SEC Amerika Serikat memastikan bahwa "DePIN Token" tidak berada di bawah yurisdiksinya: tidak termasuk dalam ruang lingkup undang-undang sekuritas.

SEC langka menerbitkan surat non-penolakan, menilai bahwa token DoubleZero DePIN bukan sekuritas, pasar mengikuti arah regulasi AS apakah akan berubah (ringkasan sebelumnya: Laporan DePIN 2025: Peluang dan Tantangan di Era AI) (informasi tambahan: Ledakan besar Depin! Helium dan AT&T mencapai kesepakatan “koneksi otomatis”, jumlah pengguna meningkat dan membawa HNT naik 18%) Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada tanggal 29 langka menerbitkan “surat non-penolakan”, mengonfirmasi bahwa jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) proyek DoubleZero dengan token 2Z tidak tunduk pada hukum sekuritas. Dokumen ini menjadi kejutan bagi industri kripto yang lama dilanda ketidakpastian regulasi, dan dianggap sebagai sinyal jelas pelonggaran kebijakan dari pemerintahan baru Trump. Surat non-penolakan SEC menyatakan: Token DoubleZero diakui oleh kepala penasihat departemen keuangan perusahaan SEC Michael Seaman dalam surat tersebut menunjukkan bahwa komisi “tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan hukum terhadap penerbitan token DoubleZero.” Surat menjelaskan bahwa kegunaan 2Z adalah untuk memberi hadiah kepada pengguna yang membangun jaringan fisik seperti serat optik pribadi, dan bukan alat investasi pasif, sehingga berbeda dari ekuitas atau obligasi tradisional. Pandangan ini setara dengan penetapan resmi pertama garis batas antara token fungsional dan sekuritas investasi, serta memberikan harapan kepada industri bahwa selama model bisnis jelas melayani infrastruktur fisik, ada peluang untuk melampaui prosedur pendaftaran sekuritas yang rumit. Kontroversi dan pemikiran baru dalam filosofi regulasi terkait tes howey SEC selama ini mengikuti “tes howey” untuk menentukan apakah token termasuk sekuritas, inti dari hal ini adalah apakah investor “bergantung pada usaha orang lain untuk memperoleh keuntungan.” Namun, dalam model DePIN, pengguna harus secara langsung memasang titik atau memelihara peralatan untuk mendapatkan hadiah token, yang berbeda secara signifikan dari harapan investasi pasif. Komisioner SEC Hester Peirce dalam pernyataan publik menekankan: “Substansi ekonomi proyek DePIN secara fundamental berbeda dari transaksi penggalangan modal yang diatur oleh lembaga ini, jika dianggap sebagai sekuritas, akan menghambat pertumbuhan jaringan layanan terdistribusi.” Pernyataannya selaras dengan perbedaan antara “token fungsional vs. spekulatif” yang diungkapkan oleh ketua SEC Paul Atkins, dan juga sejalan dengan arah Undang-Undang CLARITY yang sedang didorong di Kongres, menunjukkan bahwa pemikiran regulasi sedang beralih dari penutupan total menuju “kepatuhan sebagai jalan masuk.” Dinamika pengembangan DePIN dan pengamatan selanjutnya Setelah aturan menjadi jelas, modal dan bakat diharapkan dapat lebih percaya diri untuk berinvestasi dalam DePIN. Co-founder DoubleZero Austin Federa menyatakan: “Ini bukan hanya tonggak bagi DoubleZero, tetapi juga membuktikan bahwa inovator AS dapat maju dengan cepat sambil bekerja sama dengan lembaga regulasi.” Selain itu, SEC baru-baru ini mencabut gugatan terhadap Helium, sekali lagi membuktikan perubahan sikap regulasi. Meskipun berita positif telah dirilis, data CoinGecko menunjukkan bahwa indeks DePIN tetap turun 2% pada hari itu, mencerminkan perbedaan antara emosi jangka pendek investor dan berita positif struktural. Melihat ke depan, pasar akan memperhatikan bagaimana SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mengoordinasikan detail perdagangan pasar sekunder, pencucian uang, dan perlindungan konsumen. Surat non-penolakan meskipun merupakan awal yang penting, tidak secara otomatis berlaku untuk semua proyek DePIN, tim pendiri masih perlu secara rinci mengungkapkan fungsi, hak, dan risiko untuk mengurangi sengketa hukum di kemudian hari. Secara keseluruhan, penilaian ini membuka halaman baru dalam regulasi kripto di AS dan memberikan dukungan resmi untuk model bisnis “kontribusi fisik untuk mendapatkan token.” Di masa depan, selama kebijakan dapat diprediksi dan batas-batas jelas, keseimbangan antara inovasi, modal, dan regulasi akan memiliki kesempatan untuk diposisikan kembali antara Silicon Valley dan Wall Street. Laporan terkait Ambisi empat sen: Bagaimana DeFi mengganggu pasar stablecoin melalui integrasi vertikal Panduan pemula DeFi (I): Bagaimana investor besar AAVE menggunakan 10 juta dolar untuk arbitrase selisih bunga, mendapatkan 100% APR Sekali memancing, mengapa mengungkapkan jiwa kontradiksi apakah DeFi dapat “mendapatkan ikan dan daging babi”? Pengungkapan serangan Venus (Komisi Sekuritas dan Bursa AS menetapkan bahwa “token DePIN” tidak memiliki yurisdiksi: tidak termasuk dalam hukum sekuritas) artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo “Dinamika Blok - Media Berita Blockchain Paling Berpengaruh.”