Produk yang Diatur

Seyffart berpendapat bahwa tingkat institusionalisasi pasar saat ini semakin meningkat, dan peserta keuangan tradisional yang sudah matang sedang mendapatkan risiko cryptocurrency melalui alat pasar saham dan ETF yang diatur, bukan dengan membeli koin secara langsung.

Perubahan struktural ini berarti bahwa model “altcoin season” yang historis didorong oleh ritel dan dana risiko tinggi, mungkin telah ditulis ulang secara permanen.

Kasus ETF Ethereum adalah cerminan: meskipun pada awal peluncurannya aliran dana sangat besar, itu tidak mendorong kenaikan luas di pasar altcoin secara keseluruhan, menunjukkan bahwa institusi lebih cenderung untuk mengalokasikan aset yang sudah matang, daripada koin alternatif spekulatif.

Kesimpulan

Dengan peluncuran ETF altcoin, pasar mungkin akan menyambut lebih banyak pilihan investasi yang beragam, tetapi pandangan analis Bloomberg Seyffart mengingatkan investor bahwa “musim altcoin” tradisional mungkin telah menjadi masa lalu. Ritme pasar di masa depan akan lebih didominasi oleh dana institusi dan produk yang diatur, bukan hanya bergantung pada spekulasi ritel dan masuknya dana berisiko tinggi.