Korelasi antara emas dan Bitcoin mengalami breakdown ketika musim altcoin mempercepat

Emas baru saja mencapai level tertinggi sepanjang masa (ATH) sekitar 3.675 dolar. Selama bertahun-tahun, kenaikan emas sering dianggap sebagai sinyal kekuatan bagi Bitcoin. Para trader percaya bahwa Bitcoin biasanya mengikuti emas dengan keterlambatan sekitar 200 hari.

Namun, model ini kini telah rusak. Korelasi antara emas dan Bitcoin telah putus dan Bitcoin tidak lagi meningkat.

Ini penting karena terjadi dalam konteks ekonomi AS yang menunjukkan tanda-tanda bahwa likuiditas mungkin segera disuntikkan ke pasar.

Namun, alih-alih mengalir ke Bitcoin, gambar teknis yang lemah dari BTC justru membuat aliran dana beralih ke altcoin.

Indeks musim altcoin saat ini berada di level hampir 71, mendekati ambang aktivasi 75, menunjukkan bahwa momentum jelas condong ke arah altcoin.

Emas mencapai puncak sejarah, mematahkan hubungan tradisional dengan Bitcoin

Ide emas dan Bitcoin bergerak bersama bukanlah hal baru. Keduanya disebut sebagai “penyimpan nilai” karena dianggap sebagai alat perlindungan terhadap inflasi dan mata uang yang lemah.

Banyak trader berharap Bitcoin akan mengikuti tren emas, hanya dengan penundaan setelahnya.

Hubungan emas-Bitcoin | Sumber: XData sejarah bahkan menunjukkan bahwa Bitcoin sering mengikuti emas dengan keterlambatan sekitar 200 hari.

Namun, saat ini angka-angka tersebut menceritakan cerita yang berbeda. Menurut Glassnode, koefisien korelasi 30 hari antara emas dan Bitcoin adalah -0,53.

Korelasi emas-Bitcoin berubah menjadi negatif | Sumber: GlassnodeIni berarti bahwa alih-alih bergerak bersama, emas dan Bitcoin bergerak berlawanan arah. Emas meningkat tajam, sementara Bitcoin menurun atau bergerak datar.

Pada kerangka waktu yang lebih lama, korelasinya masih sedikit positif, tetapi dalam jangka pendek, mereka tidak lagi bergerak seiring.

Bitcoin tidak menunjukkan kekuatan seperti yang diharapkan banyak orang setelah puncak baru emas. Alih-alih menyerap aliran uang baru, ia tampaknya sedang mengalami kesulitan.

Kenaikan melambat dan para trader yang bertaruh melalui kontrak berjangka sedang meningkatkan risiko tanpa adanya pergerakan harga yang kuat untuk mendukung.

Dan meskipun volatilitas akibat kontrak berjangka sering menyebabkan altcoin melakukan koreksi, kali ini situasinya mungkin sedikit berbeda.

Itulah sebabnya cerita lama “emas naik, Bitcoin naik” sedang gagal dan kegagalan ini menciptakan kondisi untuk langkah selanjutnya di pasar.

Kelemahan di Bitcoin menghadapi konteks makro yang menguntungkan untuk aliran uang

Biasanya, Bitcoin adalah pihak yang mendapatkan manfaat pertama kali ketika banyak likuiditas mengalir ke dalam sistem. Aliran likuiditas ini biasanya berasal dari perubahan dalam kebijakan ekonomi AS. Saat ini, konteksnya cenderung menuju arah itu.

Indeks Harga Produsen (PPI), yang memantau inflasi di tingkat produsen, turun menjadi 2,6%, lebih rendah dari ekspektasi 3,3%. Core PPI, yang mengecualikan makanan dan energi, turun menjadi 2,8%, juga lebih rendah dari perkiraan.

Kejelasan lebih lanjut tentang gambaran ini akan muncul dalam beberapa jam ke depan ketika data Indeks Harga Konsumen (CPI) diumumkan – sebuah angka yang dinantikan oleh banyak orang.

Pada saat yang sama, sebuah penilaian pemerintah menunjukkan bahwa AS telah menambah lebih sedikit dari 911.000 pekerjaan dibandingkan dengan laporan awal. Ini adalah penyesuaian terbesar dalam sejarah.

Menurut itu, kondisi pekerjaan yang melemah dan inflasi yang sedikit menurun meningkatkan kemungkinan Federal Reserve Amerika Serikat (Fed) untuk memangkas suku bunga. Penurunan suku bunga membuat biaya pinjaman menjadi lebih murah dan biasanya mendorong lebih banyak likuiditas ke pasar yang berisiko.

Tapi masalahnya adalah: Bitcoin mungkin tidak diposisikan untuk menangkap aliran uang ini.

OI (kontrak terbuka) kontrak berjangka sedang naik sementara harga bergerak datar, ini biasanya merupakan tanda ketegangan. Data on-chain menunjukkan bahwa pemegang jangka pendek mendekati titik impas, yang berarti mereka mungkin akan menjual di bawah tekanan.

Kombinasi antara aksi harga yang lemah dan trader yang tertekan menunjukkan bahwa Bitcoin sedang menghadapi kesulitan. Oleh karena itu, sementara emas diuntungkan dari perannya sebagai tempat berlindung yang aman dan likuiditas yang akan meningkat, Bitcoin tidak dapat memanfaatkan kesempatan tersebut. Celah ini adalah peluang bagi altcoin.

Musim pertumbuhan altcoin saat arus likuiditas meninggalkan Bitcoin

Dengan Bitcoin yang lemah dan emas di level tinggi, tujuan berikutnya dari aliran uang adalah altcoin. Musim altcoin adalah fase di mana sebagian besar altcoin unggul dibandingkan Bitcoin.

Para analis memantau ini melalui indeks musim altcoin. Ambang aktivasi adalah 75 dan saat ini indeks berada di dekat 71, sangat dekat dengan batas tersebut.

Pandangan musim altcoin sedang sangat kuat | Sumber: XAktivitas pasar sedang mendukung pergeseran ini. Data media sosial dan transaksi menunjukkan koin seperti Solana (SOL), Avalanche (AVAX), ApeCoin (APE), Linea dan Bake sedang memimpin diskusi.

Volume transaksi juga sedang mengalir ke koin-koin ini. Platform seperti Santiment mengonfirmasi bahwa pasar altcoin sedang menarik perhatian sementara Bitcoin mengalami kesulitan.

Altcoin yang disebutkan lebih banyak | Sumber: XBahkan para analis juga memperingatkan bahwa OI altcoin sedang meningkat, ini dapat meningkatkan volatilitas.

OI altcoin sedang naik | Sumber: XTetapi poin penting lainnya adalah: aliran likuiditas sedang beralih ke altcoin ketika korelasi emas-Bitcoin menjadi negatif. Para trader sedang menarik diri dari Bitcoin, mencari keuntungan yang lebih tinggi di tempat lain.

Minh Anh